O modo de Margem Multi-moeda na Conta Unificada permite aos usuários utilizarem uma única conta para negociação spot, negociação com margem spot, negociação de futuros perpétuos USDT-M e negociação de opções USDT-M. O compartilhamento de margem é habilitado entre diferentes tipos de negociação. O Saldo de Margem servirá como critério para determinar se uma posição pode ser aberta ou precisa ser liquidada. Ao mesmo tempo, vários ativos podem servir como margem na Conta Unificada, aumentando a eficiência do capital. Também é possível realizar hedge e compensação de lucro e prejuízo (PnL) entre posições de diferentes tipos de negociação. Por exemplo, suponha que um usuário detenha posições spot de BTC e posições vendidas de BTC perpétuo. Quando o preço do BTC sobe, o lucro no spot e o prejuízo nos futuros podem se compensar. Comparado ao modo de Conta Clássica, o modo Multi-moeda na Conta Unificada permite aos usuários conduzirem negociações estratégicas mais complexas por meio de portfólios diversificados. Este artigo delineia as regras relacionadas à margem no modo de Margem Multi-moeda da Conta Unificada.
I. Na Dimensão de Moeda
| Termo |
Definição |
Fórmula |
|---|---|---|
| Saldo da Moeda |
Saldo de uma moeda na conta, que pode ser negativo devido ao pagamento de juros e negociação de derivativos. Se você habilitar a utilização das assinaturas do Simple Earn como margem, seu saldo incluirá esses valores. |
Habilitado: Saldo da Moeda = Spot disponível da moeda + assinaturas do Simple Earn; Desabilitado: Saldo da Moeda = Spot disponível da moeda |
| Responsabilidade da Moeda |
Responsabilidades reais de uma moeda, incluindo valores tomados por empréstimo, saldo negativo, PnL não realizado em futuros, valor de opções etc. |
Responsabilidade da Moeda = Valor emprestado + ABS(Mín(Spot disponível + PnL não realizado em futuros + valor de opções, 0)) |
| PnL Não Realizado da Moeda |
PnL não realizado em futuros, existente apenas quando a moeda de liquidação é USDT. |
PnL Não Realizado da Moeda = ∑(PnL não realizado em futuros) |
| Equidade da Moeda |
Ativos líquidos de uma moeda, que podem ser negativos. |
Equidade da Moeda = Saldo da Moeda - Valor emprestado + PnL não realizado da moeda + Valor das opções; onde Valor das opções = soma (quantidade da posição em opções × preço de marcação) |
| Margem Inicial para Empréstimo de Moeda |
Margem inicial exigida para empréstimo da moeda |
Margem Inicial = Responsabilidade da Moeda × Razão de Margem Inicial para Empréstimo |
| Margem Inicial de Futuros da Moeda |
Margem inicial exigida para negociação de futuros da moeda, existente apenas quando a moeda de liquidação é USDT |
Margem Inicial de Futuros = soma (margem inicial de todas as posições de futuros) |
| Margem Inicial de Opções da Moeda |
Margem inicial exigida para negociação de opções, aplicável somente a USDT |
Margem Inicial de Opções = soma (margem inicial exigida para posições e ordens de opções) |
| Margem Inicial Total da Moeda |
Soma da margem inicial para empréstimo, futuros e opções |
Margem Inicial Total = Margem Empréstimo + Margem Futuros + Margem Opções |
| Margem de Manutenção para Empréstimo da Moeda |
Margem de manutenção exigida para empréstimo da moeda |
Margem de Manutenção = Responsabilidade da Moeda × Razão de Manutenção para Empréstimo |
| Margem de Manutenção de Futuros da Moeda |
Margem de manutenção exigida para futuros da moeda (quando liquidado em USDT) |
Margem Manutenção Futuros = ∑(margens de manutenção de posições de futuros) |
| Margem de Manutenção de Opções da Moeda |
Margem de manutenção exigida para opções, aplicável somente a USDT |
