Quem está a aproveitar os benefícios da IA? Guia de estratégias para ações de conceito de IA no mercado de ações dos EUA e de Taiwan até 2025

Caçadores de Ouro na Onda da IA

Desde o sucesso explosivo do ChatGPT, a IA deixou de ser um conceito futuro teórico para se tornar uma força de transformação que está reformulando todo o mercado de capitais. Segundo os dados mais recentes da IDC, os gastos globais das empresas em soluções e tecnologias de IA devem atingir US$ 3.070 bilhões em 2025, e esse número deve ultrapassar US$ 6.320 bilhões até 2028, com uma taxa de crescimento anual composta de aproximadamente 29%.

Isto não é apenas um jogo de números. O que isso representa por trás? Significa que cada GPU está trabalhando horas extras, cada centro de dados está sendo ampliado, e cada fabricante de chips está operando em plena capacidade. E essa explosão de demanda está criando uma série de empresas listadas que estão tendo lucros significativamente maiores.

Retrato Real da Cadeia da Indústria de IA

Para entender por que as ações de conceito de IA estão em alta, primeiro é preciso compreender a estrutura da indústria de IA. Essa cadeia de valor pode ser dividida em três camadas:

Camada de Infraestrutura: fornece chips, servidores, sistemas de resfriamento e outros suportes de hardware. São itens essenciais para a implementação da IA, com demanda direta e intensa. Segundo previsão da IDC, em 2028, os gastos com servidores acelerados representarão mais de 75%, destacando a importância dos fornecedores de hardware.

Camada de Plataformas: computação em nuvem, sistemas operacionais de IA, ferramentas de desenvolvimento, etc. Essa camada atua como ponte entre tecnologia e aplicação.

Camada de Aplicações: aplicações específicas de IA em diversos setores. Essa camada apresenta crescimento relativamente mais lento, mas possui o maior potencial de espaço a longo prazo.

Do ponto de vista de investimento, os fornecedores de infraestrutura são os que mais se beneficiam inicialmente. Isso explica por que ações de chips, servidores e sistemas de resfriamento tiveram um crescimento acelerado nos últimos anos.

Quatro Principais Atores das Ações de Conceito de IA nos EUA

NVIDIA (NVDA): Dominante absoluto em chips de IA

É difícil imaginar uma empresa com tal posição — desde o treinamento de grandes modelos até a implantação de inferências, as GPUs da NVIDIA quase são a única escolha. Em 2024, a receita atingiu US$ 60,9 bilhões, com crescimento superior a 120% ao ano. No segundo trimestre de 2025, a receita atingiu recorde de US$ 28 bilhões, com lucro líquido crescendo mais de 200% ao ano.

Isso não é uma bolha falsa. Os pedidos para GPUs baseadas na arquitetura Blackwell (B200, GB200) já estão agendados até o próximo ano, e provedores de serviços em nuvem estão competindo para adquirir. Analistas geralmente acreditam que, à medida que a IA evolui de treinamento para inferência, o ciclo de crescimento dessa empresa continuará, com múltiplos de preço-alvo já ajustados para acima de US$ 600.

Broadcom (AVGO): Campeão invisível

Se a NVIDIA é o cérebro da IA, a Broadcom é o conector das redes neurais de IA. A empresa detém monopólio em chips ASIC personalizados, switches de rede e chips de comunicação óptica.

No ano fiscal de 2024, a receita foi de US$ 31,9 bilhões, com produtos relacionados à IA representando rapidamente 25%. No segundo trimestre de 2025, a receita cresceu 19% ao ano, beneficiada pela aceleração dos provedores de nuvem na construção de data centers de IA. Produtos como o chip Jericho3-AI e o switch Tomahawk5 continuam em alta demanda. O mercado espera que o crescimento da empresa esteja apenas começando, com preços-alvo acima de US$ 2.000.

AMD (Advanced Micro Devices): O desafiador que contra-ataca

Depois de monopolizar por muito tempo, a NVIDIA enfrenta uma reação da AMD, que adota estratégias mais agressivas. Após o lançamento da série de aceleradores Instinct MI300, a AMD conseguiu conquistar alguns pedidos da NVIDIA. Em 2024, o negócio de data centers cresceu 27% ao ano, e no segundo trimestre de 2025, a receita aumentou 18% ao ano.

O ponto-chave é que a série MI350 deve ser lançada na segunda metade do ano, o que deve continuar a reduzir a fatia de mercado da NVIDIA. Analistas acreditam que a participação de mercado da AMD em chips de IA ainda tem grande potencial de crescimento, com preços-alvo acima de US$ 200.

Microsoft (MSFT): Pioneira na monetização de IA empresarial

Se as três primeiras empresas lucram com hardware, a Microsoft lucra com aplicações. Sua parceria exclusiva com a OpenAI deu à Microsoft a maior porta de entrada para monetizar IA em empresas.

