Oportunidades e desafios do mercado de cobre: análise aprofundada da tendência do gráfico de preços internacionais do cobre

O cobre é conhecido como o “termómetro da economia”, pois as suas oscilações de preço frequentemente refletem o clima económico global e as tendências políticas. Com a transição para energias verdes e a crescente penetração dos veículos elétricos, a sua posição estratégica torna-se cada vez mais evidente. Seja para negociações de curto prazo ou para alocação de longo prazo, compreender os fatores que impulsionam a tendência do preço do cobre é fundamental.

Tendência do preço do cobre em 2025: forças em conflito

Analisando o gráfico de velas do preço internacional do cobre, o mercado de cobre no segundo trimestre de 2025 encontra-se em um delicado equilíbrio. Por um lado, as expectativas de tarifas e as mudanças nos estoques exercem pressão de baixa; por outro, a demanda estrutural e o suporte político continuam a sustentar o tom de alta.

Para onde apontam os consensos das instituições financeiras?

As principais instituições financeiras divergem claramente em suas previsões para o preço do cobre, mas todas indicam uma direção comum — alta com volatilidade:

• Goldman Sachs acredita que, em 3 meses, o cotado do cobre atingirá US$ 9.600 por tonelada, chegando a US$ 10.000 em 6 meses e ultrapassando US$ 10.700 em 12 meses. Sua lógica é clara: as tarifas de importação dos EUA são suficientes para absorver o excesso de estoques, e a oferta começará a reduzir mensalmente de 30 a 40 mil toneladas a partir do final do segundo trimestre, formando um padrão de aumento de volume e preço.

• Citibank mantém uma postura conservadora para o preço recente do cobre, prevendo uma média de aproximadamente US$ 9.000 por tonelada no segundo trimestre, mas revisa para cima sua expectativa para três meses depois, para US$ 8.800, refletindo o alívio na política tributária dos EUA, a estratégia de baixa na China e a escassez de estoques de cobre reciclado.

• UBS aponta que, nos próximos 6 a 12 meses, a oferta enfrentará uma tensão evidente, prevendo um déficit de mais de 200 mil toneladas, o que favorece o preço do cobre a longo prazo.

• J.P. Morgan é mais agressivo, prevendo que, no final do terceiro trimestre, os EUA imporão tarifas de pelo menos 10% sobre o cobre refinado, podendo subir para 25%, levando o preço a subir para US$ 10.400 por tonelada.

A sombra das tarifas e o sentimento do mercado

A investigação Section 232 dos EUA tem um impacto psicológico considerável no mercado de cobre. Os participantes estão acumulando em grande escala importações de cobre para os EUA, levando ao acúmulo de estoques portuários, enquanto os estoques na LME e na SHFE continuam a diminuir. Essa reversão na direção do fluxo de arbitragem é um prenúncio de alta para o preço do cobre.

Fatores estruturais que impulsionam o preço do cobre

As oscilações de curto prazo são dominadas por políticas e taxas de juros, mas a tendência de longo prazo é determinada pelos fundamentos de oferta e demanda. Algumas forças de suporte merecem atenção:

Demanda: energias verdes e veículos elétricos

Cada veículo elétrico consome cerca de 83 kg de cobre, além do grande consumo de energia e infraestrutura para energia eólica, solar e modernizações de infraestrutura. A demanda estrutural por cobre está acelerando. Em 2024, as energias verdes e veículos elétricos consumiram aproximadamente 4 milhões de toneladas de cobre, com previsão de adicionar cerca de 700 mil toneladas em 2025. A nova rodada de urbanização na China, a expansão de ferrovias de alta velocidade e a implementação do 5G também impulsionam continuamente a demanda por cabos e tubos de cobre.

Oferta: crescimento da produção em ritmo lento

A maior mineradora de cobre do mundo, Codelco, prevê um aumento de produção de 70 mil toneladas em 2025, atingindo 1,4 milhão de toneladas, mas isso é insuficiente frente à demanda crescente. Conflitos minerários frequentes no Peru e a instabilidade na oferta local levantam dúvidas sobre a estabilidade do fornecimento, criando um suporte de custo para a alta do preço do cobre.

Política: impulso global para a transição energética

O plano “Fit for 55” da União Europeia exige uma redução significativa de emissões de carbono, implicando uma escala sem precedentes de modernização das redes elétricas e investimentos em infraestrutura de energias renováveis. A Lei de Redução da Inflação dos EUA continua a aumentar os subsídios para veículos elétricos e estações de carregamento, garantindo uma demanda política por cobre.

