Todos falam sobre o hype da IA, mas aqui está o ponto—a maior desconexão de avaliação pode não estar onde você pensa. As ações públicas de IA enfrentaram correções sérias e escrutínio por parte do mercado. O verdadeiro problema? Empresas privadas perseguindo a narrativa de IA.

Pense bem. Milhares de startups estão sendo financiadas com avaliações astronômicas, muitas com receita mínima ou ajuste produto-mercado. O capital de risco está investindo em qualquer coisa com "IA" no pitch deck. A diferença entre essas avaliações privadas e a geração real de receita é... digamos, agressiva.

Quando comparado ao espaço cripto, onde pelo menos projetos de blockchain possuem dados on-chain e métricas transparentes, as empresas privadas de IA operam às sombras. Sem dados de volume diário, sem negociação pública, sem mecanismo de correção de mercado em tempo real.

Isso cria um ciclo de feedback perigoso: avaliações privadas infladas atraem mais capital, o que inflaciona ainda mais as avaliações. Eventualmente, a realidade alcança—seja por rodadas de financiamento abaixo do esperado, aquisições abaixo do preço esperado, ou simplesmente empresas que nunca vão abrir capital porque não conseguem justificar sua avaliação.

Para investidores de longo prazo, isso vale a pena monitorar. A bolha de IA no mercado privado pode ser o próximo grande evento de correção que remodela a apetência ao risco em todas as classes de ativos.