Em 2024, a receita foi de US$ 211,2 bilhões, com Azure e outros serviços em nuvem crescendo 28%, e os serviços de IA contribuindo com mais da metade desse crescimento. Para o ano fiscal de 2025, a receita de nuvem inteligente ultrapassou US$ 30 bilhões pela primeira vez. A implantação em larga escala do Copilot para Microsoft 365 e o crescimento exponencial do Azure OpenAI fazem da Microsoft a beneficiária mais certa na onda de popularização da IA empresarial. Os preços-alvo dos analistas variam entre US$ 550 e US$ 600.

Cinco Principais Ações de Conceito de IA na Bolsa de Taiwan

Quanta (2382): De fabricante por contrato a nova potência de servidores de IA

A Quanta foi uma das maiores fabricantes mundiais de notebooks, mas agora é uma peça-chave na cadeia de fornecimento de servidores de IA. Sua subsidiária QCT foca em soluções de servidores e nuvem, atendendo clientes como NVIDIA e provedores globais de nuvem.

Em 2024, a receita foi de 1,3 trilhão de novos dólares taiwaneses, com participação de servidores de IA em contínuo crescimento. No segundo trimestre de 2025, a receita ultrapassou 300 bilhões de novos dólares taiwaneses, com aumento superior a 20% ao ano, atingindo recorde histórico para o período. Analistas veem um potencial de crescimento de longo prazo, com preço-alvo médio entre 350 e 370 dólares taiwaneses.

Himax (3661): Campeã invisível no design de chips ASIC

A Himax foca em serviços de design de chips ASIC, atendendo gigantes de nuvem dos EUA e líderes em HPC e IA. Em 2024, a receita total foi de 68,2 bilhões de novos dólares taiwaneses, com crescimento superior a 50%. No segundo trimestre de 2025, a receita trimestral ultrapassou 20 bilhões de novos dólares taiwaneses, dobrando em relação ao mesmo período do ano anterior.

A margem bruta e a margem líquida continuam a subir, impulsionadas por projetos de grandes clientes de IA entrando em produção em massa, com pedidos de novos aceleradores de IA e data centers. Os preços-alvo médios dos investidores variam entre 2.200 e 2.400 dólares taiwaneses.

Delta Electronics (2308): De gestão de energia à infraestrutura de IA

A Delta Electronics é líder global em gestão de energia, e nos últimos anos tem se inserido ativamente na cadeia de fornecimento de servidores de IA, oferecendo fontes de alimentação de alta eficiência, soluções de resfriamento e gabinetes. Em 2024, a receita total foi de 420 bilhões de novos dólares taiwaneses, com participação de negócios relacionados a data centers e IA em crescimento contínuo.

No segundo trimestre de 2025, a receita foi de 110 bilhões de novos dólares taiwaneses, com aumento superior a 15% ao ano, beneficiada pela expansão da demanda por infraestrutura de servidores de IA e data centers, mantendo margens de lucro elevadas.

MediaTek (2454): Duas engrenagens de IA móvel e automotiva

A MediaTek é uma das dez maiores empresas de semicondutores sem fábrica do mundo, com forte foco em chips de IA. Sua plataforma móvel Dimensity já possui unidades de processamento de IA integradas, e colabora com a NVIDIA no desenvolvimento de soluções de IA para veículos e dispositivos de borda.

Em 2024, a receita total foi de 490 bilhões de novos dólares taiwaneses, e no segundo trimestre de 2025, atingiu 120 bilhões de novos dólares taiwaneses, com crescimento de cerca de 20% ao ano. Os principais benefícios vêm do aumento de participação de chips de alta gama para smartphones e da demanda por dispositivos inteligentes de IA. Os preços-alvo dos investidores variam entre 1.300 e 1.400 dólares taiwaneses.

雙鴻 (3324): Vencedor na era da IA com resfriamento líquido

À medida que o consumo de energia dos chips de servidores de IA ultrapassa o kilowatt, o resfriamento a ar tradicional atinge seus limites. A 雙鴻, com sua tecnologia de resfriamento líquido líder, conseguiu posicionar-se na cadeia global de fornecimento de servidores de IA. Em 2024, a receita total foi de 24,5 bilhões de novos dólares taiwaneses, com crescimento superior a 30%.

Para 2025, beneficiada pela rápida adoção de soluções de resfriamento líquido por grandes provedores de nuvem, a quantidade de unidades de módulos de resfriamento líquido para servidores de IA deve aumentar significativamente a partir do segundo trimestre. Com o lançamento de novos chips de IA de maior consumo de energia, a penetração do resfriamento líquido deve acelerar rapidamente, com preços-alvo dos investidores acima de 600 dólares taiwaneses.

Três Caminhos para Investir em Ações de Conceito de IA

Compra direta de ações: indicado para investidores que possuem profundo entendimento de empresas específicas. Os riscos são concentrados, mas a liquidez é alta e os custos de transação mínimos. Empresas líderes como NVIDIA e TSMC oferecem maior facilidade de negociação.

