Desafios de Estratégia: A MSCI Planeja Remover Empresas de Tesouraria de Criptomoedas dos Principais Índices

2025-12-11 11:25:38

Fonte: CoinEdition Título Original: Desafios de Estratégia ao Plano de Tesouraria de Criptomoedas MSCI e Aviso sobre Saídas Forçadas Link Original: A Strategy Inc. enviou uma resposta formal ao Comitê de Índice de Ações MSCI após o fornecedor de índices propor remover empresas que possuem ativos digitais no valor de 50% ou mais do seu total de ativos.

A Estratégia Reage à Proposta de Tesouraria de Criptomoedas MSCI

A carta, assinada pelo Presidente Executivo Michael Saylor e pelo CEO Phong Le, argumenta que as empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs) operam como negócios ativos em vez de simples veículos de acompanhamento de Bitcoin. A Strategy usa Bitcoin como capital corporativo produtivo e não como uma reserva de valor passiva, escreveram os executivos.

A empresa afirmou que os investidores compram seu modelo de negócio, que inclui produtos de crédito apoiados em Bitcoin, um programa ativo de tesouraria corporativa e uma divisão de software de análise global de longa data.

A Estratégia Diz Que DATs São Empresas Operacionais, Não Fundos de Bitcoin

A Strategy acrescentou que a proposta da MSCI distorce a estrutura básica dos DATs e cria uma imagem imprecisa de empresas como a MSTR.

Os executivos afirmaram que sua empresa não é um fundo de investimento, pois está organizada como uma empresa operacional tradicional, não possui obrigações que se assemelhem a um ETP e não cria uma estrutura fiscal semelhante a um fundo para os acionistas.

“A Strategy foi fundada há mais de 35 anos como uma empresa de software inovadora, e hoje realiza um negócio global de software que gera centenas de milhões de dólares em receita anualmente. Suas origens e história ilustram ainda mais que um investimento na Strategy é um investimento não apenas em Bitcoin.”

A Estratégia Diz Que a Regra da MSCI Discrimina de Forma Desleal as Empresas de Tesouraria de Cripto

A Strategy alertou que o requisito de 50% proposto é inviável. Muitas empresas de petróleo, madeira, mineração, imóveis e energia possuem posições concentradas de ativos sem risco de exclusão do índice. A Strategy afirma que essa regra visaria injustamente apenas empresas com forte presença de cripto.

O CEO Phong Le observou que restringir o investimento passivo em Bitcoin hoje seria como restringir o investimento em petróleo e plataformas de petróleo nos anos 1900, espectro e torres de celulares nos anos 1980 ou infraestrutura de computação em décadas anteriores.

A empresa também argumentou que a proposta surge em um momento em que o governo está investindo cada vez mais em cripto. A carta alertou que a remoção de DATs poderia desencadear saídas forçadas no valor de bilhões de dólares.

Enquanto isso, a Strategy continua a adicionar mais BTC ao seu balanço. Uma recente documentação mostra que a empresa comprou 10.624 BTC entre 1 e 7 de dezembro por um total de $962,7 milhões a um custo médio de $90.615 por moeda. A empresa agora possui mais de $60,6 bilhões em Bitcoin.

A empresa financiou a maior parte da compra através do seu programa de venda de ações no mercado. Curiosamente, a compra seguiu um período mais tranquilo em que a Strategy adicionou apenas 130 BTC entre 17 e 30 de novembro.

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