Margem Manutenção Opções = soma (margem de manutenção para posições vendidas em opções) |
| Margem de Manutenção Total da Moeda |
Soma das margens de manutenção |
Margem Manutenção Total = Margem Manutenção Empréstimo + Margem Manutenção Futuros + Margem Manutenção Opções |
| Saldo Disponível |
Parte não congelada do saldo |
Saldo Disponível = Saldo da Conta - Spot Congelado; Spot Congelado refere-se a ativos congelados em ordens spot e ordens de compra de opções |
| Disponível para Empréstimo |
Máximo que você pode tomar emprestado dessa moeda com a margem inicial atual |
Mín(Saldo de Margem Disponível da Conta / Razão de Margem Inicial / Preço Índice da Moeda, (Limite Máximo de Empréstimo da Moeda - Responsabilidade da Moeda) / Preço Índice, (Limite de Empréstimo com Base na Alavancagem Atual - Responsabilidade da Moeda) / Preço Índice, Disponível no Pool) |
| Saldo Spot Disponível |
Saldo disponível para negociação spot |
Saldo Spot Disponível = Saldo Disponível + Disponível para Empréstimo |
| Saldo de Futuros Disponível |
Saldo disponível para negociação de futuros |
Saldo de Margem Disponível da Conta / Preço Índice da Moeda |
| Transferível |
Quantidade da moeda que pode ser transferida |
Transferível = Mín(Saldo de Margem Disponível da Conta / Preço da Moeda, Saldo Disponível); observação: se a taxa de desconto da moeda for 0 e a Razão de Margem Inicial da Conta ≥ 100%, então Transferível = Saldo Disponível da Moeda |
II. Na Dimensão da Conta
| Termo |
Definição |
Fórmula |
|---|---|---|
| Saldo de Margem da Conta |
Valor em USD do patrimônio total da conta |
Saldo de Margem da Conta = ∑(Equidade Positiva × Preço Índice × Taxa de Desconto) + ∑(Equidade Negativa × Preço Índice) - Perda de Haircut - Valor de Opções; no modo de Margem por Portfólio: Saldo = ∑(Equidade Positiva × Preço Índice × Taxa de Desconto) + ∑(Equidade Negativa × Preço Índice) - Perda de Haircut |
| Margem Inicial da Conta |
Valor em USD da soma das Margens Iniciais Totais das moedas |
Margem Inicial da Conta = ∑(Margem Inicial Total da Moeda × Preço Índice da Moeda) |
| Margem de Manutenção da Conta |
Valor em USD da soma das Margens de Manutenção Totais das moedas |
Margem de Manutenção da Conta = ∑(Margem Manutenção Total da Moeda × Preço Índice da Moeda) |
| Razão de Margem Inicial da Conta |
Limite para acionar o cancelamento automático |
Razão de Margem Inicial = Saldo de Margem da Conta / Margem Inicial da Conta |
| Razão de Margem de Manutenção da Conta |
Limite para acionar a liquidação |
Razão de Margem de Manutenção = Saldo de Margem da Conta / Margem de Manutenção da Conta |
| Margem Disponível da Conta |
Saldo de margem após dedução da margem inicial |
Margem Disponível = Saldo de Margem da Conta - Margem Inicial da Conta |
III. Regras de Margem
1. Taxa de Desconto
Os ativos spot na sua conta recebem taxas de desconto em níveis com base em sua liquidez para calcular seu valor em USD. O preço índice spot e a taxa de desconto em níveis são usados para esse cálculo. Para mais detalhes sobre as taxas de desconto, consulte: Taxa de Desconto
Exemplo de Cálculo (Os parâmetros abaixo são apenas exemplos. Consulte o link acima para os parâmetros reais.)
Suponha que a taxa de desconto em níveis do BTC seja a seguinte:
| Faixa (USD) |
Taxa de Desconto |
|---|---|
| 0–2.000.000 |
1 |
| 2.000.000–5.000.000 |
0,95 |
| >5.000.000 |
0,5 |
Se a equidade dos seus ativos em BTC estiver entre $0–2.000.000, o valor em USD do BTC como margem será igual ao preço índice × 1. Para a faixa entre $2.000.000–$5.000.000, será aplicado um fator de 0,95 (desconto de 5%). Acima de $5.000.000, aplica-se um fator de 0,5 (desconto de 50%).
