سيعلن FOMC) قرار سياسته الجديد في 19 مارس، حيث يعتقد السوق تقريبًا أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على معدل الفائدة. وفقًا لأداة FedWatch من CME، هناك 99% فرصة لأن يحافظ الفدرالي على معدل الفائدة الحالي، بسبب التضخم المستمر وعدم الاستقرار الاقتصادي.
العوامل الرئيسية وراء قرار الاحتياطي الفيدرالي
يجب على صانعي السياسات مواجهة تحدي تحقيق التوازن بين النمو الاقتصادي ومكافحة التضخم، خاصة في ظل الاضطرابات السياسية والمالية التي تجتاح الاقتصاد الأمريكي. إحدى المخاوف الكبيرة هي "عدم استقرار ترامب"، لأن التغييرات السياسية المحتملة أو عدم الاستقرار السياسي المحيط بالرئيس السابق ترامب قد تؤثر على الثقة الاقتصادية ونفسية الاستثمار.
انخفضت الأسواق المالية إلى أدنى مستوى لها خلال ستة أشهر، مع تردد المستثمرين بسبب الرسوم الجمركية وتباطؤ النمو الاقتصادي والبيانات الاقتصادية المختلطة. من المتوقع أن يوفر إعلان بيانات التجزئة لشهر فبراير القادم يوم الإثنين مزيدًا من التفاصيل حول إنفاق المستهلكين، وهو عامل مهم في تقييم الديناميات الاقتصادية.
توقعات السوق: لا يوجد أي تخفيض لأسعار الفائدة في مارس
يتوقع المستثمرون حاليًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة ثلاث مرات في عام 2025، بدءًا من يونيو. ومع ذلك، نظرًا لاستمرار التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ وضغوط سلسلة التوريد العالمية على زيادة الأسعار، فإن الفيدرالي قد يجد صعوبة في تيسير السياسة النقدية مبكرًا.
واحد من أكثر جوانب المؤتمر المتوقع أن يتم الإعلان عنها هو الإعلان عن ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) ، بما في ذلك الرسم البياني - عرض بصري لاتجاه أسعار الفائدة الذي يرونه المسؤولون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في السنوات القادمة. سيقوم المستثمرون أيضًا بتحليل مؤتمر صحفي رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول عن كثب للعثور على مؤشرات حول موقف البنك المركزي من ضبط أسعار الفائدة في المستقبل.
نهج حذر من مجلس الاحتياطي الفيدرالي: 'صبر' في الإجراءات السياسية
في آخر مرة حدث فيها الاحتياطي الفيدرالي الرسم البياني في ديسمبر ، توقع المسؤولون أن سينتهي سعر الفائدة الفيدرالي في عام 2025 بين 3.75٪ و 4٪ ، مما يعني أن هناك قطعتان من سعر الفائدة هذا العام ، أقل من توقعات السوق.
مايكل غابن، الاقتصادي الرئيسي للولايات المتحدة في مورغان ستانلي، يتوقع أن يبرز باول الصبر، ويشير إلى الاضطرابات المالية والاقتصادية الجارية. بينما تظل الاقتصاد قويًا، قد يؤكد باول على النهج الحذر الذي يتبعه مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تقليص أسعار الفائدة مبكرًا، نظرًا لارتفاع مخاطر التضخم مرة أخرى.
هل سيتم خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2025؟
أظهرت أسواق المستقبل القريبة إمكانية بدء خفض أسعار الفائدة في يونيو ، مع احتمالية خفض إجمالي ثلاث مرات في نهاية العام. ومع ذلك ، أظهرت البيانات الأخيرة عدم اليقين بشأن الخفض الثالث ، خاصة في ديسمبر.
تباطؤ النمو وتراجع ثقة المستهلكين يشيران إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة. الارتفاع المتوقع في التضخم قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الاحتفاظ بأسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول. أعلنت مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سيعدل سياسته إذا زاد معدل البطالة بشكل كبير ، ولكن التركيز الحالي يبقى على مراقبة التضخم.
ما هو التالي؟
من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة عند 4.25%-4.50% في الأسبوع المقبل، دون احتمال لخفض الفائدة في شهر مايو. سيقوم المستثمرون بتحليل توقعات الاحتياطي الفيدرالي المحدثة بشكل دقيق بشأن التضخم والبطالة ونمو الاقتصاد، والتي سيتم الإعلان عنها في 18 مارس.
