Como os Gigantes de Receita da Indústria Farmacêutica Estão a Reformular os Mercados de Medicamentos em 2024

O panorama farmacêutico continua a ser dominado por um punhado de corporações multinacionais que, em conjunto, impulsionam a inovação e a dinâmica de mercado. Com receitas do setor a atingir US$1,6 trilhões em 2023 e projetadas para alcançar US$1,7 trilhões até 2030, entender quais empresas mantêm mais influência é crucial para investidores e observadores da indústria.

Os Titãs da Receita: Quem Está a Liderar a Carga

Johnson & Johnson Mantém Liderança Dominante

No auge dos lucros farmacêuticos encontra-se a Johnson & Johnson com receitas de 2023 de US$85.16 bilhões. O gigante diversificado opera em pesquisa, fabricação e comercialização, tendo recentemente desmembrado a sua divisão de saúde do consumidor na Kenvue para se concentrar puramente nas operações farmacêuticas e de dispositivos médicos. O portfólio terapêutico da empresa abrange imunologia, doenças infecciosas, neurociência, oncologia e mercados cardiovasculares.

O desempenho da empresa reflete uma execução estável em toda a sua linha de produtos. O tratamento para psoríase Tremfya teve um crescimento de 18%, alcançando US$3,15 bilhões, enquanto sua divisão de oncologia subiu 10,5%, atingindo US$17,66 bilhões. O poderoso imunológico Stelara cresceu de US$9,72 bilhões em 2022 para US$10,86 bilhões em 2023. Olhando para o futuro, a administração projeta um crescimento anual de 5-7% até 2030, contando com um pipeline com mais de 10 produtos capazes de gerar US$5 bilhões em vendas máximas cada.

Operações Suíças da Roche Após um Sólido Segundo Lugar

A Roche Holding, com sede em Basileia, Suíça, declarou receitas de US$65,32 bilhões em 2023, apesar de um declínio reportado de 7,2%—principalmente devido a ventos contrários de moeda com a valorização do franco suíço em relação ao dólar americano. O modelo de negócios duplo da empresa abrange diagnósticos e farmacêuticos, sendo este último direcionado à hematologia, oncologia, neurociência, doenças raras e condições inflamatórias.

O medicamento insignia da empresa para doenças oculares, Vabysmo, tornou-se um impulsionador de crescimento significativo, competindo diretamente com o Eylea da Regeneron. Entretanto, a terapia para hemofilia, Hemlibra, registou um crescimento de 16% e alcançou US$4,6 bilhões, estabelecendo-se como o segundo pilar de receita da empresa.

O Inibidor de Checkpoint da Merck Impulsiona um Crescimento Explosivo

As receitas da Merck & Company de 60,1 mil milhões de dólares colocaram-na em terceiro lugar a nível global, subindo da quarta posição apesar de um modesto aumento de 1,4% nas receitas. O avanço da empresa veio da oncologia, onde o inibidor de checkpoint Keytruda se tornou o fármaco mais vendido do mundo, gerando US$25 mil milhões globalmente em 2023—um aumento de 19% em relação ao ano anterior. Os analistas projetam que este valor poderá exceder US$30 mil milhões até 2025, embora a expiração da patente do Keytruda em 2028 se apresente como um desafio crítico, dado que representa 41% das receitas atuais.

Para além da oncologia, a vacina contra o HPV da Merck, Gardasil, aumentou 29% para atingir 8,9 mil milhões de dólares, mas os medicamentos para diabetes, Januvia e Janumet, contraíram 25% à medida que a concorrência genérica se intensificou na Europa e a procura diminuiu nos EUA.