Da mesma forma, suponha que a taxa de desconto em níveis do GT seja:
| Faixa (USD) |
Taxa de Desconto |
|---|---|
| 0–1.000.000 |
0,95 |
| 1.000.000–2.000.000 |
0,9 |
| 2.000.000–4.000.000 |
0,8 |
| >4.000.000 |
0 |
O Usuário A possui 30 BTC e 500.000 GT, sem empréstimos.
Suponha que 1 BTC = 100.000 USD e 1 GT = 10 USD.
O valor em USD do BTC que pode servir como margem é:
2.000.000 × 1 + 1.000.000 × 0,95 = 2.950.000 USD
O valor em USD do GT que pode servir como margem é:
1.000.000 × 0,95 + 1.000.000 × 0,9 + 2.000.000 × 0,8 + 1.000.000 × 0 = 3.450.000 USD
2. Perda por Haircut
A perda por haircut refere-se à diminuição do patrimônio da conta devido à diferença entre as taxas de desconto da moeda que está sendo transferida e da moeda que está sendo recebida após uma ordem ser executada.
Fórmula da perda por haircut de uma única transação:
Perda por Haircut = Máx (Valor estimado em USD como margem da moeda transferida - Valor estimado em USD como margem da moeda recebida, 0)
Perda total por haircut:
Perda total por Haircut = ∑ (Perda por Haircut de cada transação)
Quando há múltiplas ordens abertas tanto de compra quanto de venda, o valor estimado em USD dos ativos usados como margem será somado. As quantidades das ordens abertas que ainda serão executadas também são consideradas como parte dos ativos para determinar em qual faixa (tier) se enquadra o valor da moeda que será recebida, e a taxa de desconto correspondente será usada para calcular a perda por haircut.
Exemplo
Suponha que as taxas de desconto por faixa de valor em USD do GT sejam:
| Faixa (USD) |
Taxa de desconto |
|---|---|
| 0–1.000.000 |
0,95 |
| 1.000.000–2.000.000 |
0,90 |
| 2.000.000–4.000.000 |
0,80 |
| > 4.000.000 |
0 |
E que a taxa de desconto por faixa de valor em USD do USDT seja:
| Faixa (USD) |
Taxa de desconto |
|---|---|
| > 0 |
1 |
Suponha agora que 1 GT = 10 USD e 1 USDT = 1 USD.
O usuário A possui 90.000 GT. As ordens de compra e respectivas perdas por haircut no par GT/USDT são:
| Ordens abertas |
Lado |
Perda por Haircut |
|---|---|---|
| Preço: 9,9; Tamanho: 10.000 |
Compra |
Valor estimado em USD da moeda transferida = 99.000; Valor estimado em USD da moeda recebida = 95.000; Perda por Haircut = 4.000 |
| Preço: 9,8; Tamanho: 10.000 |
Compra |
Valor estimado em USD da moeda transferida = 98.000; Valor estimado em USD da moeda recebida = 90.000 (como a primeira ordem já levou o valor acumulado à segunda faixa, aplica-se a taxa de 0,90); Perda por Haircut = 8.000 |
Perda total por Haircut = 4.000 + 8.000 = 12.000 USD
IV. Requisitos de Margem para Empréstimo de Moedas
1. Passivos de Moeda e Saldo Negativo
O valor da margem exigida baseia-se nos passivos da moeda:
Passivo da Moeda = Valor emprestado + ABS(Mín(Saldo disponível no spot + PnL não realizado em futuros + Valor de opções, 0))
Componentes:
PnL não realizado em futuros = soma dos PnLs não realizados de todas as posições em futuros.
→ PnL não realizado = Tamanho da posição × (Preço de marcação - Preço médio de entrada)
Valor das opções = soma (Tamanho da posição × Preço de marcação da opção).
→ Posições vendidas (short) têm valor negativo; posições compradas (long), valor positivo.
Saldo disponível no spot = Saldo – Congelado. Se for negativo, o valor disponível também será negativo.
Cenários que podem gerar saldo negativo (em USDT):
- Pagamento da taxa de negociação ao executar ordens de futuros.
