Los stablecoins generan miles de millones de dólares en ingresos cada año, pero son acciones sin fines de lucro con depositantes. Sin embargo, este modelo está siendo desafiado por Usual Money. Usual tiene como objetivo reconstruir la stablecoin (Tether) completamente en cadena, respaldada por infraestructuras, para que los usuarios puedan obtener más neutralidad, transparencia y seguridad. También tiene como objetivo crear un sistema financiero más justo redistribuyendo el valor y el poder de manera más equitativa entre todos los usuarios.

¿Qué es Usual?

Usual es un emisor descentralizado de stablecoins respaldadas por fiat, aprovechando activos del mundo real tokenizados (RWAs) de entidades como BlackRock, Ondo Mountain Protocol, M0 o Hashnote. Ofrece una stablecoin llamada USD0, que es sin permisos, transparente y verificable en cadena. El enfoque único de Usual redistribuye la propiedad y la gobernanza a través del token USUAL, lo que permite a los usuarios y terceros beneficiarse del valor y los ingresos de la plataforma, de manera similar a como opera Tether pero con propiedad compartida de los activos subyacentes. Este modelo recompensa a los primeros adoptantes, promueve la creación de valor a largo plazo y garantiza que la stablecoin permanezca completamente respaldada, evitando los riesgos asociados con los sistemas bancarios tradicionales.

Antecedentes habituales

Fundada en 2022 en Francia. Como sector privado, Usual Lab recauda $7M en financiamiento estratégico de más de 150 inversores y asegura $75M en Valor Total Bloqueado (TVL). Algunos de los socios principales incluyen el protocolo Morpho, Curve, Arbitrum, Balancer y Layer Zero. El equipo de Usual es una combinación dinámica de visionarios y profesionales que fusiona lo mejor de ambos mundos: desde finanzas tradicionales hasta DeFi de vanguardia. El equipo incluye a Pierre Person como CEO, Hugo Sallé como COO y Manfred Tourron como CTO.

Productos principales de Usual

Usual ofrece varios productos centrados en finanzas descentralizadas y stablecoins. Todos los productos permiten a los usuarios acceder a stablecoins con características integradas de seguridad y gobernanza junto con el token USUAL que redistribuye la propiedad y el control de la plataforma.

USD0 Stablecoin

USD0 es un token de depósito líquido (LDT) y la primera stablecoin del protocolo Usual. USD0 está respaldado por Activos del Mundo Real (RWA) en relación 1:1 que agregan tokens de Bonos del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo, brindando una solución segura y remota a la quiebra desvinculada de los depósitos bancarios tradicionales. Al igual que otros tokens, USD0 es transferible y sin permisos, y tiene plena accesibilidad dentro del ecosistema DeFi. USD0 recibe su nombre del dinero del banco central (M0). M0 se refiere a la forma más líquida de dinero: efectivo, que proporciona una alternativa más segura y transparente que USDT y USDC con almacenamiento de valor. Sus características incluyen:

• Reservas transparentes en tiempo real, evitando prácticas de reserva fraccionaria.
• Unifica la liquidez de diferentes depósitos, creando un ecosistema eficiente.
• Busca respaldo en equivalentes de efectivo de diversos emisores para mayor estabilidad.
• Garantiza que los usuarios puedan canjear en cualquier momento, apoyando un valor estable.
• Totalmente respaldado por bonos del Tesoro de Estados Unidos y operaciones de recompra, reduciendo los riesgos vinculados a los bancos comerciales.

USD0 de Usual tiene como objetivo unificar la liquidez entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi), asegurando transparencia y seguridad para los usuarios. A través del gobierno compartido a través del token USUAL, redistribuye la propiedad y los ingresos a los poseedores de stablecoins, a diferencia de los stablecoins fiat tradicionales, donde los poseedores no se benefician de los crecientes ingresos de la plataforma.

Los usuarios que deseen acuñar USD0 y luego RWAs deben depositar en el protocolo, lo cual se puede hacer de dos formas. Los usuarios pueden depositar directamente RWAs elegibles para recibir USD0 1:1 o utilizar un tercero para depositar USDC y recibir USD0. En este método, un tercero conocido como proveedor de garantía (CP) suministra la garantía RWA necesaria, lo que permite a los usuarios obtener USD0 sin tener RWAs directamente. Los usuarios también pueden retirar activos realizando el mismo proceso.

USD0++ Enhanced TBill

USD0++ es una versión mejorada de USD0 con un T-bill DeFi de 4 años mejorado. Permite a los usuarios beneficiarse del protocolo y los ingresos y distribuye la propiedad del protocolo a través de sus mecanismos de recompensa. Proporciona una tasa libre de riesgo mientras garantiza el rendimiento sin riesgo en un token USUAL.

