Como é que o índice de ações reflete as condições do mercado? Como calcular e os índices mais populares em todo o mundo

Compreender o índice de ações de forma mais profunda

Ao ouvir notícias económicas, você ouvirá frequentemente o termo índice de ações (Stock Index) aparecer, desde o NASDAQ 100 dos EUA até o Nikkei 225 do Japão. Mas o que esses termos realmente significam e qual a sua importância para os investimentos?

Na sua essência, o índice de ações é um número que mostra as mudanças nos preços das ações de um grupo de empresas, como o índice SET High Dividend 30 da Tailândia, que acompanha os preços das ações de 30 empresas com alto valor de mercado, alta liquidez e boas taxas de dividendos.

Características importantes de um índice de qualidade

Um índice de ações útil deve possuir características distintas, ser um ativo de investimento real e operar de forma transparente. Muitos fundos de investimento usam o índice SET50 e o SET100 como referência. A diferença entre o desempenho do fundo e o índice de referência é chamada de Tracking Error. Quanto menor esse valor, mais eficiente é o fundo em replicar o desempenho do índice.

Os três principais sistemas de cálculo de índices

Existem diferentes métodos de cálculo de índices, cada um com seus princípios distintos:

Tipo 1: Índice ponderado por capitalização de mercado (Capitalization-weighted)

Empresas maiores com maior valor de mercado (Market Cap) têm maior influência nas variações do índice. Este método é comum em índices como o S&P 500, FTSE 100 e o índice da Tailândia (SET).

Imagine um índice G composto por ações A e B:

• Ação A: preço 4 reais, 100 ações
• Ação B: preço 5 reais, 200 ações

O valor de mercado total é calculado por: preço × quantidade de ações.

• Ação A = 4 × 100 = 400
• Ação B = 5 × 200 = 1.000
• Valor total de mercado = 1.400

A participação no índice G:

• Ação A = (400 ÷ 1.400) × 100 = 28,57%
• Ação B = (1.000 ÷ 1.400) × 100 = 71,43%

Percebe-se que a ação B, com maior valor de mercado, tem maior peso no índice.

Tipo 2: Índice ponderado pelo preço (Price-weighted)

Neste sistema, ações com preços mais altos têm maior peso. Índices como o Dow Jones e Nikkei 225 usam esse método.

Por exemplo, um índice G com ações A, B e C:

• Ação A: preço 5 reais
• Ação B: preço 10 reais
• Ação C: preço 15 reais

A participação de cada uma é calculada por:

• Ação A = [5 ÷ (5+10+15)] × 100 = 16,67%
• Ação B = [10 ÷ (5+10+15)] × 100 = 33,33%
• Ação C = [15 ÷ (5+10+15)] × 100 = 50,00%

Assim, a ação C, com maior preço, tem maior influência no índice.

Tipo 3: Índice com peso igual (Equal-weighted)

A forma mais simples é dar peso igual a todas as ações. Este sistema distribui o risco de forma eficiente, mas pode fazer o índice variar rapidamente e de forma difícil de acompanhar.

Índices de ações seguidos na Tailândia

Além do SET geral, que acompanha todas as ações, a Tailândia possui também o SET50 e o SET100, que são opções populares.

Ambos mostram as variações de preço das 50 e 100 principais empresas com maior valor de mercado, alta liquidez e número de acionistas que atendem aos critérios estabelecidos.

O cálculo é feito assim:

SET50/100 = Valor de mercado atual (CMV) ÷ Valor de mercado de base (BMV) × 1.000

• Data de base do SET50: 16 de agosto de 1995
• Data de base do SET100: 30 de abril de 2005
• Valor inicial de ambos: 1.000 pontos

Observe que a lista de empresas em ambos os índices muda duas vezes ao ano, em (junho e dezembro).

Índices de destaque no mercado global

S&P 500 (EUA)

O índice do “maior economia” é o S&P 500, que acompanha as ações de 500 grandes empresas listadas na bolsa dos EUA. Usa o sistema de ponderação por capitalização de mercado, focando nas maiores.

Exemplos de empresas no índice: Apple, Microsoft, Amazon, Berkshire Hathaway, Visa.

Com grande volume de negociações, é considerado o melhor indicador da economia dos EUA e do mercado global.

Dow Jones Industrial Index (EUA)

O índice mais antigo dos EUA, usa o sistema de ponderação por preço e acompanha apenas 30 empresas. Apesar de ser menor, inclui gigantes como Microsoft, Coca-Cola, Apple e McDonald’s.

Criado pela S&P Dow Jones Indices.

NASDAQ 100 (EUA)

Opção para investidores interessados em tecnologia e inovação. Inclui 100 empresas (não financeiras) listadas na Nasdaq.

Principais componentes: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG, GOOGL). Essas quatro são “gigantes de trilhões de dólares” que impulsionam a economia digital.

Data de lançamento: 31 de janeiro de 1985.

Nikkei 225 (Japão)

Representa a economia japonesa. Acompanha 225 das principais empresas do Japão listadas na Bolsa de Tóquio, criada pelo jornal Nikkei desde 7 de setembro de 1950, há mais de 70 anos.

Serve como um termômetro do mercado de ações japonês e da economia pós-Segunda Guerra Mundial.

( FTSE 100 )Reino Unido###

Índice das 100 maiores empresas por valor de mercado na Bolsa de Londres. As ações do FTSE 100 representam 81% do valor total de mercado do Reino Unido. Devido a essa alta proporção, é usado como indicador do mercado britânico.

Criado pelo FTSE Group (empresas listadas na Bolsa de Londres).

Exemplos: Tesco, Unilever, Barclays.

( DAX 30 )Alemanha###

Índice semelhante ao Dow Jones na Alemanha, composto por 30 empresas “blue chip” listadas na Bolsa de Frankfurt.

Por ter poucas empresas (apenas 30), o DAX 30 pode não refletir completamente a economia alemã.

Data de lançamento: 1 de julho de 1990.

Empresas: BMW, Adidas, Bayer, Deutsche Bank.