Guia de seleção de canais de investimento em ouro: análise completa dos custos e benefícios das 5 principais formas de compra

O preço do ouro tem passado por oscilações acentuadas nos últimos anos. Entre 2022 e 2023, as variações foram extremas, e em 2024 o preço rompeu recordes históricos, atingindo acima de 2700 dólares, chegando até a 4200 dólares em outubro de 2025. Essa tendência é impulsionada por múltiplos fatores, incluindo conflitos geopolíticos, ajustes na política do Federal Reserve, e compras recordes de ouro por bancos centrais globais — que em 2024 totalizaram 1045 toneladas, marcando três anos consecutivos acima de mil toneladas.

Diante desse cenário, cada vez mais investidores estão adquirindo ouro. Mas a questão-chave é: qual a forma mais vantajosa de comprar ouro? Isso depende dos seus objetivos de investimento e da sua tolerância ao risco.

Duas rotas de investimento em ouro: preservação de valor vs arbitragem

O investimento em ouro pode ser dividido em duas estratégias principais:

Estratégia de preservação de valor — indicada para investimentos de longo prazo, com foco em proteção contra inflação e mitigação de riscos. Esses investidores não se preocupam tanto com as oscilações de curto prazo, mas buscam pontos de entrada adequados para acumular ativos de forma segura.

Estratégia de arbitragem — voltada para operações de curto prazo, visando lucros com a diferença de preços de compra e venda. Requer habilidades de análise de mercado, disposição para assumir riscos elevados e uso de alavancagem para obter ganhos rápidos com pouco capital.

Antes de escolher a forma de investimento, pergunte-se: qual dessas categorias você pertence?

Comparativo de custos e retornos de 5 formas de investir em ouro

Ouro físico: a segurança do ativo tangível

O ouro físico inclui barras, lingotes, moedas comemorativas, disponíveis para compra em bancos ou casas de câmbio.

Considerações práticas ao comprar ouro físico: preço elevado por unidade, necessidade de armazenamento (cofre, seguro), liquidez limitada — há o risco de “difícil de vender”. Taxas de compra/venda, desgaste e processamento reduzem a margem de lucro. Evite comprar joias ou barras de ouro com alto valor agregado, pois esses itens têm custos adicionais elevados e pouco valor de investimento.

Recomendações para compras regionais: investidores na Malásia podem adquirir barras padronizadas (1g, 5g, 10g) em bancos como Maybank ou Public Bank, com reputação garantida e facilidade de recompra. Nos EUA, instituições como JPMorgan Chase ou Bank of America oferecem opções, enquanto em Hong Kong há HSBC, Hang Seng Bank, entre outros. Em qualquer caso, a pureza do ouro é fundamental, e a pesagem na venda deve ser feita por peso.

Público ideal: investidores conservadores que buscam posse física e preservação de valor a longo prazo.

Certificado de ouro: a conveniência do “papel ouro”

O certificado de ouro é uma forma de ouro depositado em banco, onde o investidor recebe um documento de comprovação, sem precisar possuir o ativo físico. Atualmente, há três formas de adquirir: com moeda local, moeda estrangeira ou certificados binacionais.

Análise de custos: seja em moeda local ou estrangeira, o custo de transação fica em torno de 1%. Usar moeda local implica risco cambial; usar moeda estrangeira envolve custos de câmbio. Operações frequentes acumulam despesas, por isso recomenda-se estratégia de baixa frequência.

Regiões de atuação: bancos na Malásia como Maybank, Public Bank, HSBC, RHB Bank e CIMB Bank oferecem certificados de ouro. Nos EUA, a maioria dos bancos disponibiliza produtos de investimento em ouro; em Hong Kong, há opções como HSBC, entre outros.

Público ideal: investidores que acreditam no valor de longo prazo do ouro, desejam começar com valores pequenos e valorizam praticidade.

ETF de ouro: preferência dos investidores de longo prazo

Os ETFs de ouro são fundos que acompanham o preço do ouro, oferecendo alta liquidez, baixo custo de entrada e facilidade de negociação. Exemplos populares incluem o 0828EA na bolsa da Malásia, e os ETFs americanos GLD e IAU.

