O fraco mercado de trabalho nos EUA aumenta as expectativas de redução de juros, o euro/dólar enfrenta uma oportunidade de recuperação

Os dados do mercado de trabalho dos EUA ficaram aquém do esperado, tornando-se o principal catalisador para a subida do euro/dólar nesta semana. O relatório de emprego ADP mostrou que, em novembro, o emprego no setor privado aumentou apenas 32 mil, muito abaixo do crescimento esperado de 10 mil, indicando uma desaceleração significativa na dinâmica do mercado de trabalho dos EUA. Como consequência, a probabilidade de o Federal Reserve cortar taxas na reunião de 9-10 de dezembro subiu para 90%, criando condições para pressão de baixa sobre o dólar.

Dados de emprego decepcionam VS setor de serviços forte, por que o dólar ainda assim permanece fraco

Apesar do PMI do setor de serviços do ISM de novembro ter registrado 52,6, um aumento de 0,2 ponto percentual em relação ao mês anterior e acima do esperado de 52,1, indicando que o economia de serviços dos EUA ainda mantém uma trajetória de expansão, esse sinal positivo não conseguiu impedir a queda do dólar. O ponto-chave é que as preocupações com o agravamento do mercado de trabalho já superaram o foco na resiliência do setor de serviços. A velocidade de demissões no setor privado atingiu o ritmo mais rápido desde 2023, um sinal que tem mais peso do que o desempenho otimista de um único setor.

O euro/dólar rompeu uma resistência importante na quarta-feira, subindo do ponto mais baixo do dia em 1.1617 para 1.1668, uma alta superior a 0,40%. Por trás dessa recuperação, há tanto uma fraqueza proativa do dólar quanto o suporte de dados econômicos europeus.

Postura do BCE mais dovish, PMI da zona do euro continua forte

A presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, reiterou recentemente que o índice de inflação subjacente já está alinhado com a meta de 2% de médio prazo, e afirmou que o banco espera que a inflação permaneça próxima do objetivo nos próximos meses. Essa declaração revela confiança do BCE na perspectiva de inflação, oferecendo suporte psicológico ao euro.

Em termos de dados, o crescimento econômico da zona do euro mostra sinais mais evidentes de melhora. O PMI de serviços do HCOB subiu para 53,6, acima de 53,1 do mês anterior, sendo o quarto mês consecutivo de alta, atingindo o maior nível desde maio de 2023. Além disso, os PMI de manufatura e serviços da Alemanha e França também indicam expansão, enquanto a Espanha apresentou uma desaceleração moderada em novembro.

Análise técnica: euro/dólar rompe faixa de consolidação, 1.1700 vira novo alvo

Do ponto de vista técnico, o euro/dólar, após três dias de consolidação, conseguiu superar o nível-chave de 1.1650, formando uma nova faixa de negociação entre 1.1650 e 1.1700. O RSI( indica que o momentum de compra está em fortalecimento, sugerindo que a tendência de alta tem algum suporte.

Para cima, 1.1700 é o próximo alvo de resistência, e uma quebra dessa zona pode levar a uma tentativa de testar 1.1800. Para baixo, se o euro/dólar recuar e romper 1.1650, o primeiro suporte está na média móvel simples de 50 dias)SMA( em 1.1610, seguido pela SMA de 20 dias em 1.1580, e a última linha de defesa é em 1.1500. A expectativa de testar a máxima do ano em 1.1918 provavelmente ocorrerá no final do ano, sendo que, neste momento, o foco principal é se 1.1700 poderá ser rompido de forma efetiva.

Próximos eventos e lista de observação dos traders

Os dados de vendas no varejo da Europa e o discurso de política do vice-presidente do BCE, de Guindos, serão importantes para orientar a direção do euro. Nos EUA, é importante acompanhar os dados de demissões de novembro e o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego até 29 de novembro, que irão confirmar ou abalar as expectativas do mercado quanto a um possível corte de taxas pelo Fed.

O desempenho forte atual do euro/dólar é resultado tanto dos dados econômicos mais fracos dos EUA quanto da postura estável da política do BCE e da melhora nos indicadores econômicos da zona do euro. A continuidade dessa situação equilibrada dependerá principalmente da evolução recente dos dados econômicos de ambas as regiões.