Investimento em platina em 2025: Por que este metal precioso é frequentemente ignorado?

O mercado de metais preciosos continua em alta. O ouro estabilizou-se acima de 3300 dólares por onça, enquanto a prata saltou para mais de 38 dólares. Ao mesmo tempo, platina como ativo de investimento tradicional, muitas vezes é negligenciada pelos investidores. Essa situação é razoável?

Dois metais preciosos com tendências completamente diferentes

Antigamente, o valor da platina superava o do ouro. Em 2014, o preço de negociação da platina ultrapassou os 1500 dólares por onça, muito acima do preço do ouro na época. Mas, nos últimos anos, as trajetórias de ambos inverteram-se.

O ouro começou a atingir recordes históricos continuamente desde 2019, e em abril de 2025 ultrapassou a marca de 3500 dólares. Em comparação, o desempenho da platina foi como uma montanha-russa — no início de 2020, caiu abaixo de 600 dólares, e depois oscilou em torno de 1000 dólares. Somente no início de 2025 a platina iniciou uma subida clara, e em julho já se aproximava de 1450 dólares.

Por que o ouro sempre supera a platina?

À primeira vista, a platina é muito mais rara que o ouro, e deveria valer mais. No entanto, a realidade é exatamente o oposto — o ouro, como ativo de refúgio e preservação de valor, tem recebido maior atenção do mercado. A platina, por sua vez, devido às suas propriedades industriais (especialmente na aplicação em catalisadores de diesel), sofre impacto profundo com as oscilações cíclicas da indústria automotiva.

Nos últimos anos, a indústria automotiva tradicional esteve fraca, com uma demanda por diesel em forte declínio, o que afetou diretamente a demanda por platina. Isso explica por que a relação entre os preços da platina e do ouro vem caindo desde 2011 — sendo o ciclo negativo mais longo da história.

Ponto de inflexão em 2025

A situação começou a mudar no início deste ano. A platina disparou de 900 dólares em janeiro para 1450 dólares em julho, um aumento superior a 50%.

Este movimento de alta foi impulsionado por múltiplos fatores:

• Crise de oferta em principais regiões produtoras, como a África do Sul
• Lacunas estruturais (oferta menor que a demanda)
• Sinais evidentes de escassez física (juros de empréstimo atingindo máximos)
• Tensão geopolítica
• Demanda inesperada por joias na China e outros mercados
• Fraqueza do dólar elevando commodities cotadas em dólares
• Fluxo contínuo de entradas líquidas em fundos de metais preciosos

Esses fatores combinados criaram uma “tempestade” perfeita.

Análise do panorama de oferta e demanda

De acordo com o Comitê Mundial de Investimento em Platina, a demanda global por platina em 2025 deve atingir 7863 mil onças, enquanto a oferta será de apenas 7324 mil onças, resultando em um déficit de aproximadamente 539 mil onças.

Do lado da demanda, o setor automotivo representa 41%, usos industriais 28%, joias 25% e demanda de investimento 6%. Embora a demanda total deva cair cerca de 1%, a demanda por automóveis, joias e investimentos deve crescer. A verdadeira queda virá do setor industrial, com uma previsão de redução de 9%.

Na oferta, o crescimento na mineração tradicional é muito limitado (apenas 1%), mas o mercado de reciclagem deve crescer 12%, tornando-se uma importante fonte adicional.

Platina vs ouro: qual o valor de investimento?

Em termos de raridade, a platina supera o ouro. Mas, do ponto de vista de investimento, a preservação de valor do ouro o torna mais atraente.

No entanto, a platina oferece um mecanismo único: ela possui características tanto de ativo de refúgio quanto de commodity industrial. Em tempos de prosperidade econômica, a demanda industrial impulsiona seu preço; em recessões, a demanda de refúgio sustenta seu valor. Essa simetria faz com que, em certas circunstâncias, ela seja uma cobertura eficaz em carteiras de ações.

Para investidores conservadores, uma exposição de 1-3% por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs/ETCs) de metais preciosos ou de platina física pode ajudar a diversificar os ativos sem assumir riscos excessivos.

Riscos de curto prazo e oportunidades de longo prazo

Embora o aumento no início do ano tenha sido significativo, o risco de correção contrária não deve ser subestimado. Realizações frequentes de lucros, valorização do dólar ou deterioração da demanda industrial podem reverter o cenário.

As verdadeiras oportunidades de investimento podem vir de uma aposta de longo prazo na lacuna estrutural. Desde que a capacidade de mineração permaneça apertada (previsão até 2029), o déficit de oferta continuará, apoiando investidores pacientes.

Indicadores-chave a monitorar incluem: tendência do dólar, variações nas taxas de juros, tensões comerciais entre China e EUA, e dados reais de demanda por joias e automóveis.

Recomendações para elaboração de planos de investimento

Para investidores de trading: a alta volatilidade da platina oferece oportunidades de arbitragem técnica. Práticas comuns incluem estratégias de tendência ou de regressão à média, mas sempre com stops rigorosos e gestão de posições.

Para investidores de alocação: considere a platina como uma componente satélite do portfólio principal, e não como a posição principal. Rebalanceamentos periódicos podem ajudar a gerenciar riscos adicionais.

Por fim, independentemente da abordagem, a decisão de investimento deve basear-se na tolerância ao risco individual e na avaliação do cenário de mercado, evitando seguir cegamente os movimentos passados de alta.