Conheça os derivativos: do vocabulário à prática real

No mundo dos investimentos modernos, existem muitas ferramentas financeiras disponíveis para os traders, como a posse de ouro que permite investir tanto na forma Spot direta, através de fundos ou até mesmo por meio de outros instrumentos, como os CFD que representam um tipo de derivado. Entre essas opções, derivados (Derivative) são conhecidos pelas altas oportunidades de retorno, mas também vêm acompanhados de riscos elevados.

A questão que frequentemente surge é que muitos investidores não compreendem realmente a natureza fundamental desse instrumento. Se conseguirmos entender os derivativos de forma aprofundada, poderemos utilizá-los de maneira inteligente para gerenciar riscos ou buscar lucros.

O que é um Derivado? Vamos entender o conceito básico

Derivados ou derivativos são contratos ou acordos financeiros feitos atualmente, nos quais as partes concordam em trocar ou dar o direito de comprar ou vender um determinado ativo no futuro. A característica principal dos derivativos é que ambas as partes podem definir o preço e a quantidade antecipadamente, mesmo que o ativo real ainda não esteja em mãos.

Por meio dessa negociação de preço antecipado, o valor do derivado reflete a visão do mercado sobre o preço do ativo no futuro. Quando o preço real diverge do contrato, há oportunidade para os traders obterem lucros com a diferença.

Exemplo de negociação real

Imagine uma situação real: um trader de futuros no mercado de petróleo bruto West Texas, Texas, firmou um contrato para dezembro de 2020 ao preço de 40 dólares por barril. Isso significa que, ao final de 2020, o petróleo bruto será trocado ao preço de 40 dólares por barril, independentemente do preço de mercado real na época.

O comprador tem a segurança de que receberá o produto pelo preço acordado, enquanto o vendedor sabe que o produto que está produzindo será comprado a um preço adequado. Ambas as partes se protegem contra a volatilidade dos preços.

Quantos tipos de derivativos existem?

1. Contratos a Termo (Forwards) - Contratos personalizados

O contrato a termo é um acordo direto entre duas partes, para comprar ou vender um ativo a um preço definido hoje, mas com entrega e pagamento futuros.

Vantagens: Personalizável, oferece flexibilidade
Desvantagens: Baixa liquidez, pois não há mercado centralizado, e risco de entrega real, geralmente usado por agricultores e commodities

2. Contratos Futuros (Futures) - Contratos padronizados

Futuros são uma evolução dos contratos a termo, padronizando quantidade e qualidade do ativo, e negociados exclusivamente em bolsas de derivativos.

Exemplos conhecidos: mercados de petróleo bruto West Texas, Brent, ou o mercado de ouro da Comex, todos são mercados de futuros.

Vantagens: Alta liquidez, fácil de liquidar posições
Desvantagens: Grande tamanho mínimo de contrato, não indicado para investidores pequenos

3. Opções (Options) - Direitos condicionais

As opções diferem dos dois tipos anteriores, pois concedem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de exercer a compra ou venda no futuro. O comprador paga um prêmio (premium) por esse direito, enquanto o vendedor, ao receber o prêmio, deve estar preparado para cumprir a obrigação caso o comprador exerça seu direito.

Vantagens: Limita perdas ao valor do prêmio, potencial de lucro ilimitado
Desvantagens: Mais complexas, requerem estudo sobre strike price, data de expiração, etc.

4. Swaps (Swap) - Troca de fluxos de caixa

Swaps são acordos de troca de fluxos de caixa futuros, diferentes de outros instrumentos que focam em ativos de referência. Os swaps são usados para gerenciar riscos de taxas de juros e fluxo de caixa.

Vantagens: Úteis na gestão de fluxo de caixa
Desvantagens: Baixa liquidez, geralmente utilizados por grandes organizações

5. Contrato por Diferença (CFD) (CFD) - Sem entrega de ativo

CFD é completamente diferente, pois não envolve a entrega física do ativo. Trata-se de uma aposta na variação do preço. Seja qual for o preço de abertura ou fechamento, o lucro ou prejuízo será calculado pela diferença.

Além disso, os CFDs permitem o uso de alavancagem, ampliando tanto as oportunidades de lucro quanto os riscos.

Vantagens: Alta liquidez, uso de alavancagem para potencializar ganhos, possibilidade de operar em mercados de alta e baixa
Desvantagens: Alavancagem elevada = risco elevado, não indicado para investimentos de longo prazo

Comparação dos 5 tipos de derivativos

Por que investidores usam derivativos?

Garantia de retorno futuro

Ao invés de esperar o preço, o derivado permite negociar antecipadamente, garantindo que o trader receberá o ativo pelo preço acordado, independentemente da alta ou baixa do mercado.

Proteção de carteira

Se estiver segurando ouro físico e o preço despencar, ao invés de vender e comprar novamente, o trader pode usar futuros ou CFD em posição short para lucrar com a queda.

( Diversificação de portfólio

Derivativos facilitam investir em ativos que não estão disponíveis diretamente, como petróleo, ouro e commodities, ajudando na diversificação.

) Especulação na variação de preço

Traders com alta capacidade de previsão podem usar CFDs para obter lucros com movimentos de curto prazo, especialmente ao usar alavancagem de forma adequada.

Cuidado: riscos associados aos derivativos

Risco de alavancagem

A alavancagem permite controlar um ativo de grande valor com pouco capital. Se a previsão estiver correta, o lucro é ampliado; se errada, as perdas também. Muitos traders acabam perdendo mais do que investiram devido à má gestão de risco.

Como se proteger: Escolha corretoras com proteção contra saldo negativo, use stop loss / trailing stop.

Risco de entrega

Alguns instrumentos, como Forward e Futures, requerem a entrega física do ativo na data de vencimento. É importante conhecer essa condição antecipadamente.

Risco de volatilidade de mercado

Eventos importantes, como mudanças na taxa de juros, podem causar oscilações extremas nos preços, por exemplo, no ouro. Sem uma gestão de risco adequada, o trader pode sofrer perdas significativas.

Risco de liquidez

Em momentos de turbulência, a liquidez de certos instrumentos pode desaparecer, dificultando a saída de posições e levando a posições indesejadas.

Resumo: compreendendo os derivativos

Os derivativos são ferramentas poderosas, com potencial de altos lucros, proteção de riscos e outros benefícios, mas também apresentam riscos elevados e complexidade. Podem enriquecer ou levar à falência.

A chave é estudar antes de atuar e gerenciar riscos rigorosamente. Quando você entender o que são, suas vantagens, desvantagens e riscos, estará preparado para usá-los de forma eficiente, dentro do seu perfil de risco.

Perguntas frequentes

Onde são negociados os derivativos?

Depende do tipo: Futuros e Opções são negociados em bolsas centralizadas (Exchange), enquanto Forward e Swaps geralmente são OTC ###Over The Counter(. CFDs são negociados tanto em mercados regulados quanto não regulados.

) Um Option de Ações é um Derivado?

Sim, claro. Uma Opção de Ações (buy/sell rights) é um derivado, pois seu valor deriva do valor do ativo subjacente, que é a ação. O trader tem o direito de exercer o contrato, e seu valor varia conforme o preço da ação.