Mercado de ações de armazenamento de energia em explosão: quem poderá decolar primeiro em 2025?

A onda de energia verde está a redefinir o mapa energético global. Com as vendas de veículos elétricos a subir contra a tendência, e a capacidade instalada de energia eólica e solar a continuar a expandir-se, uma oportunidade de investimento escondida está a emergir — o setor de ações de armazenamento de energia está a apresentar uma oportunidade de desenvolvimento sem precedentes.

À primeira vista, as ações de armazenamento de energia parecem apenas um coadjuvante na transição energética; mas, do fluxo de capitais, está a tornar-se uma peça-chave na determinação do sucesso ou fracasso da indústria de novas energias. Este artigo irá aprofundar o entendimento neste setor de investimento em alta, e selecionar os ativos realmente dignos de atenção.

Porque agora devemos focar-nos em ações de armazenamento de energia?

O aquecimento global está a intensificar-se, e os países estão a estabelecer metas de neutralidade carbónica. Segundo o relatório do Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas das Nações Unidas, é necessário reduzir as emissões de carbono pela metade até 2030, e alcançar emissões líquidas zero até 2050. Este objetivo parece distante, mas a escala de investimento por trás dele já está a acontecer na realidade.

Instituições de investigação como a BloombergNEF preveem que, até 2030, a capacidade acumulada global de armazenamento de energia ultrapassará a marca de (TWh), principalmente impulsionada por baterias de íons de lítio. Em outras palavras, as empresas envolvidas em ações de armazenamento de energia estarão numa fase de alta procura nos próximos dez anos.

Mais importante ainda, o crescimento explosivo dos centros de dados alimentados por IA está a multiplicar a procura de energia. O último relatório financeiro da NextEra Energy mostra que, entre os seus projetos renováveis e de armazenamento de 3,2 GW, mais de 1 GW é dedicado exclusivamente a centros de dados. Isto significa que as ações de armazenamento de energia deixam de ser apenas impulsionadas por políticas, e começam a tornar-se numa infraestrutura fundamental na era da IA.

Cadeia de valor do setor de armazenamento de energia: onde estão as oportunidades de investimento?

O alcance das ações de armazenamento de energia é muito mais amplo do que se imagina. Compreender cada etapa da cadeia de valor é essencial para identificar oportunidades de investimento verdadeiramente valiosas.

Fabricantes de baterias representam o segmento mais superior da cadeia. Tecnologias como baterias de lítio, de estado sólido, de sódio-ion, entre outras, estão a surgir continuamente, mas a sua entrada no mercado exige altos níveis de tecnologia e barreiras de entrada elevadas. Com o crescimento da procura global por armazenamento, a quantidade de baterias vendidas deverá beneficiar diretamente estas empresas. No mercado de Taiwan, empresas como a Xinshengli(4931) e a Changyuan Ke(8038) merecem atenção.

Integradores de sistemas são o verdadeiro centro de lucros. Eles não apenas fornecem baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias, sistemas de gestão de energia, entregando soluções completas de armazenamento. Empresas como a Huacheng(1519), Yali(1514), e a ZTE Electric(1513) destacam-se nesta área.

Cadeia de fornecimento de materiais e componentes pode parecer menos visível, mas é uma das partes mais resilientes da cadeia de valor. Materiais de cátodo, eletrólitos, membranas, entre outros, controlam o destino da indústria. Empresas como a Formosa Plastics(6505) estão a investir na produção de eletrólitos, conquistando uma fatia deste mercado.

Novo cenário das ações de armazenamento de energia nos EUA

No mercado de ações dos EUA, as ações de armazenamento de energia já apresentam uma clara diferenciação. Grandes empresas tradicionais de energia estão a fazer a transição, enquanto empresas especializadas em armazenamento enfrentam incertezas políticas.

NextEra Energy(NEE) é atualmente a escolha mais sólida. Como maior empresa de utilidades públicas de energia renovável do mundo, o seu setor de energia renovável registou um aumento de lucros no segundo trimestre, com a capacidade instalada a ultrapassar os 10,5 GW. A cotação está por volta de 72,65 dólares, com um potencial de subida de cerca de 20%. A vantagem desta empresa reside na estabilidade e previsibilidade dos seus resultados, sendo adequada para investidores com menor apetência de risco.

Enphase Energy(ENPH) tem uma história mais complexa. Antes uma estrela do mercado, a sua cotação caiu para 36,98 dólares, devido à possível extinção dos subsídios residenciais de energia solar nos EUA. Mas, de outro modo, esta é uma oportunidade de entrada a preços baixos. Se as políticas continuarem e a procura se recuperar, esta líder em micro-inversores poderá inverter a sua situação.

