O sinal raro de "cruzamento da morte" apareceu recentemente na análise técnica do ETF de Bitcoin — a média móvel de 50 dias cortou de forma brutal a média móvel de 200 dias. Isto não é um alerta técnico suave para os detentores de posições.

O contexto de quando este sinal foi acionado pela primeira vez desde o lançamento é crucial. Após uma queda do pico de 70 dólares para cerca de 50 dólares atualmente, a queda de um mês atingiu 13%, e a retração de seis meses foi de 16%. Ainda mais impressionante, o fluxo líquido diário chegou a um recorde histórico de 3,326 bilhões de dólares de saída. Agora, o RSI está em torno de 40, ainda não entrou na zona de sobrevenda, mas o cruzamento da morte já foi acionado; o que isso indica? A pressão de venda simplesmente não foi totalmente liberada.

Por que essa preocupação? Porque o fluxo de fundos deste ETF é quase um espelho do mercado de Bitcoin. Quando o fluxo de fundos institucionais sai, o BTC costuma despencar — de 100 mil dólares diretamente para 91 mil dólares, uma queda superior a 27%. Agora, com o cruzamento da morte já ocorrido, é difícil que o Bitcoin se mantenha isolado. O risco de liquidação forçada de posições alavancadas está aumentando, e a volatilidade também se ampliará.

O aspecto técnico e o fluxo de fundos apontam na mesma direção: as instituições estão votando com os pés. Independentemente de como você interprete isso como um indicador atrasado, o movimento do mercado na próxima semana provavelmente será uma resposta direta a esse sinal. Fazer uma gestão de risco antecipada é geralmente muito mais inteligente do que lamentar depois.