- PnL realizado negativo após fechar uma posição de futuros.
- Pagamento da taxa de negociação e prêmio em ordens de opções (compra).
- Pagamento da taxa de negociação e liquidação de opções vendidas no vencimento.
- Pagamento de juros por hora (aplicável a todos os ativos com empréstimos). Independentemente do saldo disponível, o sistema pode executar saídas de fundos que geram saldo negativo. Esse saldo negativo é tratado como passivo e incluído no cálculo da margem inicial e de manutenção.
2. Margem de Manutenção para Empréstimo de Moedas
A plataforma aplica um sistema de margem escalonada baseado na liquidez da moeda. Para dados atualizados, acesse: Cálculo de margem escalonada .
Exemplo (parâmetros hipotéticos para BTC):
| Faixa do empréstimo (USD) |
Margem de manutenção |
Alavancagem máxima |
|---|---|---|
| 0–2.000.000 |
2% |
10x |
| 2.000.000–5.000.000 |
4% |
5x |
| > 5.000.000 |
6% |
0x (empréstimo bloqueado) |
Conforme mostrado na tabela acima, definimos diferentes índices de margem de manutenção para diferentes níveis de empréstimo. Quanto maior o nível do empréstimo, maior o requisito de índice de margem de manutenção. Isso porque empréstimos maiores estão sujeitos a maiores riscos de liquidez na liquidação.
Veja a tabela de cálculo de margem em níveis acima como exemplo:
Suponha que o usuário A tenha um empréstimo de 30 BTC e o preço spot atual do BTC seja de 100.000 USD. A margem de manutenção necessária para este empréstimo = 2.000.000 × 2% + 1.000.000 × 4% = 80.000 USD.
3. Alavancagem e Margem Inicial para Empréstimo de Moedas
No início do serviço da Conta Unificada, nossa plataforma permite que os usuários escolham entre 1x, 2x e 3x como sua alavancagem (na Conta Unificada, Alavancagem = Passivos Máximos / Patrimônio Líquido da Conta), e os respectivos níveis de margem inicial são 100%, 50% e 33%, respectivamente, para cada alavancagem escolhida. Essa alavancagem é aplicada a todas as moedas que podem ser emprestadas. Agora, para oferecer uma alavancagem mais alta e permitir que os usuários explorem mais possibilidades de negociação, mantemos essa configuração e oferecemos uma nova função de ajuste de alavancagem por moeda. Os usuários podem ajustar a alavancagem para empréstimo dentro do limite de alavancagem de uma moeda. A escala é (0, Alavancagem Máxima] e a precisão do ajuste é 0,01. A razão de margem inicial exigida para o empréstimo dessa moeda = 1 / Alavancagem. Quanto maior a alavancagem, menor a exigência de margem inicial, mais os usuários podem emprestar, maiores os riscos e maior o retorno potencial.
Tomando como exemplo a tabela de cálculo de margem escalonada acima:
Quando o valor em USD do seu empréstimo de BTC estiver na faixa de 0–2.000.000, você pode selecionar uma alavancagem entre (0–10]. Por exemplo, se você selecionar 9, a razão de margem inicial exigida para o empréstimo de BTC será 1/9.
Quando o valor em USD do seu empréstimo de BTC estiver na faixa de 2.000.000–5.000.000, você pode selecionar uma alavancagem entre (0–5]. Por exemplo, se você selecionar 3,25, a razão de margem inicial exigida para o empréstimo de BTC será 1/3,25.
Quando o valor em USD do seu empréstimo de BTC ultrapassar 5.000.000, a alavancagem máxima que você poderá selecionar será 0x, o que significa que você atingiu o limite de empréstimo e não poderá emprestar mais.
