Quando o mercado está em queda, os investidores de varejo costumam desabafar nos grupos de discussão, enquanto os fundos inteligentes estão a colher lucros noutro campo de batalha. Este campo é a zona de liquidação dos protocolos de empréstimo DeFi.

Tomando como exemplo um protocolo de stablecoin mainstream, ele oferece um mecanismo chamado "Desconto de Liquidação". O desconto atual é de 4,05%. Mais especificamente, quando uma posição de empréstimo se aproxima do liquidation point, pode-se comprar a garantia do outro lado a um preço 4% abaixo do valor de mercado (por exemplo, BNB, ETH, etc.).

Como participar nesta oportunidade? O primeiro passo é estar preparado. A sua carteira deve estar sempre abastecida com stablecoins como lisUSD ou USD1 — estes são os bilhetes de entrada para participar na liquidação.

O segundo passo é encontrar o alvo. Acesse o site do protocolo e, na interface de liquidação, procure posições com o Health Factor (Fator de Saúde) próximo de 1.0. Essas contas já estão em risco extremo. Assim que o Health Factor cair abaixo de 1.0, a janela de liquidação será aberta.

O terceiro passo é agir rapidamente. O sistema permite que qualquer pessoa execute a liquidação imediatamente após o Health Factor cair abaixo do limite. É preciso reagir rápido — seja com uma velocidade de execução suficiente ou com scripts automatizados previamente escritos.

Veja como o lucro é gerado. Suponha que o preço do BNB caia para 500U, acionando a liquidação. Você paga uma dívida de 480U ao protocolo, e o sistema transfere para você BNB avaliado em 500U. Depois, vende esse BNB na exchange, garantindo facilmente um lucro de 20U. Durante noites de forte queda do mercado, essas oportunidades de liquidação aparecem com frequência, com lotes de ordens vindo em sequência.

Aqui vai um aviso realista: você está a competir contra robôs. A velocidade de execução algorítmica na liquidação costuma ser muito maior do que a humana. Mas, para aqueles que entendem esse mecanismo, essa é uma oportunidade de Alpha puro. Não é preciso adivinhar a direção do mercado, basta esperar que o alavancado do outro lado perca o controle.

Quanto mais sangrento e brutal for o mercado, maior será o potencial de lucro dos participantes na liquidação. Essa é a face mais verdadeira do mercado financeiro — o risco está nos outros, enquanto as oportunidades podem ser capturadas pelos mais inteligentes.