#数字货币市场洞察 Mudança de presidente na Reserva Federal dos EUA: será que realmente vão abrir as torneiras da liquidez? Os traders já deram a resposta com as suas ações — não vão.

Segundo a análise da Reuters, embora o mandato de Powell como presidente só termine em maio do próximo ano, os rumores de que será substituído pelo conselheiro económico de Trump, Hassett, já andam a circular nos mercados há algum tempo. Trump deu realmente a entender que o novo governo pretende adotar uma política monetária mais expansionista, o que faz soar a ideia de grandes cortes nas taxas de juro como algo garantido.

Mas aqui é que está a surpresa — os preços dos mercados de futuros de taxas de juro não alinham nada nisso. Basta ver como o mercado está a apostar: até ao final do próximo ano, os traders esperam um corte total de apenas 75 pontos base, ou seja, três cortes de 25 pontos base cada um. O mais relevante é que dois desses cortes provavelmente acontecerão ainda antes de Powell deixar o cargo e, quando Hassett assumir oficialmente no segundo semestre de 2026, só restará o último corte para fazer.

A lógica por trás disto é simples — nessa altura, a taxa de inflação ainda deverá andar à volta dos 3%, enquanto a taxa de juro real estará já próxima de zero quando o novo presidente tomar posse. Por outras palavras, o ambiente de política monetária já será suficientemente expansionista, não há necessidade de mudanças radicais. Os preços de mercado nunca mentem; refletem exatamente o que o grande capital realmente pensa.