Além disso, se seu App não tiver sido atualizado para a versão 6.36.0, você não poderá selecionar uma alavancagem por moeda. A alavancagem anteriormente definida na Conta Unificada (1x, 2x ou 3x escolhida anteriormente) ainda será aplicada às moedas para as quais você não personalizou uma alavancagem específica. Se você tiver personalizado a alavancagem de algumas moedas na versão web ou via interface openAPI, o nível de margem inicial exigido para o empréstimo dessas moedas será 1 / alavancagem personalizada. Para as moedas sem alavancagem personalizada, a exigência de margem inicial será calculada com base na alavancagem definida anteriormente na Conta Unificada. Para uma experiência mais completa do serviço da Conta Unificada e maior eficiência de capital, atualize seu App em tempo hábil.
4. Alavancagem e Limite de Empréstimo
Ao selecionar uma alavancagem, o limite de empréstimo correspondente é determinado. Quanto menor a alavancagem, maior o limite de empréstimo.
Tomando como exemplo a tabela de cálculo de margem em camadas acima:
Ao selecionar uma alavancagem de 10x, seu limite de empréstimo é de 2.000.000; ao selecionar uma alavancagem de 9x (e não os 5x do próximo nível), seu limite de empréstimo ainda será de 2.000.000; ao selecionar uma alavancagem de 5x ou inferior, seu limite de empréstimo será elevado para 5.000.000.
A alavancagem de 0x é a alavancagem mínima para o nível de empréstimo superior a 5.000.000. O tamanho do empréstimo de 5.000.000 é o limite máximo definido pela plataforma. Uma vez atingido esse limite, você não poderá mais tomar fundos emprestados.
Se desejar um limite de empréstimo mais alto, é necessário reduzir a alavancagem para alcançar o nível de empréstimo desejado.
Por exemplo: Se você selecionar uma alavancagem de 10x (cujo limite de empréstimo correspondente é de US$ 2.000.000) e emprestar fundos no valor de US$ 1.500.000, e, devido ao aumento no preço do ativo, o valor do empréstimo se expandir para US$ 2.200.000, neste caso, mesmo que você tenha margem disponível suficiente em sua conta, como já atingiu o limite de empréstimo do nível atual (US$ 2.000.000), não poderá tomar mais fundos emprestados. Para aumentar o limite de empréstimo, será necessário reduzir a alavancagem para 5x ou inferior, após o qual o limite de empréstimo será de US$ 5.000.000.
O limite geral de empréstimo também inclui o mecanismo de limite de empréstimo para diferentes níveis VIP. Para mais detalhes, acesse: Limite de empréstimo
Em conclusão, o valor real que pode ser emprestado = Mín (Margem Disponível da Conta / Razão de Margem Inicial para Empréstimo de Moedas / Preço de Índice da Moeda, (Empréstimo Máximo da Moeda no Nível VIP Atual - Passivos da Moeda) / Preço de Índice da Moeda, (Limite de Empréstimo da Moeda com Base na Alavancagem Atual - Passivos da Moeda) / Preço de Índice da Moeda, Disponibilidade no Pool)
Além disso:
- Para as regras de cálculo de juros do empréstimo de ativos, consulte: Regras de Empréstimo
- O conteúdo desta seção também se aplica aos requisitos de margem inicial e de manutenção para empréstimo de ativos no modo de Margem de Portfólio da Conta Unificada.
V. Requisitos de Margem para Negociação de Futuros
Um Limite de Risco é estabelecido como controle de risco com base na liquidez de diferentes mercados de futuros. Para mais detalhes, consulte: Regras de Futuros - Alavancagem e Margem
Os requisitos de margem para posições em futuros na Conta Unificada são os mesmos da conta clássica de futuros. Primeiro, você pode selecionar um nível de limite de risco para um mercado de futuros individual com base no tamanho da sua posição atual e no nível de risco desejado (Observação: o limite de risco do nível selecionado deve ser maior do que o tamanho atual da posição). O nível selecionado determina o tamanho máximo da posição, os requisitos de margem de manutenção e a alavancagem máxima permitida nesse mercado de futuros. Em seguida, você pode selecionar uma alavancagem inferior à máxima com base no seu apetite de risco. Quanto maior a alavancagem, menor a exigência de margem inicial (Taxa de Margem Inicial = 1 / Alavancagem), maior o tamanho da posição que pode ser aberta, e maiores os riscos e os retornos potenciais.
