$6,4 Bilhões em Posições de Derivados de Ethereum Eliminadas! Quais Sinais de Mercado se Escondem Atrás do Colapso do Interesse?

Como o Interesse em Aberto afeta o ETH?

O Interesse Aberto reflete essencialmente a participação do mercado e o entusiasmo do capital, servindo como um indicador antecipado para cada grande movimento de mercado do ETH. Quando o OI aumenta, isso indica:

• Novos fundos continuam a fluir
• A força das posições longas e curtas aumentou.
• Os preços podem experimentar uma quebra de tendência.

Quando o OI sofre um grande despejo, isso pode indicar:

• As expectativas de mercado devem enfraquecer no curto prazo.
• Grandes quantias de fundos alavancados estão saindo do mercado.
• O comportamento especulativo diminui
• A volatilidade diminui

Desta vez, o OI quase "caiu", o que tem um enorme impacto no mercado de curto prazo para ETH.

Por que o OI do ETH caiu tão drasticamente em um curto período?

A velocidade de retirada de capital nesta rodada excede muitos ciclos históricos, e as razões podem ser entendidas a partir de múltiplas perspectivas:

O risco de mercado macroeconômico aumenta

Quando os ativos de risco globais entram em um período de instabilidade, o mercado de criptomoedas frequentemente se torna uma das primeiras áreas a ter liquidez retirada.

O mercado de derivados é extremamente cheio.

Anteriormente, as posições longas e curtas alavancadas de ETH estavam em máximas históricas. Uma vez que a volatilidade se expanda, ambos os lados irão acionar liquidações em larga escala.

O preço do ETH está enfrentando pressão de venda antes de um gargalo de resistência chave.

Quando o ETH continua bloqueado em altos níveis e não consegue romper, os especuladores tendem naturalmente a se retirar.

O sistema de negociação de alta frequência reduz automaticamente a posição.

Algumas estratégias institucionais irão reduzir automaticamente a exposição ao ETH durante a volatilidade aumentada ou quando as tendências se rompem, resultando em uma queda em maior escala no OI.

Esses fatores combinados criaram essa rara "onda de resfriamento do mercado de derivativos."

Análise dos três indicadores de fundos, dados on-chain e sentimento

Para analisar de forma abrangente a situação atual do ETH, examinaremos a partir de três aspectos:

Situação de financiamento: O aperto de liquidez é significativo.

Recentemente, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos de ETH diminuiu, indicando uma redução na demanda bullish. Enquanto isso, alguns grandes detentores estão transferindo fundos do derivado para o mercado à vista ou stablecoins, refletindo uma tendência avessa ao risco.

A mudança de fundos de "alavancagem" para "conservador" é um sinal importante para este grande despejo de OI.

Dados on-chain: declínio da atividade de curto prazo

Dados on-chain mostram:

• Os endereços ativos diários diminuíram ligeiramente.
• O número de transferências on-chain de Ether diminuiu.
• O fluxo líquido de ETH apostado (stETH) diminui

Uma diminuição na demanda em cadeia também impactará indiretamente o calor do mercado de derivados.

Sentimento de mercado: Mudando de ganância para neutro com um toque de pânico

Após uma queda significativa no OI, o indicador de sentimento do mercado caiu de um otimismo extremo para uma posição neutra e ligeiramente conservadora. Muitos traders de curto prazo começaram a evitar a volatilidade, esperando por uma tendência mais clara.

A tendência do ETH vai se inverter?

A estrutura de preço atual do ETH pode entrar em um dos três cenários:

Continue a oscilar e organizar (muito provavelmente)

Tanto o volume de negociação quanto o OI diminuíram, tornando difícil que a tendência funcione de forma unilateral.

Se os fundos reentrarem, ETH pode iniciar uma nova rodada de impulso ascendente.

Uma vez que OI suba novamente, se tornará o sinal mais direto de um aumento.

Se a situação macro piorar ainda mais, o ETH pode testar suportes mais baixos.

Se a compra à vista for insuficiente e o OI continuar a cair, o risco de uma queda aumenta.

Atualmente, ETH ainda está no "período de silêncio antes da mudança de tendência."

Estratégias de Investimento e Avisos de Risco

1. Conservadores: Mantenha uma baixa Posição e espere pela clarificação da tendência.

Antes que os fundos voltem claramente, manter a contenção é a melhor estratégia.

2. Radicais: Foco na segunda alta do OI

A recuperação no OI será o sinal mais forte para o ETH se tornar ativo novamente.

3. Investidores de longo prazo: Continuar a investir regularmente é, de fato, uma boa estratégia.

A volatilidade atual está baixa, o que é mais favorável para compradores de longo prazo.

4. Não é recomendável usar alavancagem excessiva.

O mercado está atualmente sensível a flutuações rápidas; quanto maior a alavancagem, maior o risco.