Compreender o que são commodities é essencial para aproveitar novas oportunidades de investimento

Por que os investidores globais estão otimistas em relação às commodities?

No mundo do alocação de ativos, as commodities estão silenciosamente mudando as regras do jogo. Como uma categoria de ativos importante ao lado de ações e títulos, as commodities possuem vantagens naturais: liquidez suficiente, alta correlação com ciclos econômicos, e volatilidade de preços clara e previsível. Simplificando, o preço das commodities funciona como um espelho, refletindo com precisão a verdadeira situação da economia global.

Muitos investidores optam por alocar em commodities justamente por isso — ao entender os ciclos econômicos e a dinâmica de oferta e demanda, você possui a chave para prever preços.

O que são commodities? Entendendo sob a perspectiva da cadeia de produção

O que são commodities? Uma definição simples: bens materiais produzidos em grande quantidade, com alta liquidez, que possuem atributos de mercadoria, utilizados na produção industrial e consumo.

A maior diferença em relação aos bens de varejo está na palavra “grande” — grande oferta, grande demanda, grande circulação, grande estoque. Por causa dessa “grandeza”, elas frequentemente controlam o upstream de toda a cadeia produtiva, influenciando toda a estrutura.

Quais tipos de commodities existem?

O sistema de classificação de commodities é bastante completo, incluindo principalmente:

Energia: petróleo bruto, gasolina, óleo combustível, gás natural, eletricidade. Entre eles, o petróleo é considerado o “rei das commodities” — sua escala de oferta e demanda é a maior, e sua aplicação downstream permeia quase todos os aspectos do cotidiano, desde embalagens plásticas, tecidos (PTA), tubulações de construção (PVC), até combustíveis para transporte diário. A influência do petróleo está em toda parte.

Metais industriais: cobre, alumínio, chumbo, zinco, minério de ferro. Estes são o sangue da produção industrial, refletindo diretamente a saúde da manufatura global.

Metais preciosos: ouro, prata, paládio, platina. São “preciosos” por seu alto valor unitário, resistência à deterioração e à depreciação, além de funções de reserva de valor, proteção contra riscos e armazenamento.

Produtos agrícolas: soja, milho, trigo, entre outros grãos cultivados globalmente.

Produtos não agrícolas: açúcar, algodão, café, entre outros commodities não agrícolas.

Produtos pecuários: carne de porco, carne bovina, entre outros produtos de origem animal.

Que tipo de investimento são as commodities? Como escolher?

Nem todas as commodities valem a pena para investimento. Por exemplo, contratos futuros de energia, embora tenham grande oferta e demanda, são limitados por restrições regionais, com forte dispersão de preços, tornando-se pouco prático para a maioria dos investidores. Então, que tipos de commodities são ideais para investir?

Commodities de alta qualidade devem atender a 6 condições

1. Liquidez de mercado suficiente

Este é o requisito básico. Volume de negociação adequado significa formação de preço eficiente, quase sem espaço para manipulação. Petróleo, cobre, ouro, soja, milho — todos esses principais produtos atendem a esse critério.

2. Preço global unificado

O produto deve ser negociado em várias bolsas ao redor do mundo, garantindo que os investidores possam comprar e vender ao preço de mercado mundial. Ouro e petróleo são exemplos típicos.

3. Facilidade de armazenamento e transporte

Qualidade estável, pouco suscetível a deterioração por região ou clima. Metais e grãos geralmente atendem a esse ponto.

4. Alto grau de padronização

Independentemente de onde seja produzido, o padrão de qualidade deve ser consistente e reconhecido pelo mercado. Assim, contratos a termo podem ser precificados com base em referências confiáveis.

5. Demanda relativamente estável

Existe uma demanda de longo prazo e ampla globalmente. Energia (petróleo, gás natural) e alimentos (trigo, soja) são exemplos clássicos de bens de demanda de longo prazo.

6. Facilidade de análise e previsão

Informações fundamentais transparentes, permitindo que investidores deduzam tendências de preço com base na lógica econômica, ao invés de depender apenas de análise técnica.

Quando as commodities oferecem as maiores oportunidades de investimento?

De acordo com a experiência histórica, quando os ciclos econômicos principais dos países se sincronizam, a força de alta das commodities é mais forte. O estímulo quantitativo global após a pandemia de 2020 é um exemplo clássico — os bancos centrais de vários países injetaram dinheiro simultaneamente, causando uma inflação de “dinheiro em excesso”, que impulsionou uma alta generalizada e significativa nas commodities.

Como investir em commodities: do iniciante ao avançado

Derivativos são a principal escolha

Para investidores de varejo, investir em ativos físicos (comércio à vista, mineração, logística) é muito difícil. Portanto, a estratégia principal é investir por meio de derivativos, principalmente futuros e opções.

Entre eles, os futuros de commodities são essenciais para iniciantes. Cada contrato futuro tem um ativo subjacente claro — por exemplo, o futuro de petróleo é baseado em petróleo bruto.

A lógica central do investimento em futuros

Primeiro, é preciso definir o mês de vencimento do contrato. O preço do futuro reflete a expectativa do preço à vista naquele mês. O investidor deve prever o nível do preço à vista na data de vencimento para tomar decisões de investimento.

Depois, é importante entender os fatores que determinam o preço. Os principais fatores que influenciam o preço dos futuros de commodities são: ciclos macroeconômicos, oferta do setor, tendências globais de demanda. O estudo desses aspectos é chamado de “análise fundamental”. A análise fundamental orienta a direção e a amplitude dos movimentos de preço.

Fundamental + técnico: a regra definitiva de investimento

Confiar apenas na análise fundamental não é suficiente para precisão. Os investidores também precisam usar análise técnica para confirmar, assim podem determinar com maior exatidão os pontos de entrada e saída, além de controlar riscos.

Por outro lado, a análise técnica também precisa de orientação fundamental. Indicadores puramente técnicos não podem dizer quanto tempo uma tendência vai durar ou qual será a magnitude do movimento. A combinação de ambos é a verdadeira estratégia de investimento.

Seleção de commodities para investimento

Com base na liquidez, mecanismo de precificação, fundamentos e outros fatores, os seguintes produtos são os mais recomendados:

Petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão

Esses produtos compartilham características como alta liquidez, precificação global, fatores fundamentais claros e padrões de preço bem definidos. Para investidores que buscam uma alocação padronizada, essa é a lista de ouro para entrar no mercado de commodities.

Últimas recomendações

O que são commodities? Em essência, é o processo de reprecificação da cadeia produtiva global. Participando de investimentos em commodities, o investidor pode não só compartilhar dos lucros do crescimento econômico global, mas também capturar oportunidades estruturais durante as mudanças de ciclo econômico.

Para se tornar um especialista em investimentos em commodities, o mais importante é dominar a análise fundamental, usar a lógica econômica para prever a direção dos preços, e complementar com análise técnica para ajustar o ritmo. Focar nas commodities recomendadas acima, evitando produtos de risco especulativo, é o caminho para um investimento sustentável e de longo prazo.