Estratégia Mantém Ganhos do Bitcoin enquanto Ação Experiencia Queda Acentuada

Fonte: Btcpeers Título Original: Estratégia Mantém Ganhos do Bitcoin enquanto Ação Experiencia Queda Acentuada Link Original: https://btcpeers.com/strategy-maintains-bitcoin-gains-as-stock-experiences-sharp-decline/

Visão geral

A ação da Strategy caiu quase 60% ao longo do último ano. As ações da empresa caíram de cerca de $300 em outubro para aproximadamente 170$. A ação caiu mais de 40% desde o início do ano, apesar da contínua estratégia de acumulação de Bitcoin da empresa.

A empresa adquiriu seu Bitcoin a um preço médio de $74,430. Com o Bitcoin sendo negociado em torno de $86,000, a Strategy mantém quase 16% de ganhos não realizados em suas participações. A firma detém 649,870 BTC no valor de aproximadamente $56 bilhões a partir de 17 de novembro.

O desempenho de longo prazo do equity da estratégia continua a superar as principais ações de tecnologia. Ao longo de cinco anos, a empresa ganhou mais de 500% em comparação com os 130% da Apple e os 120% da Microsoft. Em um horizonte de dois anos, as ações da estratégia subiram 226% em comparação com os 43% da Apple e os 25% da Microsoft.

A Estratégia de Cobertura Cria Pressão de Mercado Inesperada

O presidente da BitMine, Tom Lee, explicou que a Strategy se tornou o principal veículo de cobertura para investidores em criptomoedas. A cadeia de opções líquidas da empresa permite que os traders protejam suas posições inteiras em criptomoedas. Os investidores vendem ações da Strategy a descoberto ou compram opções de venda para compensar a exposição longa em criptomoedas.

Esta dinâmica transformou a Estratégia numa válvula de pressão para o mercado de criptomoedas mais amplo. O estoque absorve hedges e volatilidade que podem ter pouca conexão com a sua estratégia de Bitcoin. No dia 17 de novembro, a Estratégia anunciou a compra de 8.178 BTC por 835,6 milhões de dólares, aumentando a sua taxa de aquisição semanal de 400-500 moedas.

Foi relatado anteriormente que 25% das empresas públicas de tesouraria em Bitcoin agora negociam abaixo do seu valor líquido de ativos a partir de setembro de 2025. As compras diárias médias pelas empresas de tesouraria caíram para o seu nível mais baixo desde maio. O prêmio da estratégia caiu para 1,26, o mais baixo desde março de 2024.

Modelo de Tesouraria de Ativos Digitais Enfrenta Scrutínio Regulatória

A MSCI Inc. está a realizar uma consulta sobre a classificação de empresas de Tesouraria de Ativos Digitais. Uma decisão é esperada após o período de revisão que termina a 31 de dezembro. Riscos de estratégia de expulsão dos principais benchmarks de ações se reclassificados.

O provedor de índices poderia desencadear vendas forçadas entre 2,8 bilhões e 8,8 bilhões por fundos passivos. Analistas do JPMorgan alertaram que a estratégia sozinha poderia enfrentar 2,8 bilhões em saídas. Aproximadamente $9 bilhões de seu valor de mercado estimado de $56 bilhões está em fundos de índice passivos.

Os fluxos de tesouraria de ativos digitais desaceleraram em todo o setor. Os fluxos diminuíram de quase $11 bilhões em setembro para aproximadamente $2 bilhões em outubro. Os fluxos de novembro atingiram apenas $500 milhões até meados do mês, representando uma queda de 75% em relação a outubro.

O CEO da Strategy, Michael Saylor, defendeu a classificação da empresa como um negócio em operação. Ele afirmou que a firma opera um negócio de software de $500 milhões ao lado de suas operações de tesouraria em Bitcoin. A empresa emite títulos de crédito garantidos por Bitcoin, incluindo seu STRK através da série STRC, totalizando mais de 7,7 bilhões de dólares em valor nocional este ano.

A Wintermute identificou stablecoins, fundos de índice e tesourarias de ativos digitais como fontes-chave de liquidez em criptomoedas. O formador de mercado observou que os fluxos de liquidez em todas as três áreas atingiram um platô. Essa desaceleração contribuiu para a recente queda do mercado de criptomoedas.

A estratégia mantém 71 anos de cobertura de dividendos, assumindo que os preços do Bitcoin permaneçam estáveis. Qualquer valorização do Bitcoin além de 1,41% ao ano compensaria totalmente as obrigações anuais de dividendos da empresa. A empresa rebatizou-se de MicroStrategy para Strategy em fevereiro de 2025, posicionando-se como a primeira Bitcoin Treasury Company do mundo.