A equipa de rendimento fixo do Royal Bank of Canada tomou recentemente um juízo interessante – o Fed provavelmente irá cortar as taxas de juro nesta reunião, mas após este corte, poderá ter de carregar no botão de pausa.

Andrzej Skiba, responsável pelo negócio de rendimento fixo dos EUA, disse o seguinte: A economia dos EUA está a funcionar de forma bastante vigorosa neste momento e, embora venham a haver cortes nas taxas de juro, isto poderá ser um "corte agressivo". O que é que isso significa? É uma queda, mas as palavras implicam que "está quase pronto".

A lógica deles é esta: os dados atuais de inflação e o desempenho do mercado de trabalho não apoiam muito a que o Fed continue a libertar água de forma acentuada. Após esta ronda, é mais seguro esperar para ver para onde a economia se dirige no início do próximo ano.

A Skiba mencionou especificamente que o mercado tem de vigiar os membros que votaram contra – algumas pessoas acham que deveria ser reduzido mais, e outras acham que nem precisa de ser reduzido. Mas, segundo as suas previsões, após este corte das taxas, considerando que a economia dos EUA poderá acelerar em 2026, "a necessidade de cortes nas taxas de juro é basicamente inexistente."

Claro que não está descartado que, quando o Fed alterar o seu mandato em maio do próximo ano, seja novamente reduzido simbolicamente por razões políticas. Mas do ponto de vista dos fundamentos económicos? No futuro próximo, os cortes nas taxas de juro podem realmente chegar ao fim.

Para o mercado cripto, esta expectativa de "parar após o corte" pode valer mais a pena ponderar do que continuar a flexibilizar.