O Banco Central da Austrália está a mudar de direção em breve? Os gastos familiares fortes superam as expectativas, será que o AUD pode continuar a subir

A economia australiana continua a apresentar fundamentos positivos, reescrevendo as previsões do mercado sobre a política monetária do país. Os dados mais recentes de despesas familiares revelam o motor profundo desta mudança.

Dados de demanda interna superam expectativas, a pressão inflacionária ainda persiste

As despesas familiares de outubro aumentaram 1,3% em relação ao mês anterior, muito acima da expectativa de 0,6%; a taxa de crescimento anual também atingiu 5,6%, superando a previsão de 4,6%. Esses dados enviam um sinal claro: o consumo na Austrália permanece forte, e o impulso da demanda interna não diminuiu. Em contrapartida, o índice de preços ao consumidor (IPC) de outubro subiu 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, novamente acima do esperado, indicando que a pressão inflacionária ainda existe.

O economista da Capital Economics, Abhijit Surya, comentou que esses dados de despesas “confirmam que o Banco Central da Austrália não continuará com uma política de afrouxamento”, chegando até a sugerir que o risco de mudança de política já está emergindo.

Reversão na precificação do mercado, expectativa de aumento de juros significativamente elevada

Após a divulgação dos dados, o mercado financeiro reagiu rapidamente. Os rendimentos dos títulos australianos de 3 anos ultrapassaram 4%, atingindo uma nova máxima desde janeiro deste ano. Ainda mais revelador do sentimento do mercado foi a mudança no mercado de derivativos de moeda — a probabilidade de aumento de juros em maio de 2026 subiu de 18% para 55% em 24 horas, demonstrando a força da mudança de humor do mercado.

Essa mudança de expectativa não é infundada. O Banco Central da Austrália anunciará sua última decisão de taxa de juros em 9 de dezembro. Apesar de já ter cortado a taxa três vezes neste ano, diante do aumento da pressão inflacionária, espera-se que o banco mantenha a taxa em 3,6%, deixando espaço para ajustes futuros de política.

Diversas instituições apostam na valorização do dólar australiano

Com base na avaliação da economia australiana e da direção da política, várias instituições financeiras internacionais estabeleceram metas para a cotação do dólar australiano em relação ao dólar americano:

O National Australia Bank prevê que o AUD/USD atingirá 0,67 em dezembro de 2025 e subirá para 0,71 em junho de 2026.

O Westpac tem uma previsão mais agressiva, acreditando que a cotação chegará a 0,69 em março de 2026, subirá para 0,70 em setembro e atingirá 0,71 no final do ano.

O ING Group oferece uma visão mais conservadora, prevendo que a cotação suba para 0,68 no segundo trimestre de 2026 e atinja 0,69 ao final do ano.

Desempenho do AUD em relação ao RMB e perspectiva

De uma visão mais ampla, o dólar australiano, como moeda de commodities, reflete uma reavaliação do mercado em relação aos ativos de risco globais. Em comparação com o RMB e outras moedas de mercados emergentes, a posição relativamente forte do AUD entre as economias desenvolvidas pode se consolidar ainda mais, especialmente se o Banco Central da Austrália realmente iniciar um ciclo de aumento de juros em 2026, como o mercado prevê.

De modo geral, o forte desempenho dos dados de despesas familiares mudou o consenso do mercado sobre o caminho da política do Banco Central da Austrália. De uma postura de afrouxamento contínuo para uma possível restrição, essa mudança de expectativa está impulsionando a valorização do dólar australiano. As instituições em geral mantêm uma visão otimista para o desempenho do AUD em 2026, mas a realização dessas previsões dependerá do andamento da inflação na Austrália e das mudanças na economia global.