Recomendação de ações de energia em Taiwan: Aproveite a oportunidade de transição para energias renováveis

A Taiwan encontra-se numa fase crucial de transição energética. Com o governo a promover a meta de “2025 Casa Sem Nucleares”, a energia verde tornou-se o foco do mercado. Atualmente, a energia renovável representa apenas 8% do sistema de energia de Taiwan, com uma clara disparidade em relação aos níveis avançados internacionais, o que também significa que as empresas relacionadas recomendadas no setor de energia de Taiwan têm um enorme potencial de crescimento.

Estado atual e oportunidades do mercado de energia renovável em Taiwan

De acordo com as estatísticas do Bureau de Energia do Ministério da Economia, em 2022, a produção total de energia de Taiwan foi de 288,2 bilhões de kWh, sendo que carvão e gás natural representaram conjuntamente 80,88%, enquanto a contribuição de energia renovável foi de apenas 8,27%. A energia nuclear corresponde a 8,24%, o óleo combustível a 1,54%, e a energia de armazenamento por bombeamento a 1,06%.

Após a desativação das centrais nucleares, a lacuna de energia deve ser preenchida por outras fontes. Segundo o planeamento do governo, a meta de participação de energia renovável em 2025 é de 15,1%, o que implica que, nos próximos 2 a 3 anos, a capacidade instalada de energia renovável deverá pelo menos duplicar. O governo já estabeleceu metas claras de 20 GW de energia solar e 5,6 GW de energia eólica offshore, com fontes auxiliares como geotermia e pequenas hidroelétricas.

Outro fator impulsionador vem da consideração pela segurança energética. Taiwan importa 97,3% do seu consumo energético, produzindo apenas 2,7. Com a tensão internacional a aumentar e a volatilidade dos preços de energia a intensificar-se, o desenvolvimento de energia renovável local tornou-se uma escolha inevitável.

Políticas globais favoráveis impulsionam recomendações de ações de energia em Taiwan

As políticas internacionais também criam oportunidades para empresas relacionadas em Taiwan. Em agosto de 2022, o governo dos EUA aprovou a “Lei de Redução da Inflação”, que prevê um investimento de 369 mil milhões de dólares para apoiar a transição energética. Prevê-se que, nos próximos 10 anos, a capacidade instalada de energia solar nos EUA aumente em 69%, beneficiando diretamente os fabricantes de painéis solares de Taiwan.

Além disso, a proporção de energia renovável na geração mundial de eletricidade já se aproxima de 30%. Comparando com países como Reino Unido (43%), Alemanha (44%), Austrália (31%) e Japão (22%), a atual situação de Taiwan com 8% revela um enorme espaço para crescimento.

Principais ações recomendadas no setor de energia de Taiwan

Delta Electronics (2308): Duplo motor de armazenamento de energia e veículos elétricos

A Delta Electronics destaca-se na área de energia renovável pelo seu sistema de armazenamento de energia. A variabilidade na produção de energia solar e eólica exige sistemas de armazenamento para garantir uma fornecimento estável, sendo esta a principal vantagem competitiva da Delta.

No setor de eletrônica automotiva, a Delta já obteve certificação de 75% das 20 maiores fabricantes de automóveis globais. Com a crescente penetração de veículos elétricos, espera-se uma expansão significativa na receita relacionada.

Em junho de 2023, a receita atingiu 34,825 mil milhões de NTD, com um crescimento anual de 8%, atingindo um novo máximo histórico. Nos últimos 3 anos, a receita acelerou, com 38,443 mil milhões de NTD em 2022 (crescimento de 22,17%), 31,467 mil milhões em 2021 (11,35%) e 28,261 mil milhões em 2020 (5,40%).

Senvion Energy (6806): Integrador de energia eólica e fotovoltaica

A Senvion Energy concentra-se na energia solar, eólica e no desenvolvimento de novas energias, oferecendo projetos turnkey e serviços de operação e manutenção. A empresa concluiu o IPO em novembro de 2022, com receita anual de 4,301 mil milhões de NTD.

Após o início de 2023, os resultados aceleraram claramente. Em abril, a receita atingiu 774 milhões de NTD, beneficiando-se do reconhecimento de receita do projeto de segunda fase de energia eólica offshore da Taipower. Essa receita será reconhecida progressivamente nos próximos dois anos, prevendo-se que os lucros da empresa continuem a crescer.

