Recentemente, o mercado voltou a agitar-se. Diz-se que uma grande instituição de gestão de ativos está a vender moedas de forma frenética, com BTC e ETH a serem vendidos em alta frequência, com um volume de transações diário a ultrapassar os 250 milhões de dólares. Parece que tudo está a acabar, mas será que é mesmo assim?

Na verdade, não é bem assim. Os dados na blockchain realmente mostram grandes vendas, mas é preciso analisar o ritmo. O volume de vendas calculado por minuto pode parecer assustador, mas essa venda contínua e controlada, com ritmo, é completamente diferente de uma venda em massa e descontrolada. A primeira é uma operação padrão de instituições, enquanto a segunda é uma verdadeira fuga em pânico.

Por que é que se escolhe precisamente estas duas moedas? Para ser claro, é porque elas têm a maior liquidez e são as mais fáceis de vender. Quando as instituições precisam ajustar a alocação de ativos, responder a resgates de usuários ou movimentar capital, elas vão vender o que é "mais fácil de se desfazer", e não o que "menos acreditam". Isso é uma questão de bom senso.

Olhe novamente para o contexto. Esta instituição, há pouco tempo, estava promovendo em grande estilo ETFs à vista e produtos derivados, colocando sua "visão otimista a longo prazo" em evidência. Agora, essa ação parece mais uma realização de lucros em etapas e um reajuste de carteira, e não uma retirada completa. Instituições experientes nunca tomam decisões baseadas em emoções, cada passo é calculado.

Por que os pequenos investidores ficam nervosos? Provavelmente porque habitualmente consideram "vender" como um "fator negativo". Mas na lógica das instituições, vender é apenas para comprar de forma mais eficiente na próxima etapa.

Então, voltando à realidade: isso não é uma fuga antes da chegada de um tsunami, mas mais como uma mudança de marcha em uma grande tempestade. Em vez de se preocupar com quanto foi vendido, é melhor entender claramente - para onde esse dinheiro vai acabar indo. Isso é o que realmente vale a pena refletir.