No fim de semana surgiram duas notícias que deixaram o pessoal do grande setor financeiro inquieto.

Primeiro, a mais concreta — o "freio" sobre as seguradoras investirem em ações foi aliviado; com este ajuste no fator de risco, podem ser libertados diretamente vários milhares de milhões em capital real para entrar no mercado. A outra é ainda mais interessante: desta vez, a regulação está claramente a "apoiar os melhores", dando luz verde para que as instituições de qualidade possam aumentar a alavancagem, enquanto as menos sólidas ficam de fora.

Aquela subida de sexta serviu como um verdadeiro tónico para um setor que esteve adormecido durante tanto tempo. Mas, olhando com calma, ainda estamos numa fase de recuperação a partir de níveis baixos. Se na segunda-feira houver uma abertura em alta e entrares logo? Podes acabar a ser o "preso" do topo. Uma abordagem mais segura será esperar até que os setores mais quentes comecem a mostrar divergências internas — muito provavelmente na terça-feira — e só aí ponderar uma entrada, pois a relação risco/retorno será mais favorável. Afinal, este setor tem agora fundamentos, mas ainda não despertou o interesse das massas.

Curiosamente, toda a gente está de olho na subida explosiva das ações de seguros, mas poucos repararam que as corretoras é que estão realmente a ganhar em silêncio.

O raciocínio nas seguradoras é simples: regulação mais flexível + forte probabilidade de descida das taxas pela Fed = ações de seguros com dividendos elevados tornam-se a escolha preferida para proteção. Uma grande seguradora subiu quase 7% num só dia, com bancos de investimento estrangeiros a reverem em alta o preço-alvo, sobretudo porque a estrutura das suas apólices lhe permite maximizar os ganhos nesta fase. Outra líder do setor valorizou quase 6%, com o capital estrangeiro a comprar agressivamente, apostando no potencial de melhoria simultânea dos seus ativos e passivos.

Esta tendência já não é apenas uma especulação sobre expectativas de política, mas sim uma elevação real das previsões de resultados. E como escolher os ativos? Seguradoras e corretoras em simultâneo, com algumas líderes a acumularem ainda outros temas de interesse. Os ativos de maior volatilidade também merecem atenção — mas lembra-te, não deixes que os ganhos de curto prazo te subam à cabeça.