1. Modo Unidirecional
As regras de cálculo da margem inicial e da margem de manutenção são as seguintes:
Margem de Manutenção da Posição = abs (Tamanho da Posição) × Preço de Marcação × Margem de Manutenção no Nível de Risco Selecionado + Taxa Estimada de Liquidação
Margem Inicial da Posição = abs (Tamanho da Posição) × Preço de Marcação × 1 / Alavancagem + Taxa Estimada de Liquidação
Margem Inicial para Ordens Abertas = abs (Tamanho da Ordem) × Preço da Ordem × 1 / Alavancagem + Taxa Estimada de Liquidação + Taxa Estimada de Negociação
Não há exigência de margem inicial para ordens de fechamento ou redução de posição. A taxa estimada de negociação é de 0,075%, também aplicável ao Modo de Hedge.
2. Modo de Hedge
As regras de cálculo da margem inicial e da margem de manutenção são as seguintes:
Margem de Manutenção no Modo de Hedge = máx (Margem de Manutenção das Posições Long, Margem de Manutenção das Posições Short) + Taxa Estimada de Liquidação das Posições em Hedge
O cálculo da margem de manutenção das posições long e short é o mesmo que no Modo Unidirecional. O nível de margem de manutenção é determinado com base no nível de limite de risco.
Margem Inicial no Modo de Hedge = máx (Margem Inicial das Posições Long, Margem Inicial das Posições Short) + Taxa Estimada de Liquidação das Posições em Hedge
O cálculo da margem inicial das posições long e short é o mesmo que no Modo Unidirecional. O nível de margem inicial é determinado com base na alavancagem selecionada pelo usuário.
Margem Inicial para Ordens Abertas = abs (Tamanho da Ordem) × Preço da Ordem × 1 / Alavancagem + Taxa Estimada de Liquidação + Taxa Estimada de Negociação
Não há exigência de margem inicial para ordens de fechamento ou redução de posição.
Como apenas Futuros Perpétuos USDT-M são suportados na Conta Unificada, os requisitos de margem inicial e de manutenção serão calculados em USDT.
Margem de Manutenção em USDT para posições de futuros na Conta Unificada = ∑ (margens de manutenção de todas as posições de futuros)
Margem Inicial em USDT para posições de futuros na Conta Unificada = ∑ (margens iniciais exigidas para todas as posições de futuros e ordens abertas)
VI. Requisitos de Margem para Negociação de Opções
Os requisitos de margem para negociação de opções na Conta Unificada são basicamente os mesmos da conta clássica de opções. A margem de manutenção é exigida apenas para posições vendidas (short), enquanto a margem inicial é exigida tanto para posições compradas (long) quanto para posições vendidas.
1. Requisitos de Margem de Manutenção
Margem de Manutenção para Puts Vendidas
= (Fator de Margem de Manutenção × máx(Preço de Marcação, Índice Spot) + Preço de Marcação) × valor absoluto (Tamanho da Posição)
Margem de Manutenção para Calls Vendidas
= (Fator de Margem de Manutenção × Índice Spot + Preço de Marcação) × valor absoluto (Tamanho da Posição)
2. Requisitos de Margem Inicial
Margem Inicial para Puts Vendidas = (máx (Fator Mínimo de Margem Inicial × Índice Spot × (1 + Preço de Marcação / Índice Spot), Fator Máximo de Margem Inicial × Índice Spot - Moneyness OTM) + Preço de Marcação) × valor absoluto (Tamanho da Posição)
Margem Inicial para Calls Vendidas = (máx (Fator Mínimo de Margem Inicial × Índice Spot, Fator Máximo de Margem Inicial × Índice Spot - Moneyness OTM) + Preço de Marcação) × valor absoluto (Tamanho da Posição)
Moneyness OTM de Opções de Compra (Call) = máx (0, Preço de Exercício - Índice Spot)
Moneyness OTM de Opções de Venda (Put) = máx (0, Índice Spot - Preço de Exercício)
Margem Inicial para Ordens de Compra de Opções = (Prêmio + Taxa de Negociação) × (1 + Taxa de Margem Inicial para Empréstimo de USDT)
Não há exigência de margem inicial sobre o valor do prêmio para ordens de compra de opções com objetivo de reduzir posições.
