O grande destaque do Fed esta semana não está em baixar ou não as taxas de juro, mas sim no que vai acontecer àquela folha de balanço de 6,6 biliões de dólares — este é o ponto nevrálgico do mercado cripto.

Vamos aos números: o balanço do Fed já foi reduzido do pico de 9 biliões para 6,6 biliões, uma redução de 2,4 biliões. Parece agressivo? Mas aqui surge o problema — o mercado de financiamento overnight começou a apertar, a liquidez está a ser sufocada. Ainda pior, os 6,5 biliões em obrigações do Tesouro a vencer são como uma bomba-relógio; se houver qualquer deslize no seu tratamento, o mercado pode simplesmente secar.

E o que é que isto tem a ver com o Bitcoin? Tem tudo a ver. Os criptoactivos, na sua essência, alimentam-se de “água” — quando há liquidez em abundância, disparam; quando seca, mergulham. Por isso, o que os retalhistas deviam realmente acompanhar não são os gráficos de velas, mas sim para que lado o Fed está a virar a torneira da liquidez.

Dois sinais-chave a reter: se o Fed for forçado a voltar a expandir o balanço#数字货币市场洞察 e injectar liquidez(, há grande probabilidade de o mercado cripto entrar num novo ciclo; se continuar a insistir na redução do balanço, a volatilidade de curto prazo vai aumentar e é preciso preparar defesa.

Resumindo, a regra de sobrevivência num mercado movido por políticas é só uma — segue o fluxo de liquidez, não as emoções. Quando o mercado sobe, toda a gente parece um génio dos investimentos; quando cai, é que se vê quem está a nadar nu. Quando há pânico, sê ganancioso; quando há ganância, sê cauteloso. É um cliché, mas continua sempre válido.

Neste momento, mais importante do que tentar adivinhar subidas ou descidas é perceber onde está o ponto de viragem da liquidez. Se dominares esta lógica central, as flutuações de curto prazo não importam.