Principais riscos na inversão de investimento em cobre

Variáveis políticas

Resultados da investigação 232, tensões comerciais entre China e EUA ou mudanças na política de infraestrutura chinesa podem, em curto prazo, desmanchar as expectativas atuais de oferta e demanda.

Conflitos geopolíticos

Instabilidade política e social no Chile e no Peru, atrasos em projetos na República Democrática do Congo, ameaçam a estabilidade do fornecimento global de cobre.

Risco de recessão econômica

Se a economia dos EUA ou global desacelerar bruscamente, a demanda industrial e os investimentos em infraestrutura ESG podem ser interrompidos, levando a uma forte correção no preço do cobre.

Substituição tecnológica

Embora atualmente veículos elétricos, energia eólica e sistemas de armazenamento de energia não tenham substitutos diretos para o cobre, avanços em novas tecnologias de materiais podem alterar esse cenário.

Previsão do gráfico de velas do preço internacional do cobre: perspectiva 2025-2030

Até abril de 2025, várias instituições financeiras apresentaram previsões de longo prazo divergentes, baseadas em diferentes hipóteses. Os otimistas acreditam que o preço do cobre atingirá recordes devido à onda de demanda; os pessimistas temem que a maturidade de tecnologias de energia substituta possa frear o crescimento.

Com base em diversas opiniões, é mais provável que o preço do cobre entre 2025 e 2030 apresente uma “faixa de alta com oscilações”, ao invés de uma subida contínua. Quebrar recordes históricos e recuar rapidamente, ou oscilar perto de novos picos, pode se tornar a norma. Investidores devem estar atentos ao risco de comprar no topo, além de acompanhar as variações do preço do petróleo — como um custo importante de produção do cobre, as oscilações no preço do petróleo impactarão diretamente a estrutura de oferta e demanda e as expectativas de preço do cobre.

Comparação de formas de investir em cobre: encontre o caminho que melhor se adapta a você

Para investidores interessados em entrar no mercado, as oportunidades de negociação do gráfico de velas do preço internacional do cobre podem ser exploradas por diversas ferramentas, cada uma com suas vantagens e desvantagens.

Futuros: alta alavancagem, alto risco

Nos mercados de futuros da NYMEX (COMEX), o contrato padrão de cobre é de 25.000 libras, o mini contrato de 12.500 libras e o micro contrato de 2.500 libras. Os futuros oferecem alavancagem, permitindo controlar uma grande posição com um capital menor, mas envolvem obrigações de entrega física e limites de vencimento. São indicados para investidores experientes, capazes de entender bem os ciclos de negociação.

CFD: equilíbrio entre flexibilidade e facilidade de uso

Negociando cobre via plataformas de CFD (como Mitrade), os investidores podem entrar com garantias menores, aproveitar sessões de negociação 24 horas por dia, cinco dias por semana, sem a preocupação de entrega física. Comparado aos futuros, o volume mínimo de negociação é menor, sem limite de vencimento, permitindo ajustes de posição mais flexíveis, ideal para pequenos investidores e iniciantes que desejam construir confiança progressivamente.

ETF e ações: opções para alocação de longo prazo

ETFs relacionados ao cobre (como o “Copper Miners ETF (00763U)”) e ações de mineradoras (como a Freeport-McMoRan) oferecem uma entrada com alta liquidez e menor barreira de entrada, sendo adequados para investidores com menor tolerância ao risco e foco em manutenção de longo prazo. Essas ferramentas ajudam a diversificar a carteira e a obter lucros de forma mais estável durante os ciclos de alta do mercado de cobre.

Conclusão: conheça o ritmo, gerencie os riscos

Como indicador-chave da economia global, o valor do cobre deriva tanto das oportunidades de negociação geradas por volatilidades políticas de curto prazo quanto do crescimento estrutural de demanda de longo prazo.

O cenário atual do mercado de cobre oferece oportunidades, mas também riscos ocultos. Operar na alta requer cautela; recomenda-se que iniciantes usem contas de simulação para entender as características do movimento do gráfico de velas do cobre, e, com base na tolerância ao risco, escolham entre futuros, CFD ou ETFs. Independentemente do caminho escolhido, aprender continuamente a lógica do mercado, estabelecer disciplina de stop-loss e acompanhar variáveis fundamentais como o preço do petróleo são condições essenciais para uma rentabilidade sustentável a longo prazo.