Margem Inicial para Ordens de Venda de Opções = máx (Margem Inicial para a Posição Vendida da Ordem de Venda - Prêmio, 0) = Taxa de Negociação
Não há exigência de margem inicial para ordens de venda de opções com objetivo de reduzir posições.
Parâmetros de controle de risco para o cálculo de margem em diferentes mercados de opções:
| Ativo Subjacente |
Fator de Margem de Manutenção |
Fator Mínimo de Margem Inicial |
Fator Máximo de Margem Inicial |
|---|---|---|---|
| BTC |
0,075 |
0,1 |
0,15 |
| ETH |
0,075 |
0,1 |
0,15 |
| DOGE |
0,1 |
0,15 |
0,2 |
| SOL |
0,1 |
0,15 |
0,2 |
| LTC |
0,1 |
0,15 |
0,2 |
Como a moeda de liquidação da negociação de opções na Conta Unificada é USDT, os requisitos de margem inicial e de manutenção serão calculados em USDT.
Margem de Manutenção em USDT para posições em opções na Conta Unificada
= ∑(margem de manutenção de todas as posições vendidas em opções)
Margem Inicial em USDT para posições em opções na Conta Unificada
= ∑(margem inicial exigida para todas as posições e ordens abertas de opções)
VII. Exemplo de Cálculo
Suponha que o Usuário A não tenha ordens abertas em mercados futuros e detenha as seguintes posições:
Mercado de Futuros Perpétuos
| Par |
Tamanho da Posição |
Preço Médio de Entrada |
Preço de Marcação Atual |
PnL Não Realizado da Posição |
|---|---|---|---|---|
| BTC/USDT |
-1 |
70000 USDT |
60000 USDT |
10000 USDT |
Limite de Risco selecionado pelo usuário:
| Par de Futuros |
Limite de Risco |
Taxa de Margem de Manutenção |
Taxa de Margem Inicial |
Alavancagem Máxima |
|---|---|---|---|---|
| BTC/USDT |
1.000.000 |
0,4% |
0,8% |
125 |
A alavancagem definida pelo usuário para esse mercado é de 10x. Assim, as margens são (desconsiderando taxa de negociação):
Margem Inicial = 1 × 60000 × 1/10 = 6000 USDT
Margem de Manutenção = 1 × 60000 × 0,4% = 240 USDT
Suponha que o usuário A não tenha nenhuma ordem aberta e também detenha a seguinte posição no mercado de opções:
| Mercado de Opções |
Tamanho da Posição |
Preço de Marcação Atual |
Valor da Posição |
|---|---|---|---|
| BTC-241025-70000-C |
-1 |
1800 USDT |
-1800 USDT |
Suponha que o preço de índice spot atual do BTC seja 60.000 USDT. A margem inicial e a margem de manutenção exigidas para esta posição de opções são (taxa de negociação desconsiderada):
Margem Inicial = (máx (0,1 × 60.000, 0,15 × 60.000 - 10.000) + 1.800 ) × 1 = 7.800 USDT
Margem de Manutenção = (0,075 × 60.000 + 1.800 ) × 1 = 6.300 USDT
Suponha que o usuário A não tenha ordens abertas nos mercados spot, tenha emprestado 2 ETH e os vendido. O empréstimo de ETH ainda não foi pago. Suponha que o preço de índice spot atual do ETH seja 2.500 USDT. O usuário A definiu uma alavancagem de 5x para empréstimo de ETH e uma alavancagem de 10x para empréstimo de USDT. Suponha que as regras de cálculo de margem escalonada para empréstimos de USDT e ETH estejam listadas na tabela abaixo:
| Moeda |
Faixa de Empréstimo (USD) |
Margem de Manutenção |
Alavancagem Máxima |
|---|---|---|---|
| USDT |
0-10000 |
1% |
10x |
| USDT |
10000 - 20000 |
2% |
5x |
| USDT |
>20000 |
3% |
0x |
| ETH |
0-2000 |
2% |
10x |
| ETH |
2000-5000 |
4% |
5x |
| ETH |
>5000 |
6% |
0x |
Suponha que o usuário A possua 2 BTC e tenha um saldo negativo de -10.000 USDT. O preço do USDT é 1 USD.
