Fraqueza do Mercado de Criptomoedas Persiste até ao Fim do Ano; Ativos de Risco Procuram por um Piso Fundamental

Fonte: Blockworks Título Original: Grinch rally: Crypto indices track lower through the week Link Original: https://blockworks.co/news/grinch-rally

Visão Geral do Mercado

Cripto e ativos de risco continuam a mostrar fraqueza à medida que se aproxima o final do ano. Os ativos de risco procuram um piso, impulsionados por fluxos fundamentais apoiados por ETFs ou recompra de protocolos.

Desempenho Semanal do Mercado

Esta semana termina com continuidade da fraqueza em todos os setores, especialmente nos ativos de risco em cripto. Tanto o S&P 500 quanto o Nasdaq 100 caíram mais de -1% nesta semana, com o ouro sendo o único instrumento a mostrar força. Simultaneamente, todos os índices de cripto acompanhados negociaram em baixa ao longo da semana. Notavelmente, tokens de troca, líderes de recompra e o grupo de ações de cripto de 2025 superaram o BTC durante a semana, enquanto o resto teve desempenho inferior.

O setor de IA foi o maior perdedor da semana, com uma queda de -26%. A queda foi liderada pelo TAO, que atingiu novas mínimas de vários meses após ter sido um dos melhores desempenhos em outubro.

De modo geral, o mercado de cripto continua sua tendência de baixa, com grandes como BTC, ETH e SOL mostrando fraqueza, enquanto altcoins de cauda mais longa fazem movimentos maiores para baixo. O risco busca um piso fundamental, que ainda pode permanecer mais baixo até que o preço/recompras se tornem demasiado atraentes, e os fluxos de recompra provenientes dos fluxos de caixa do protocolo possam estabelecer um mínimo. Da mesma forma, os grandes podem precisar de um aumento nos fluxos de ETFs para estabelecer seu piso, enquanto o suporte fornecido por esses veículos tem sido escasso nas semanas passadas.

Atualizações Chave do Ecossistema

Crescimento do Sky Protocol: O Ecossistema Sky registrou um aumento de 86% na oferta de USDS (para $9,86B), superando o mercado mais amplo de stablecoins. O Sky Protocol gerou $435M em receita e $168M em lucros, com recompra substancial de tokens SKY e recompensas de staking. Com maior clareza regulatória e múltiplos lançamentos do Sky Agent, o protocolo projeta forte adoção institucional e expansão em 2026.

Barreiras às Stablecoins Não-USD: A verdadeira barreira à adoção de stablecoins não-USD não é a demanda, mas limitações estruturais no sistema bancário global. Regulamentações Basel III, restrições de liquidez e penalidades G-SIB desencorajam os bancos de manter inventários não-USD ou de atender corredores de mercados emergentes. O resultado é um vácuo de liquidez nos mercados de FX não-USD. Soluções nativas de DeFi podem ser necessárias para impulsionar liquidez estável não-USD.

TradFi e Tokenização: Instituições financeiras tradicionais estão adotando seletivamente os benefícios do blockchain enquanto ignoram suas ameaças existenciais aos seus modelos de negócio legados. Essas empresas promovem a tokenização, mas evitam a descentralização, arriscando cooptar os valores centrais do cripto. Cadenas permissionadas e lobby regulatório podem diluir os princípios fundamentais do cripto, reforçando a necessidade de defender redes públicas e permissionless.