Por fundos de ações: fundos geridos por profissionais que selecionam uma carteira diversificada de ações, equilibrando risco e retorno. Requer custos de gestão e transação moderados, mas oferece maior diversificação. Exemplos incluem fundos globais de IA e automação.

Por ETFs que rastreiam índices: investimento passivo, com menor custo de transação e taxas de administração mais baixas, além de maior diversificação de risco. Produtos como o Taiwan AI ETF (00851) e o Global AI ETF (00762) têm alta liquidez.

Recomenda-se uma estratégia de investimento periódico (dollar-cost averaging) para reduzir o impacto da volatilidade de curto prazo e obter um custo médio de entrada mais favorável.

Reflexões Frias sobre Investir em Ações de Conceito de IA

A tendência de crescimento de longo prazo da indústria de IA é inquestionável, mas isso não significa que todas as ações de conceito de IA sejam boas apostas para o longo prazo. A história nos dá um alerta — a primeira ação de internet, Cisco, atingiu US$ 82 em 2000 durante a bolha da internet, mas caiu mais de 90% após o pico. Após 20 anos de bom desempenho, seu preço ainda não voltou ao topo.

O que isso mostra? Empresas de infraestrutura se beneficiam inicialmente, mas o crescimento acelerado e o entusiasmo de mercado dificilmente se sustentam a longo prazo. Com a maturidade do setor, essas empresas tendem a se tornar mais estáveis, porém com crescimento mais lento.

Empresas de aplicações finais parecem ter maior potencial, mas a história também é pessimista. Microsoft e Google, embora líderes, tiveram quedas significativas após os picos de mercado, e há anos não retornaram aos máximos anteriores. Yahoo, que foi uma gigante da internet, foi substituída pelo Google.

O segredo é trocar de ações no momento certo. Para investidores comuns, isso não é fácil. Em investimentos de fase, é importante acompanhar continuamente a velocidade de desenvolvimento da tecnologia, sua capacidade de monetização e se o ritmo de lucro das ações específicas está desacelerando.

Três Variáveis que Influenciam as Ações de Conceito de IA

Liquidez macroeconômica: as políticas de juros do Federal Reserve e de outros bancos centrais são cruciais. Políticas expansionistas favorecem ações de tecnologia com alta avaliação, enquanto juros altos reduzem avaliações. As ações de IA são altamente sensíveis às mudanças nas taxas de juros, exigindo atenção constante às políticas.

Políticas e regulamentações: governos ao redor do mundo veem a IA como uma indústria estratégica, podendo aumentar subsídios ou investimentos em infraestrutura. Contudo, questões de privacidade de dados, viés de algoritmos, direitos autorais e ética podem levar a regulações mais rígidas. Restrições mais severas podem desafiar a avaliação e o modelo de negócios de algumas empresas de IA.

Sentimento de risco do mercado: embora a IA ainda seja um foco, ela pode experimentar volatilidade significativa em curto prazo. Novos setores, como energias renováveis, podem desviar recursos e atenção.

Previsão do Panorama de Investimento em IA de 2025 a 2030

O cenário geral apresenta uma tendência de “otimismo de longo prazo com oscilações de curto prazo”. No curto prazo, NVIDIA, AMD, TSMC e outros fornecedores de chips e hardware continuarão sendo os maiores beneficiários. A médio e longo prazo, aplicações de IA em setores como saúde, finanças, manufatura, veículos autônomos e varejo começarão a gerar receitas reais para mais empresas.

Uma estratégia mais segura para aproveitar o crescimento da IA é focar em fornecedores de infraestrutura, como chips e servidores acelerados, ou em empresas com aplicações concretas, como serviços em nuvem, IA na saúde e fintechs. Investir via ETFs tem a vantagem de diversificação, reduzindo o risco de oscilações de ações individuais.

Para investidores comuns, a melhor abordagem é uma alocação de longo prazo, com compras periódicas, evitando comprar no pico, para minimizar o impacto da volatilidade de mercado.

Riscos que Todo Investidor em Ações de Conceito de IA Deve Conhecer

Incerteza do setor: embora a IA exista há décadas, sua aplicação em larga escala é recente. Mudanças e avanços acontecem rapidamente, dificultando que até os investidores mais informados acompanhem. Há risco de que ações de empresas de hype sofram oscilações de preço significativas após a compra.

Empresas não testadas: muitas grandes empresas de tecnologia estão envolvidas em IA, mas há muitas startups com pouco histórico ou base sólida. Essas empresas apresentam riscos maiores do que empresas consolidadas e testadas pelo tempo.

Riscos relacionados à IA: líderes em ciência da computação e áreas relacionadas já alertaram para os perigos potenciais da IA. À medida que o campo se expande e evolui, opiniões, regulações e outros fatores podem mudar de forma imprevisível, influenciando o desempenho das ações de conceito de IA de maneiras inesperadas.