Para hacer que USD0 sea más gratificante, los usuarios pueden comprar USD0++ y bloquear USD0 por hasta cuatro años. A cambio, reciben rendimientos ya sea en tokens USUAL o USD0, junto con tokens USD0++ transferibles. Los usuarios de USD0++ son elegibles para recompensas continuas a través del lanzamiento aéreo de la campaña “Pills”. Después de que la campaña concluya, USD0++ generará rendimientos en forma de tokens USUSL, proporcionando incentivos adicionales y rendimiento a los usuarios que participan en el protocolo. Algunas de las otras características de USD0++ incluyen:

• USD0++ está respaldado por USD0 bloqueados durante cuatro años
• Está diseñado para superar el rendimiento libre de riesgo
• USD0++ tiene la capacidad de distribuir la propiedad del protocolo Usual
• USD0++ no está vinculado a la volatilidad de las tasas de interés si estas suben o bajan

USD0++ Alpha Yield

Para participar en la rentabilidad alfa, deben bloquear su USD0 en un bono líquido USD0 (USD0++) durante un período específico, que se distribuirá en forma de tokens USUAL. El rendimiento de USD0++ se denomina Rendimiento Alfa (α- rendimiento) porque incluye un token adicional con su propia volatilidad y precio.

Garantía de Interés Base (GIB)

Para garantizar un rendimiento mínimo, USD0++ cuenta con un mecanismo llamado Base Interest Guarantee (BIG). Este mecanismo ofrece a los usuarios la posibilidad de ganar rendimientos en tokens USUAL. Para participar en BIG, los usuarios deben bloquear su USD0++ durante seis meses; después de eso, pueden elegir entre recompensas en forma de tokens USUAL o recompensas en USD0.

Parity Arbitrage Right (PAR)

Dadas estas características, el valor justo de mercado esperado debería estar en la paridad. Para garantizar la seguridad en el espacio cripto, el USUAL DAO tiene el derecho de desbloquear un bono a través del Parity Arbitrage Right (PAR).

¿Qué es el token USUAL?

The USUAL es un token de gobernanza y propiedad dentro del protocolo USUAL, estructurado para tener un valor a largo plazo y brindar una variedad de beneficios a sus titulares. Los beneficios incluyen recompensas por participación, servicios exclusivos y acumulación de valor a través de recompras. El token USUAL otorga a los titulares roles activos en decisiones clave, como la gestión del Tesoro, las políticas de garantía y los marcos de distribución de ingresos. El modelo deflacionario del token alinea su valor con el crecimiento del protocolo. A diferencia de otros tokens de gobernanza que ofrecen beneficios limitados, el diseño de USUAL se centra en la comunidad, con el 90% del suministro distribuido a los usuarios para garantizar una participación justa y evitar el control centralizado.

Actualmente, el token USUAL tiene dos principales utilidades: staking e incentivos de liquidez. Cuando los usuarios apuestan sus tokens USUAL, obtienen recompensas en forma de tokens USUAL adicionales basados en la tasa de emisión actual. Además, se proporcionan incentivos de liquidez a los proveedores de liquidez si los titulares de tokens apoyan su pool, recompensándolos por contribuir a la liquidez y estabilidad del protocolo.

El token USUAL presenta un diseño deflacionario, con el suministro ajustado en función del Valor Total Bloqueado (TVL) bloqueado, lo que aumenta su escasez y valor. Los nuevos tokens USUAL se emiten solo cuando se crean tokens USD0++, vinculando la emisión a TVL y los ingresos del protocolo. A medida que TVL crece, la tasa de emisión por dólar disminuye, acelerándose con TVL ampliado. Esto significa que se distribuyen menos tokens USUAL con el tiempo, lo que reduce la disponibilidad de tokens por dólar de TVL y mejora el valor a largo plazo para los titulares de tokens.

Auditorías habituales

Para abordar la alta vulnerabilidad de los contratos inteligentes en los protocolos DeFi, Usual ha priorizado medidas extensivas de mitigación de riesgos. Esto incluye la realización de auditorías detalladas por parte de expertos líderes e identificar posibles fallas de seguridad, errores lógicos o ineficiencias. Hasta ahora, Usual ha realizado seis auditorías de contratos inteligentes para lograr el más alto nivel de seguridad en el protocolo.

¿Qué son las píldoras habituales?

Las Pills son puntos antes del lanzamiento que se pueden ganar mediante diferentes actividades dentro del protocolo. Estas Pills determinan cuántos tokens USUAL recibirán los usuarios durante la distribución gratuita. Estas Pills moradas representan una elección inteligente: colecta tantas como sea posible para asegurar tu escape cuando llegue el momento. Las Pills se pueden ganar en la campaña de Pills, diseñada para recompensar a los usuarios que aporten liquidez durante la fase de arranque del protocolo. La distribución gratuita de Pills de la campaña está programada para el cuarto trimestre de 2024 después de que finalice el período de prelanzamiento a mediados de noviembre de 2024. Para mantener la transparencia, todas las Pills distribuidas se pueden ver en el sitio web.

Conclusión

Al dar propiedad a los usuarios, Usual tiene como objetivo crear un entorno en el que se sientan seguros sobre la seguridad de su capital y la equidad del protocolo. El enfoque centrado en la comunidad de Usual prioriza la transparencia, las recompensas y la participación en la gobernanza, creando un ecosistema sostenible que capacita a los usuarios para contribuir y beneficiarse de las finanzas descentralizadas.