Diferenças de custos:

• ETF 0828EA(: gestão anual de 1% + taxas de corretagem de 0,1%-0,5% + custos cambiais de 0,3%-1%
• ETF GLD): gestão de 0,4% ao ano + corretagem de 0-0,1% + custos cambiais de 0,32%
• ETF IAU(: gestão de 0,25% + corretagem de 0-0,1% + custos cambiais de 0,32%

Limitações: só permite posições de compra (long), não de venda a descoberto; negociação sujeita ao horário de mercado; o impacto das taxas de gestão ao longo do tempo deve ser considerado.

Canais de compra: investidores na Malásia podem adquirir ETFs locais via corretoras; para ETFs estrangeiros, usam contas em corretoras internacionais. Nos EUA, há uma vasta gama de produtos (SPDR, iShares, etc.); em Hong Kong, opções como o Hang Seng Gold ETF, mas atenção à conversão de HKD para USD.

Público ideal: investidores que desejam fazer aportes regulares de longo prazo, com baixa frequência de operações e custos baixos.

Futuros de ouro: ferramenta especializada para curto prazo

Os futuros de ouro são contratos derivativos cujo ativo subjacente é o preço futuro do ouro internacional. Com margem, é possível ampliar o capital investido por alavancagem. Permitem operações de compra e venda (long e short), com liquidação T+0, ou seja, operações diárias.

Características de risco: possuem data de vencimento, após a qual é necessário realizar entrega física ou rolar a posição, com custos de rolagem. A alavancagem potencializa ganhos, mas também aumenta perdas. Requer gestão de risco e análise de mercado.

Ambiente de negociação: na Malásia, o horário é limitado ao expediente diurno; plataformas estrangeiras oferecem negociação quase 24 horas. O CME (Chicago Mercantile Exchange) com o contrato GC (COMEX) é o mais líquido globalmente, com spreads reduzidos. Na Hong Kong, o contrato de ouro em dólares é negociado em horários normais e noturnos.

Público ideal: traders experientes, com alta tolerância ao risco, buscando lucros de curto prazo.

CFD de ouro: entrada rápida e de baixo custo

O CFD de ouro é um derivativo que acompanha o preço à vista do ouro, com maior flexibilidade — sem contrato padrão fixo, sem vencimento, com alavancagem ajustável. Os lucros vêm da diferença de preço, e o custo principal é a taxa de overnight.

Comparativo com futuros:

• CFDs não têm tamanho mínimo fixo, exigindo margem muito baixa
• CFDs não têm data de vencimento ou custos de rolagem
• Mais acessível para pequenos investidores

Aviso de risco: a alavancagem aumenta ganhos, mas também perdas. Para iniciantes, recomenda-se começar sem alavancagem, acumulando experiência com custos baixos.

Regulação e plataformas: o mercado de CFDs é diversificado; escolha plataformas reguladas por instituições financeiras reconhecidas internacionalmente. Plataformas de grande porte costumam ter múltiplas licenças, garantindo maior segurança.

Público ideal: traders com alguma experiência, buscando entrada rápida e de baixo valor no mercado de ouro.

Como investir em ouro de forma correta

Para investidores conservadores: prefira certificados de ouro ou ETFs, que oferecem baixo custo, alta liquidez e menor preocupação com armazenamento físico. O segredo é identificar bons pontos de entrada e manter a posição até a valorização.

Para investidores de arbitragem: se você domina análise de mercado e tolera riscos, ferramentas de curto prazo (futuros ou CFDs) podem oferecer maiores lucros. É fundamental aprender a interpretar gráficos, estratégias de trading e seguir rigorosamente a gestão de capital.

Transição entre fases de investimento: comece com ETFs para ganhar experiência, evoluindo gradualmente para instrumentos mais complexos. Em qualquer caso, o primeiro passo é definir seu objetivo — proteção de valor a longo prazo ou operação de curto prazo — isso orienta todas as escolhas subsequentes.

Por fim: independentemente da forma de compra, lembre-se de que o preço do ouro é influenciado por fatores como geopolítica, políticas econômicas e o dólar. Movimentos de curto prazo são difíceis de prever. Análise racional, gestão de riscos e aprendizado contínuo são essenciais para uma estratégia de investimento sólida.