Sinal de três fortes 'suportes' no ajuste de preço do XAG/USD… Expectativa de redução da taxa de juros pelo Fed é o fator principal

Prata à vista, ciclo de ajuste em curso, mas limitação do bearishe

Nas negociações à vista de prata(XAG/USD) na faixa horária asiática, o preço caiu até cerca de 64 dólares e 95 cêntimos por onça. Após atingir um pico recorde, parece ter surgido uma tendência de realização de lucros a curto prazo. No entanto, entre os participantes do mercado, a avaliação predominante é que “isto é apenas um ajuste temporário, difícil de ser interpretado como uma reversão da tendência de fundo”.

Possibilidade de nova redução do Federal Reserve impulsionada pelo abrandamento da inflação

Os dados estatísticos dos EUA divulgados na quinta-feira estão a atuar como uma variável importante. Segundo os dados mais recentes do Bureau of Labor Statistics(BLS), o CPI(Índice de Preços ao Consumidor) de novembro caiu para cerca de 2,7% em comparação com o ano anterior. Este resultado está 0,4 pontos percentuais abaixo da expectativa do mercado de 3,1%.

Mais importante ainda é o núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, que apresenta uma alta de 2,6%, abaixo do consenso de 3,0%, mostrando a menor taxa de crescimento desde 2021.

Quando a inflação desacelera mais do que o esperado, a possibilidade de o Federal Reserve(Fed) reduzir ainda mais as taxas de juros aumenta, visando melhorar as condições do mercado de trabalho que estão a enfraquecer. Com a redução das taxas, o custo de oportunidade de manter prata(gold), ativo sem rendimento de juros, diminui relativamente, atuando como um mecanismo de defesa de preço.

Instabilidade geopolítica, reforço na preferência por ativos seguros

A escalada de tensões entre os EUA e a Venezuela também é um fator estrutural que sustenta a demanda por metais preciosos. Segundo o The New York Times, o governo venezuelano ordenou escoltas navais para os navios que transportam cargas de petróleo. Isso sugere que o risco de conflito real entre os dois países, após a política de “bloqueio(blockade)” do governo Trump na indústria petrolífera venezuelana, está a aumentar.

Diante dessa incerteza geopolítica, há uma tendência de que, durante ajustes em ativos de risco, o capital seja recolhido de forma geral para ativos tradicionais de refúgio, como ouro(gold) e pratasilver. Como resultado, esses ativos podem atuar como suportes que limitam a queda do XAG/USD.

Avaliação geral: ajuste de curto prazo, suporte fundamental reforçado

No final, a correção atual do preço da prata deve ser interpretada como uma realização natural de lucros durante o pico de valorização. A possibilidade de novas reduções nas taxas de juros pelo Fed, combinada com o aumento do apetite por ativos seguros devido ao risco geopolítico, faz com que o nível de suporte abaixo pareça relativamente sólido. Com o calendário econômico se aproximando de importantes divulgações de indicadores na próxima semana, é importante observar se esse suporte será mantido com força elevada.