Para a tokenização do mercado de ações dos EUA, há uma opinião de que o golpe nos projetos de criptomoedas será fatal, e que não haverá mais chances de copiar algo semelhante no futuro. A razão é que, originalmente, o dinheiro investido em criptomoedas seria atraído pelas ações de alta qualidade nos EUA. Indiscutivelmente, uma parte do capital que antes investia em criptomoedas entrará na tokenização das ações americanas. Mas, essa é apenas uma face da moeda; a outra face existe.

Porque a tokenização de ativos, incluindo dólares, títulos do Tesouro dos EUA, ações americanas, ouro físico, etc., trará um aumento enorme no volume de ativos na cadeia. E o setor financeiro de criptomoedas possui uma alta capacidade de composição. Se o Ethereum expandir sua capacidade, resolver questões de privacidade e outros problemas, há uma possibilidade de uma explosão nas transações na cadeia. Isso não se limitará a DEX, perp, mercados de previsão, mas também poderá incluir uma entrada de fundos que antes investiam em ações dos EUA no mercado de criptomoedas. Fundos que antes queriam investir em ações americanas, mas não tinham oportunidade, também entrarão, aumentando a liquidez de forma geral.

Mais importante ainda, a circulação de ações americanas na cadeia não será unidirecional, podendo ser bidirecional. No entanto, a preocupação de todos é que os projetos de criptomoedas não tenham receita suficiente para competir. Mas o efeito de riqueza não depende apenas de receita; há setores com receita, mas com baixa capitalização de mercado.

Claro que isso também significa, inevitavelmente, o fim do ciclo de cópias generalizadas que ocorreu nas duas últimas fases. Mas, projetos de alta qualidade de cópias, infraestrutura na cadeia — incluindo blockchains públicos como Ethereum, DeFi, oráculos, tecnologias de privacidade, identidade digital, carteiras, etc. — ainda terão demanda. Além disso, há uma grande probabilidade de surgirem novas combinações e jogadas com IA em criptomoedas, tokenização de ativos, e até mesmo o surgimento de novas pistas de mercado, como mercados de previsão / PERP.

A ideia central aqui é que, não devemos pensar que a tokenização do mercado de ações dos EUA trará o fim do mundo ou que a liquidez será completamente retirada. Stablecoins, tokenização de ações americanas, uma vez na cadeia, não ficarão simplesmente paradas na cadeia; elas precisam gerar liquidez. E a capacidade de composição de criptomoedas será plenamente explorada. Com uma narrativa forte e projetos de qualidade, não apenas o capital do setor de criptomoedas entrará, mas também o capital de fora do setor. Isso é apenas uma competição no mesmo palco.

Alguns projetos de alta qualidade no setor de criptomoedas, uma vez que tenham uma narrativa forte, podem não necessariamente ter retorno inferior ao das ações americanas. No próximo ciclo, é provável que surjam projetos semelhantes a mercados de previsão, PERP, etc. Esses projetos são exclusivos do mercado financeiro tradicional, com características próprias do universo cripto, como o índice de mercado (market cap). Acreditamos no potencial explosivo da nova liquidez e da capacidade de composição na cadeia. O desejo das pessoas por dinheiro e inovação é tão intenso que, na busca constante, novas espécies de criptomoedas estão sendo criadas de baixo para cima.

Além disso, o ciclo de cópias do passado, como o ciclo de cópias de duas fases atrás, já não é mais viável. Mesmo sem a tokenização de ações americanas, o ciclo de cópias abrangentes, como nas duas fases anteriores, já saiu do palco das criptomoedas. Mas alguns poucos projetos de alta qualidade ainda terão chances, especialmente aqueles que suportam a infraestrutura e aplicações para a tokenização de ações americanas.

Por fim, cada ciclo tem seus "filhos de versão". A fase anterior, a fase atual, e a próxima terão versões diferentes, e o próximo ciclo também será distinto.

O oeste dourado do setor de criptomoedas está gradualmente chegando ao fim. Com a entrada de instituições, o setor de criptomoedas entrou em uma nova fase de inovação financeira.

Nessa fase, ainda há oportunidades de grandes retornos. Comparado ao período dourado anterior, as chances de sucesso são menores, mas não inexistentes. Talvez o "filho de versão" do próximo ciclo ainda esteja na faculdade, ou talvez, neste ciclo, tenha perdido bastante dinheiro, aguardando uma oportunidade de voar alto no próximo ciclo.