Dadas as condições acima, o saldo das diferentes moedas na conta é o seguinte:
| Moeda |
USDT |
BTC |
ETH |
|---|---|---|---|
| Saldo |
-10.000 |
2 BTC = 120.000 USD |
0 |
| Saldo Disponível |
-10.000 |
2 BTC = 120.000 USD |
0 |
| Empréstimo |
0 |
0 |
2 ETH = 5.000 USD |
| PnL Não Realizado de Futuros |
10.000 |
0 |
0 |
| Valor de Opções |
-1.800 |
0 |
0 |
| Passivo da Moeda |
0 + abs(mín(-10.000 + 10.000 - 1.800, 0)) = 1.800 |
0 |
2 ETH = 5.000 USD |
| Patrimônio da Moeda |
-1.800 |
2 BTC = 120.000 USD |
0 |
| Margem Inicial para Empréstimo |
1.800 × 1/10 = 180 |
0 |
5.000 × 1/5 = 1.000 USD |
| Margem de Manutenção para Empréstimo |
1.800 × 1% = 18 |
0 |
2.000 × 2% + 3.000 × 4% = 160 USD |
| Margem Inicial de Futuros |
6.000 |
0 |
0 |
| Margem de Manutenção de Futuros |
240 |
0 |
0 |
| Margem Inicial de Opções |
7.800 |
0 |
0 |
| Margem de Manutenção de Opções |
6.300 |
0 |
0 |
| Margem Inicial Total da Moeda |
180 + 6.000 + 7.800 = 13.980 |
0 |
1.000 USD |
| Margem de Manutenção Total da Moeda |
18 + 240 + 6.300 = 6.558 |
0 |
160 USD |
Suponha que a taxa de desconto escalonada do BTC seja a seguinte:
| Moeda |
Faixa (USD) |
Taxa de Desconto |
|---|---|---|
| BTC |
0–100.000 |
0,9 |
| 100.000–200.000 |
0,8 |
|
| >200.000 |
0 |
Com base nas condições acima, podemos realizar o seguinte cálculo no nível da conta:
Saldo de Margem da Conta = Patrimônio em USDT + Patrimônio em BTC × Taxa de desconto escalonada + Patrimônio em ETH = -1.800 + (100.000 × 0,9 + 20.000 × 0,8) + 0 = 104.200 USD
Margem Inicial da Conta = Margem Inicial de USDT + Margem Inicial de BTC + Margem Inicial de ETH = 13.980 + 0 + 1.000 = 14.980 USD
Margem de Manutenção da Conta = Margem de Manutenção de USDT + Margem de Manutenção de BTC + Margem de Manutenção de ETH = 13.980 + 0 + 1.000 = 14.980 USD
Taxa de Margem Inicial da Conta = Saldo de Margem da Conta / Margem Inicial da Conta = 104.200 / 14.980 = 695,59%
Taxa de Margem de Manutenção da Conta = Saldo de Margem da Conta / Margem de Manutenção da Conta = 104.200 / 14.980 = 695,59%
Margem Disponível da Conta = Saldo de Margem da Conta - Margem Inicial da Conta = 104.200 - 14.980 = 89.220 USD
A Taxa de Margem Inicial da Conta serve como o limite para a medida de controle de risco de Cancelamento Automático de Ordens; a Taxa de Margem de Manutenção da Conta serve como o limite para a medida de controle de risco de Liquidação. Para mais detalhes, consulte: Modo de Margem Multi-moeda - Mecanismo de Controle de Risco
A Gate reserva-se o direito de ajustar todos os parâmetros de controle de risco envolvidos neste artigo (incluindo a taxa de desconto, os níveis de margem escalonados, o limite de risco de futuros, etc.), e a equipe de controle de risco tem o direito de ajustar esses parâmetros com base nas condições do mercado. Prevalecerão os anúncios e os parâmetros em tempo real.
A Gate reserva-se o direito final de interpretação deste artigo.