Walsin Energy (1519): Benefícios duplos na modernização da rede elétrica e nas estações de carregamento

A Walsin Energy é um parceiro de longa data da Taipower, fornecendo transformadores e outros equipamentos de rede elétrica. Em setembro de 2022, a Taipower anunciou o “Plano de Fortalecimento da Resiliência da Rede Elétrica”, com um investimento de 564,5 mil milhões de NTD para uma grande atualização da rede, beneficiando a Walsin.

No mercado de estações de carregamento para veículos elétricos, a Walsin detém quase 20% de quota de mercado, sendo líder no setor. Com a contínua expansão da penetração de veículos elétricos, a procura por estações de carregamento aumenta. Nos primeiros 6 meses de 2023, a receita foi de 4,643 mil milhões de NTD, com um crescimento de 34,96%; em junho, a receita mensal foi de 1,403 mil milhões de NTD, com um aumento de 50,15%; no segundo trimestre, a receita foi de 3,102 mil milhões de NTD, com um crescimento de 51,72%, atingindo novos máximos.

A procura por equipamentos elétricos na América e no Sudeste Asiático também cresce, e a Walsin, como fabricante de exportação de energia pesada de Taiwan, tem potencial para crescimento nas exportações. Contudo, o preço das ações da empresa já subiu 242,56% desde o início do ano, podendo enfrentar uma correção a curto prazo. Os investidores podem aguardar por melhores níveis de entrada.

China Steel (5483): Beneficiário direto das políticas dos EUA

A China Steel, uma grande fabricante de painéis solares de Taiwan, beneficiará diretamente da Lei de Redução da Inflação dos EUA. Prevê-se que essa lei aumente em 69% a capacidade instalada de energia solar nos EUA nos próximos 10 anos.

Em 2022, a instalação de energia solar cresceu rapidamente, e a China Steel atingiu uma receita de mais de 10 mil milhões de NTD na sua divisão de energia solar, com um aumento de 34,5%. Contudo, em 2023, os preços do silício, wafers e células solares caíram, pressionando as receitas. Os investidores devem acompanhar de perto as variações nos preços das matérias-primas e entrar no mercado oportunamente quando os preços se recuperarem.

Riscos e oportunidades na recomendação de ações de energia de Taiwan

Vantagens do investimento:

• Conceito ESG em alta: energia renovável alinha-se com a tendência de desenvolvimento sustentável, podendo ser incluída em fundos temáticos ESG
• Potencial de crescimento elevado: com a crescente procura global por energia renovável, as ações oferecem retorno potencial significativo
• Apoio governamental forte: incentivos fiscais, subsídios e políticas de apoio garantem estabilidade ao setor
• Diversificação de portfólio: energia renovável tem baixa correlação com outros setores, reduzindo riscos globais

Riscos do investimento:

• Alta volatilidade dos preços das ações: influenciada por mudanças em políticas públicas e preços de energia
• Incerteza na estabilidade de resultados: muitas empresas de energia renovável ainda estão em fase de expansão, com distribuição de lucros variável
• Dificuldade na seleção de ações: setor altamente competitivo, requer análise cuidadosa de empresas com potencial
• Ausência de mecanismos de hedge: ferramentas derivadas são escassas, dificultando estratégias de proteção de risco

Recomendações de investimento na transição energética de Taiwan

O setor de energia renovável de Taiwan está numa fase de crescimento acelerado, mas a seleção de ações deve ser feita com cautela. Os investidores devem:

1. Preparar-se para o longo prazo: energia renovável é uma estratégia de décadas, devendo adotar uma postura de investimento de longo prazo, não especulativa
2. Gerir riscos: empresas emergentes de energia verde apresentam maior volatilidade de resultados, sendo importante controlar o tamanho das posições e o ritmo de compra
3. Observar dinamicamente: acompanhar de perto as políticas, preços de matérias-primas e indicadores de receita mensal
4. Diversificar: investir em diferentes subcampos (armazenamento, eólica, solar, ecossistema de veículos elétricos)

A janela de oportunidade para investir em ações de energia de Taiwan está a abrir-se. Aproveitar os benefícios das políticas e o crescimento do setor será uma parte importante da futura carteira de investimentos.