A potência de um corte de juros ainda não deve ser subestimada.

Revisando o mercado dos últimos meses, fica claro o caminho. De julho a início de outubro, o aumento foi, na verdade, o mercado antecipando a expectativa de corte de juros do Federal Reserve de setembro a dezembro deste ano. O mercado costuma antecipar-se às políticas, essa é a prática habitual.

E quanto ao ajuste de outubro a novembro? A razão também é bastante direta — o mercado começou a se preocupar que o Federal Reserve possa não continuar a cortar juros em janeiro de 2026. Essa mudança de expectativa pressionou diretamente o preço das criptomoedas. Quando as expectativas mudam, o mercado também se move.

De dezembro até agora, o mercado entrou em um estado de estagnação. A causa principal é a incerteza sobre se o Federal Reserve continuará a cortar juros entre março e abril de 2026. Sem uma direção clara, tanto os compradores quanto os vendedores permanecem em observação, resultando em uma consolidação lateral.

Seguindo essa lógica, o primeiro trimestre certamente está cheio de variáveis, mas o segundo trimestre pode trazer uma luz no fim do túnel. O ponto-chave é a questão do mandato do presidente do Federal Reserve — o atual presidente tem mandato até maio, e a nomeação do novo presidente está praticamente certa para junho. Essa transição na liderança costuma trazer maior clareza às sinalizações de política, e, nesse momento, a interpretação do mercado sobre as expectativas de corte de juros também terá uma nova definição. A confirmação do ciclo de cortes de juros pode ser exatamente o catalisador para o mercado no segundo trimestre.