Pasar Web3.0 dan pasar TradFi berasal dari logika keuangan yang sama, oleh karena itu, keduanya sulit terhindar dari nasib manipulasi pasar. Banyak taktik manipulasi yang mengganggu saham dan produk keuangan lainnya, seperti wash trading, menciptakan kepanikan, dan Pump and Dump, juga muncul di pasar Web3.0. Perlu diperhatikan bahwa karena sifat Desentralisasi pasar Web3.0 dan kurangnya peraturan pengawasan, tindakan manipulasi ini lebih mudah dilakukan. Para manipulator berada di balik layar, menggunakan berbagai cara untuk memanipulasi harga demi keuntungan pribadi.
Artikel ini akan membahas taktik manipulasi umum di pasar Web3.0, menganalisis bagaimana perilaku ini mempengaruhi seluruh industri. Kami berharap investor dapat lebih memahami dan membedakan tindakan manipulasi pasar, melindungi aset mereka sendiri.
Manipulasi yang umum terjadi di pasar Web3.0
wash trading（Wash Trading）
wash trading adalah salah satu metode manipulasi pasar paling terkenal. Manipulator menciptakan ilusi volume tinggi dengan membeli dan menjual aset yang sama berulang kali, menggelembungkan kondisi perdagangan aset digital. Ini menyesatkan investor agar percaya bahwa aset tersebut memiliki likuiditas atau nilai tinggi.
Pada tahun 2019, laporan dari perusahaan pengelola aset Bitwise[1]Menurut laporan tersebut, sekitar 95% dari volume perdagangan Bitcoin di bursa yang tidak diatur adalah palsu yang dihasilkan melalui perdagangan pencucian uang. Angka tersebut menunjukkan bahwa sebagian besar aktivitas perdagangan aset digital mungkin didorong oleh perilaku manipulasi pasar, bukan permintaan pasar yang sebenarnya.
幌騙（Spoofing）
Pembohongan adalah ketika trader menempatkan satu atau beberapa pesanan beli atau jual pada aset tertentu (biasanya dalam jumlah besar sehingga mereka memainkan peran yang signifikan dalam total volume pesanan), menciptakan ilusi permintaan atau penawaran, dan dengan demikian memanipulasi kedalaman pasar.
Dalam kata lain, manipulasi berarti pengguna menempatkan pesanan jual-beli besar di pasar, tetapi tidak bermaksud untuk dieksekusi, untuk menciptakan ilusi penawaran dan permintaan. Dengan sinyal palsu ini, pengguna dapat membuat harga mengalami Fluktuasi, dan mendapatkan keuntungan dari reaksi pasar.
serangan beruang (Bear Raiding)
Serangan pendek biasanya digunakan untuk menekan harga aset dengan jahat. Para pengendali memicu penjualan pendek atau dumping besar-besaran suatu aset untuk memicu penjualan panik di pasar, menciptakan reaksi berantai, dan menyebabkan harga terus turun.
serangan posisi short biasanya terjadi ketika pasar mengalami ketidakpastian yang meningkat, manipulator memperbesar ketakutan di pasar, mendorong investor dumping aset yang mereka pegang. Oleh karena itu, dalam lingkungan pasar Web3.0 yang sangat sensitif dan rentan terhadap Fluktuasi, metode manipulasi ini sangat efektif, karena setiap tindakan bisa menyebabkan penurunan harga yang tidak terduga.
Membuat ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan (FUD)
fear, uncertainty and doubt adalah praktik untuk menyebarkan informasi negatif atau salah yang menciptakan keraguan dan memicu kepanikan di kalangan peserta pasar. Fear, uncertainty and doubt umumnya melibatkan pembuatan rumor, seperti pemerintah akan melawan aset enkripsi, berita palsu tentang serangan hacker pada pertukaran, dan laporan berlebihan tentang kegagalan proyek.
Contohnya, CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, pernah menyebut BTC sebagai "eyewash"[2]Meskipun perusahaan tersebut kemudian juga terlibat dalam teknologi blockchain, tetapi ini masih menimbulkan kepanikan di pasar. Meskipun ini mungkin bukan perilaku manipulatif pasar langsung, tetapi komentar publik seperti itu dapat menyebabkan penjualan panik di pasar dan fluktuasi harga.
Manipulasi Dinding Jual
Manipulasi dinding penjualan mengacu pada tindakan pengguna menempatkan pesanan jual dalam jumlah besar pada tingkat harga tertentu, membentuk 'dinding' virtual yang menghentikan harga aset dari melebihi tingkat tersebut. Pesanan-pesanan besar ini mungkin membuat trader lain merasa takut dan percaya bahwa melewati batasan harga tersebut sulit.
Namun, begitu manipulator membeli Token yang cukup pada harga yang lebih rendah, mereka akan menarik pesanan jual, sehingga harga naik dengan cepat. Taktik ini biasanya digunakan oleh market maker dan pedagang frekuensi tinggi untuk mengumpulkan aset dengan harga rendah.
