Noite anterior ao relatório de emprego dos EUA: o número de empregos não agrícolas pode inverter a tendência de queda do dólar?

Esta quinta-feira de manhã na Ásia às 13h30, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA irá divulgar os dados de emprego não agrícola de setembro, adiados

Os dados de emprego de setembro do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS), que estavam atrasados, estão prestes a ser revelados, e os operadores do mercado aguardam ansiosamente este relatório, que pode mudar o destino do dólar.

De acordo com o consenso dos economistas, espera-se que o emprego não agrícola tenha aumentado 50.000 em setembro, uma recuperação significativa em relação ao fraco desempenho de apenas 22.000 em agosto. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego deve permanecer em 4,3%, enquanto a média salarial por hora, que mede a inflação salarial, deve crescer 3,7% em relação ao ano anterior.

Por que este relatório mexe com os nervos do mercado global?

Por que os operadores de dólar se importam tanto com esses dados? A resposta aponta para as perspectivas de corte de juros do Federal Reserve em dezembro. Nas últimas semanas, as expectativas de uma política mais acomodatícia do Fed diminuíram drasticamente — os últimos dados da ferramenta FedWatch do CME Group mostram que a probabilidade de um corte em dezembro caiu de 65% há três semanas para 33% atualmente.

Analistas do TD Securities fazem previsões mais agressivas, acreditando que o emprego não agrícola pode recuar para 100.000, com 125.000 empregos no setor privado e uma redução de 25.000 no setor público. A expectativa de que a taxa de desemprego permaneça em 4,3% não mudou, mas a variação salarial média pode cair para 0,2% em relação ao mês anterior.

Os dados econômicos recentes sustentam essa postura cautelosa: o relatório divulgado pela ADP em 5 de novembro mostrou que, em outubro, o setor privado criou apenas 42.000 empregos, superando a expectativa de 25.000, mas ainda assim não forte; enquanto o PMI manufatureiro do Institute for Supply Management caiu para 48,7, bem abaixo da previsão de 49,5; e as demissões corporativas aumentaram 183,1% em relação ao mês anterior, atingindo o nível mais alto em 20 anos.

Como os dados de emprego não agrícola podem alterar o cenário cambial?

A recente recuperação do dólar frente às principais moedas já preparou o palco para o confronto atual. O par EUR/USD voltou a cair abaixo de 1,1600, com forte impulso de baixa.

Do ponto de vista técnico, analistas da FXStreet na Ásia apontam que o EUR/USD quebrou a média móvel simples de 21 dias em 1,1574, e o índice de força relativa de 14 dias também está abaixo da linha central, sinalizando forte tendência de baixa. Se essa tendência continuar, o próximo nível de suporte está na mínima de 5 de novembro em 1,1469; uma quebra adicional abaixo disso, a média móvel de 200 dias em 1,1395, indicará uma situação de urgência.

Dois cenários principais

Cenário de dados de emprego fracos: Se o emprego não agrícola ficar abaixo de 50.000, e a taxa de desemprego subir inesperadamente, isso confirmará um mercado de trabalho dos EUA fraco, e as expectativas de corte de juros do Fed em dezembro podem se inverter. O dólar pode sofrer pressão de venda, e o EUR/USD pode se recuperar para 1,1700.

Cenário de forte emprego: Por outro lado, se o emprego não agrícola mostrar um desempenho robusto, e a taxa de desemprego permanecer ou cair abaixo de 4,3%, esses dados fortes podem eliminar as expectativas de corte de juros do Fed recentemente, impulsionando o dólar. O EUR/USD pode continuar a cair, mirando abaixo de 1,1400.

Especialistas acreditam que, embora o relatório esteja um pouco atrasado, ele é crucial para as decisões do Fed na reunião de política de dezembro — possivelmente a última visão completa do emprego antes do mês.