O maior flash crash na história das criptomoedas!

> $19B em Liquidação.

• O que aconteceu
• Por que aconteceu
• Pensamentos e reações do CT
• Uma entidade importante explodiu?
• O que vem a seguir?

E mais ↓ 🧵

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Tudo foi desencadeado por apenas uma notícia.

100% tarifa da China mais controles de exportação anunciados por Trump.

✦ Liquidação Total $19B em 12h:
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10x maior que o crash da FTX.

✦ Por que este evento de liquidação aconteceu:

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Trump cancelou a sua reunião com a China e disse que aumentos de tarifas "massivos" estão a chegar.
40 minutos depois, o S&P 500 eliminou -$1.2 TRILLION de capitalização de mercado.

Mas os mercados já estavam à procura de um catalisador para se retrair, a alavancagem estava nas nuvens.

✦ Crazy bottoms & price discrepancies:

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✦ Por que tais diferenças de preços:

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✦ Insiders shorted:

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✦ Argumentos para o Caso de Urso e para o Caso de Touro:

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• Cenário de baixa:
A maioria dos gráficos de altcoins está destruída, apenas o Bitcoin e alguns grandes nomes ainda estão de pé. Poderá haver efeitos de contágio (mais colapsos por vir), uma vez que muitos compradores eram fundos nativos de cripto que acabaram de ser eliminados. As enormes quedas de altcoins e os riscos de falências das exchanges parecem terríveis para os de fora e podem até atrair novas investigações regulatórias.

• Caso otimista:
A queda pode ter eliminado toda a alavancagem e mãos fracas, criando uma base mais limpa. Grandes moedas líquidas (BTC, ETH, SOL, etc.) mantiveram-se relativamente bem, mostrando maturidade e uma separação entre ativos sérios e especulativos. Se isso foi principalmente um problema de infraestrutura (um flash crash, não um fundamental), isso não significa que o mercado em alta acabou. O capital institucional não depende da alavancagem do varejo e pode manter o ciclo vivo desde que o cenário macroeconômico permaneça favorável.

✦ Um grande fundo de investimento ou criador de mercado acabou de falir?

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Esse tipo de disfunção do mercado não ocorreria a menos que um grande jogador com muito capital e sistemas automatizados tivesse acabado de ser liquidado ou estivesse insolvente.

✦ O Auto-Delevaraging pode ter acontecido consigo durante este evento de liquidação:

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ADL é o último recurso de uma bolsa de futuros perpétuos, utilizado quando todos os outros mecanismos de liquidação falham.

É o que acontece quando um lado do mercado fica sem dinheiro e não há ninguém para assumir o outro lado da negociação.

✦ Isto não parece um verdadeiro evento cisne negro:

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A grande diferença desta vez é que não parece haver uma razão fundamental para um crash tão extremo. Este foi um grande problema técnico, não um fundamental.

✦ Hora de comprar mais? & Pensamentos sobre o que pode acontecer a seguir:

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Trump pode estar a seguir o mesmo manual de sempre.
Muitos acham que é um bom momento para comprar nas quedas.
A maioria permanece cautelosa.

Comprei alguns bons mergulhos, mas também continuo cauteloso e estou pronto para sair parcialmente dos mercados se as coisas não melhorarem no Q4.

✦ Este foi um bom teste de estresse para DeFi

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Enquanto CEX explodiu.

✦ Não deixe que uma explosão de alavancagem dite as suas opiniões a longo prazo:

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Possua coisas nas quais você realmente está otimista, e não coisas que você está tentando vender por impulso.

✦ Verifique com seus amigos:

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Muitas coisas ainda podem acontecer, não sabemos ainda a extensão completa desse evento.

Cuidado. 🫡