مع استمرار ضغوط التضخم وعدم الاستقرار في التجارة العالمية والسياسة الأمريكية، تظل موقف الاحتياطي الفيدرالي حذرة. بينما لا تزال الأسواق تتوقع العديد من خفض أسعار الفائدة هذا العام، سيعتمد توقيت وحجم تلك القطع على اتجاهات التضخم، وظروف سوق العمل والنمو الاقتصادي في الأشهر القادمة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة: هل ستبقى أسعار الفائدة ثابتة في ظل الاقتصاد غير المستقر؟
سيعلن FOMC) قرار سياسته الجديد في 19 مارس، حيث يعتقد السوق تقريبًا أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على معدل الفائدة. وفقًا لأداة FedWatch من CME، هناك 99% فرصة لأن يحافظ الفدرالي على معدل الفائدة الحالي، بسبب التضخم المستمر وعدم الاستقرار الاقتصادي. العوامل الرئيسية وراء قرار الاحتياطي الفيدرالي يجب على صانعي السياسات مواجهة تحدي تحقيق التوازن بين النمو الاقتصادي ومكافحة التضخم، خاصة في ظل الاضطرابات السياسية والمالية التي تجتاح الاقتصاد الأمريكي. إحدى المخاوف الكبيرة هي "عدم استقرار ترامب"، لأن التغييرات السياسية المحتملة أو عدم الاستقرار السياسي المحيط بالرئيس السابق ترامب قد تؤثر على الثقة الاقتصادية ونفسية الاستثمار. انخفضت الأسواق المالية إلى أدنى مستوى لها خلال ستة أشهر، مع تردد المستثمرين بسبب الرسوم الجمركية وتباطؤ النمو الاقتصادي والبيانات الاقتصادية المختلطة. من المتوقع أن يوفر إعلان بيانات التجزئة لشهر فبراير القادم يوم الإثنين مزيدًا من التفاصيل حول إنفاق المستهلكين، وهو عامل مهم في تقييم الديناميات الاقتصادية. توقعات السوق: لا يوجد أي تخفيض لأسعار الفائدة في مارس يتوقع المستثمرون حاليًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة ثلاث مرات في عام 2025، بدءًا من يونيو. ومع ذلك، نظرًا لاستمرار التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ وضغوط سلسلة التوريد العالمية على زيادة الأسعار، فإن الفيدرالي قد يجد صعوبة في تيسير السياسة النقدية مبكرًا. واحد من أكثر جوانب المؤتمر المتوقع أن يتم الإعلان عنها هو الإعلان عن ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) ، بما في ذلك الرسم البياني - عرض بصري لاتجاه أسعار الفائدة الذي يرونه المسؤولون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في السنوات القادمة. سيقوم المستثمرون أيضًا بتحليل مؤتمر صحفي رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول عن كثب للعثور على مؤشرات حول موقف البنك المركزي من ضبط أسعار الفائدة في المستقبل. نهج حذر من مجلس الاحتياطي الفيدرالي: 'صبر' في الإجراءات السياسية في آخر مرة حدث فيها الاحتياطي الفيدرالي الرسم البياني في ديسمبر ، توقع المسؤولون أن سينتهي سعر الفائدة الفيدرالي في عام 2025 بين 3.75٪ و 4٪ ، مما يعني أن هناك قطعتان من سعر الفائدة هذا العام ، أقل من توقعات السوق. مايكل غابن، الاقتصادي الرئيسي للولايات المتحدة في مورغان ستانلي، يتوقع أن يبرز باول الصبر، ويشير إلى الاضطرابات المالية والاقتصادية الجارية. بينما تظل الاقتصاد قويًا، قد يؤكد باول على النهج الحذر الذي يتبعه مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تقليص أسعار الفائدة مبكرًا، نظرًا لارتفاع مخاطر التضخم مرة أخرى. هل سيتم خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2025؟ أظهرت أسواق المستقبل القريبة إمكانية بدء خفض أسعار الفائدة في يونيو ، مع احتمالية خفض إجمالي ثلاث مرات في نهاية العام. ومع ذلك ، أظهرت البيانات الأخيرة عدم اليقين بشأن الخفض الثالث ، خاصة في ديسمبر. تباطؤ النمو وتراجع ثقة المستهلكين يشيران إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة. الارتفاع المتوقع في التضخم قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الاحتفاظ بأسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول. أعلنت مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سيعدل سياسته إذا زاد معدل البطالة بشكل كبير ، ولكن التركيز الحالي يبقى على مراقبة التضخم. ما هو التالي؟ من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة عند 4.25%-4.50% في الأسبوع المقبل، دون احتمال لخفض الفائدة في شهر مايو. سيقوم المستثمرون بتحليل توقعات الاحتياطي الفيدرالي المحدثة بشكل دقيق بشأن التضخم والبطالة ونمو الاقتصاد، والتي سيتم الإعلان عنها في 18 مارس. مع استمرار ضغوط التضخم وعدم الاستقرار في التجارة العالمية والسياسة الأمريكية، تظل موقف الاحتياطي الفيدرالي حذرة. بينما لا تزال الأسواق تتوقع العديد من خفض أسعار الفائدة هذا العام، سيعتمد توقيت وحجم تلك القطع على اتجاهات التضخم، وظروف سوق العمل والنمو الاقتصادي في الأشهر القادمة.