Os mercados de crédito estão a emitir sinais de alerta que não eram tão graves desde 2008. As taxas de rejeição em todos os segmentos—cartões de crédito, pedidos de aumento de limite, hipotecas, empréstimos automóveis, o que quiser—acabaram de atingir 25%. Este é o valor mais alto desde a Grande Crise Financeira.

O que torna isto particularmente impressionante é a abrangência. Não estamos a falar de um setor com dificuldades. São consumidores a serem recusados para cartões de crédito básicos E compradores de casas incapazes de obter hipotecas E empréstimos automóveis a serem negados. Quando as taxas de rejeição sobem de forma tão uniforme em todos os tipos de crédito, normalmente indica uma enorme aversão ao risco por parte dos credores ou um deteriorar da solvência dos consumidores. Provavelmente ambos.

Para contextualizar, em períodos económicos normais, estas taxas de rejeição rondam os 15-18%. O salto para 25% representa uma mudança fundamental na disponibilidade de crédito. Os bancos estão claramente a apertar os critérios de forma agressiva, o que historicamente antecede ou acompanha períodos de abrandamento económico. Resta saber se isto desencadeará uma fuga para ativos alternativos ou se reflete apenas uma pressão financeira mais generalizada, mas é definitivamente um indicador a acompanhar de perto.