Fluence Energy(FLNC) é uma aposta pura em armazenamento de energia. Esta empresa, criada em parceria entre a Siemens e a AES, opera em 47 mercados globais. Apesar de o seu rendimento no terceiro trimestre ter ficado aquém do esperado, mantém o objetivo de atingir 2,7 mil milhões de dólares de receita até 2025. O ponto-chave é se os pedidos futuros se converterão efetivamente em receitas concretas.

EnerSys(ENS) oferece uma alternativa sólida. Os seus resultados do primeiro trimestre foram impressionantes, com EPS ajustado de 2,08 dólares e receita de 893 milhões de dólares, ambos acima das expectativas. Com um rácio P/E de apenas 11,8 vezes, e uma rendibilidade de dividendos de quase 1%, é uma opção atrativa para investidores mais conservadores.

Duplo padrão de ações de armazenamento de energia em Taiwan

No mercado de Taiwan, as empresas de armazenamento de energia formaram um confronto entre os “transmutadores” e os “praticantes”.

Delta Electronics(2308) é o líder absoluto na gestão de energia. No segundo trimestre de 2025, a receita atingiu 124,035 mil milhões de TWD (crescimento de 20% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde trimestral), com um lucro líquido de 13,948 mil milhões de TWD (crescimento de 40%), e um lucro por ação de 5,37 TWD, um recorde histórico. O número-chave é a margem bruta de 35,5%, uma das mais elevadas na indústria de manufatura. A empresa possui uma forte experiência em integração de sistemas de armazenamento, gestão de baterias e soluções de dissipação de calor, e planeia reforçar os investimentos em P&D e expansão de capacidade nos EUA na segunda metade do ano.

Yuan Electric(1504) está a seguir uma rota de transição de indústria tradicional. De fabricante de motores elétricos a fornecedor de soluções energéticas, o seu segundo trimestre gerou 15,6 mil milhões de TWD (crescimento de 7,4%), embora o EPS a curto prazo tenha sido afetado por custos e perdas cambiais, o potencial de crescimento a longo prazo mantém-se. A empresa distribuiu dividendos em dinheiro de 2,2 TWD no primeiro semestre, com uma rendibilidade de cerca de 4,2%. Mais importante, a Yuan Electric está a avançar com aquisições, como a NCL Energy, e a colaborar estrategicamente com a Hon Hai, visando oportunidades em centros de dados de IA e energia inteligente.

Em comparação, a Delta Electronics é uma empresa de tecnologia em fase de preparação, enquanto a Yuan Electric é uma transmutadora que busca avanços através de políticas e parcerias. Ambas merecem atenção a longo prazo.

Tabela: Visão geral do mercado de ações de armazenamento de energia global (dados até setembro de 2025)

Os três principais riscos no investimento em ações de armazenamento de energia

Risco político é a ameaça mais imediata. Os subsídios residenciais de energia solar nos EUA podem terminar até ao final do ano, o que impacta fortemente as empresas dependentes dessas ajudas. A volatilidade das ações da Enphase Energy já reflete essa preocupação.

Risco técnico é frequentemente subestimado. A tecnologia no setor de armazenamento evolui rapidamente, e produtos considerados estrelas ontem podem ser substituídos por novas tecnologias amanhã. A capacidade das empresas de transformar investimento em P&D em vantagem competitiva no mercado ainda é uma incógnita.

Risco na cadeia de fornecimento pode surgir de forma inesperada. Os resultados do terceiro trimestre da Fluence Energy ficaram aquém do esperado, principalmente devido à lentidão na expansão da capacidade nos EUA e aos desafios na cadeia de fornecimento, que atrasaram entregas.

Como investir corretamente em ações de armazenamento de energia

As ações de armazenamento de energia representam uma tendência de grande escala, mas nem todas as empresas irão lucrar com ela. O segredo está em escolher as empresas certas, no momento certo, e gerir bem os riscos.

Para investidores de longo prazo, empresas como a Delta Electronics, com forte capacidade tecnológica e saúde financeira, merecem manutenção prolongada. Para investidores mais agressivos, ativos como a Enphase, que foram mal avaliados e estão a preços baixos, podem oferecer oportunidades de recuperação. Para investidores conservadores, empresas como a NextEra, uma grande utilidade pública, oferecem uma expectativa de retorno relativamente estável.

Independentemente do tipo de ação de armazenamento de energia escolhida, lembre-se: quando as políticas são anunciadas ou o mercado está em ebulição, geralmente é o momento de maior risco. As verdadeiras oportunidades estão escondidas nos momentos de esquecimento.