A Ajuste Pós-Pandemia da Pfizer

A Pfizer viu suas receitas caírem drasticamente para US$58,5 bilhões, em comparação com um recorde de US$100,33 bilhões em 2022, uma contração de 41% atribuída principalmente à queda nas vendas da vacina COVID-19. A trajetória da empresa ilustra os perigos dos picos de receita impulsionados pela pandemia—embora, se os produtos COVID forem excluídos, as vendas específicas da farmacêutica tenham crescido 7% ano a ano. A aquisição estratégica de US$43 bilhões da Seagen em dezembro de 2023 sinaliza a mudança da gestão em direção ao crescimento focado em oncologia por meio de terapias de conjugação de anticorpos e medicamentos.

O Nível Intermédio: Adaptando-se às Pressões do Mercado

AbbVie Enfrenta Desafio de Biossimilares do Humira

A AbbVie gerou 54,3 mil milhões de dólares em receitas em 2023, mas enfrenta uma transição decisiva à medida que o Humira—historicamente um dos medicamentos mais vendidos do mundo—perde a exclusividade de mercado nos EUA para biossimilares. A empresa está a mudar estrategicamente o foco para as ofertas de imunologia Skyrizi e Rinvoq, enquanto mantém a opção para futuras atividades de M&A.

A Ascensão Constante da Sanofi e AstraZeneca

A Sanofi, o maior fabricante de vacinas do mundo através da subsidiária Sanofi Pasteur, reportou 46,6 mil milhões de dólares em receitas com um crescimento mínimo de 0,2%. O seu ativo em dermatologia Dupixent, aprovado pelo FDA desde 2017, continua a expandir-se para novas indicações, impulsionando uma contribuição consistente para a receita.

AstraZeneca apresentou um impulso mais forte com receitas de US$45.81 bilhões, um aumento de 3.3% em relação ao ano anterior. A divisão de oncologia da empresa destacou-se como a melhor performer com um crescimento de 20%, alcançando US$17.1 bilhões, impulsionada pelo medicamento para câncer de pulmão Tagrisso (US$5.8 bilhões, +9%) e combinações de imunooncologia Imfinzi e Imjudo (US$4.2 bilhões combinados, +55%).

Desafios Emergentes e Mudanças Estruturais

A Novartis Torna-se um Inovador Exclusivo

A Novartis registou um crescimento de receita de 7,7% para US$45,44 bilhões após ter desmembrado a sua unidade de genéricos e biossimilares Sandoz. A terapia para doenças cardíacas Entresto e a injeção de esclerose múltipla Kesimpta superaram cada uma as suas respetivas metas de vendas de US$6 bilhões e US$2 bilhões.

Bristol-Myers Squibb NaviGates Cliffs de Patentes

As receitas da Bristol-Myers Squibb nos EUA de $45 bilhões em 2023 representaram uma queda de 2% à medida que o medicamento legado Revlimid enfrenta pressão competitiva. A empresa aposta nos sucessos Eliquis e Opdivo para sustentar o crescimento, embora enfrente obstáculos devido aos controles de preços da Lei de Redução da Inflação que devem impactar as vendas a partir de 2026.

A GSK Diversifica Além da Indústria Farmacêutica Tradicional

A GSK completou os 10 primeiros com US$38,4 bilhões em receitas, um aumento de 3,4% em relação ao ano anterior. A divisão de vacinas da empresa impulsionou o crescimento, com a vacina contra herpes zóster Shingrix aumentando 17% e a nova vacina contra RSV Arexvy, aprovada pela FDA, estabelecendo a GSK como a pioneira na imunização de adultos contra RSV para maiores de 60 anos.

Conclusões da Indústria

O panorama farmacêutico de 2023 revela um setor a navegar por múltiplas correntes: a concorrência de biossimilares a erodir portfólios de medicamentos icónicos, os precipícios de patentes a criar riscos de receita, pressões regulamentares provenientes da legislação de preços e a normalização das receitas relacionadas com a COVID. No entanto, os pipelines de inovação permanecem robustos, com terapias oncológicas, imunológicas e de doenças raras a comandar avaliações premium e a impulsionar a trajetória do setor para 2024 e além.