O presidente do Fed acabou de partilhar algumas ideias interessantes sobre onde a inflação pode estar a caminho. De acordo com a sua última opinião, o mercado de trabalho provavelmente não vai aquecer o suficiente para provocar uma nova onda de inflação — esse barco já zarpa. Mas aqui está o truque: as tarifas podem ser uma criatura completamente diferente. Existe uma hipótese real de que os aumentos de preços induzidos por tarifas permaneçam mais tempo do que ninguém deseja. Para quem acompanha as tendências macro em ativos de risco, isto importa. A inflação persistente devido à política comercial pode significar que o banco central mantém as taxas elevadas, o que historicamente pressiona os mercados especulativos. Vale a pena manter no seu radar.