Pump and Dump (Pump and Dump)
Pump and Dump adalah salah satu metode manipulasi pasar tertua, di mana harga aset dinaikkan secara artifisial melalui pembelian bersama (Pump), dan kemudian dijual saat harga tinggi (Dump). Tindakan seperti ini biasanya dilakukan oleh sekelompok trader atau KOL di media sosial, yang mempromosikan Token LP dengan likuiditas rendah di dalam grup obrolan pribadi atau media sosial untuk menggoda investor ritel agar membeli. Begitu harga naik, pelaku manipulasi akan menjual aset yang mereka miliki, menyebabkan pembelian bodoh menanggung kerugian.
Pada bulan Oktober 2024, Biro Penyelidikan Federal Amerika Serikat (FBI) meluncurkan 'Operasi Cermin Token'[3]Membuat token palsu NexFundAI untuk menangkap penjahat penipuan yang sedang beraksi. Tindakan ini mengungkapkan rencana penjualan palsu senilai $25 juta, di mana para pedagang memanipulasi volume dan harga token untuk menarik investor yang tidak tahu. Begitu harga naik, para perencana menjual aset yang mereka miliki, menyebabkan harga jatuh. Akhirnya, 18 pengendali ini dijerat dengan tuduhan manipulasi pasar.
Peran Pembuat Pasar
Di pasar Web3.0, fungsi market maker adalah untuk menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar melalui pembelian dan penjualan yang berkelanjutan, untuk memastikan kelancaran transaksi. Namun, beberapa market maker menyalahgunakan posisinya dengan melakukan manipulasi, terutama dalam kasus wash trading dan penipuan. Dengan kontrol atas likuiditas aset yang besar, market maker yang tidak sah ini dapat memanipulasi harga untuk keuntungan mereka sendiri, yang pada akhirnya mempengaruhi tren harga.
Meskipun pembuat pasar memainkan peran penting dalam setiap ekosistem perdagangan, namun karena karakteristik Desentralisasi pasar Web3.0 dan kurangnya transparansi informasi dalam sebagian industri, memberi mereka lebih banyak ruang untuk beroperasi. Oleh karena itu, regulator seperti Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) AS mulai mengambil tindakan terhadap beberapa perusahaan Web3.0 dalam upaya untuk menekan penyalahgunaan semacam itu. Namun, dalam situasi saat ini, penegakan regulasi masih penuh tantangan.
Bagaimana mencegah manipulasi pasar
Meskipun perilaku manipulasi pasar sulit untuk dibedakan, tetapi melakukan beberapa hal berikut dapat membantu Anda mengurangi risiko Drop:
Investigasi latar belakang Token: Salah satu cara termudah untuk menghindari menjadi korban manipulasi Pump and Dump adalah dengan menyelidiki riwayat perdagangan Token, misalnya melalui Skynet[4]Anda dapat memeriksa informasi historis Token di sana. Risiko Token yang hanya memiliki beberapa hari atau beberapa minggu riwayat perdagangan lebih tinggi, karena likuiditasnya lebih rendah dan lebih mudah dipilih sebagai objek manipulasi. Harus ekstra berhati-hati terhadap lonjakan tiba-tiba harga Token baru atau Token dengan likuiditas rendah.
Pilih pertukaran dengan tingkat transparansi yang tinggi: beberapa pertukaran proaktif menahan manipulasi pasar dengan meningkatkan transparansi informasi, meninjau volume, dan lain sebagainya. Pertukaran ini secara teratur memantau perdagangan, menyediakan laporan transparansi untuk memastikan volume tidak sengaja dibesar-besarkan. Memilih untuk menggunakan pertukaran terkemuka yang menyediakan langkah-langkah perlindungan keamanan pasar dapat membantu Anda mengurangi risiko kerugian akibat manipulasi pasar.
Tetap waspada dan analisis dengan hati-hati: perhatikan pesanan besar yang tiba-tiba ditarik kembali, volume yang meningkat tiba-tiba tanpa ada dukungan berita yang dapat dipercaya, dan desas-desus tanpa sumber yang dapat dipercaya. Gunakan alat seperti browser Blok untuk melacak transaksi dan memverifikasi kebenaran volume yang meningkat. Selain itu, hindari membuat keputusan investasi impulsif hanya berdasarkan tren atau desas-desus di media sosial.
Membangun masa depan yang lebih aman
Seiring dengan pasar Web3.0 yang semakin matang, kemungkinan besar akan terjadi perubahan signifikan dalam praktik manipulasi pasar. Evolusi pasar tidak terlepas dari penguatan regulasi, contohnya, yang terbaru adalah 'Peraturan Pengawasan Aset enkripsi (MiCA)' dari Uni Eropa.[5]Bertujuan untuk menyediakan kerangka regulasi yang komprehensif untuk mata uang digital, meningkatkan transparansi, dan melindungi investor. Dengan mengatasi masalah manipulasi pasar, memastikan operasi yang adil di bursa, MiCA memberikan contoh bagaimana regulasi dapat mempromosikan kepercayaan dan integritas dalam ekosistem Web3.0.
Selain itu, perkembangan cepat solusi Desentralisasi juga membuka jalan untuk menciptakan lingkungan perdagangan yang lebih aman. Platform Keuangan Desentralisasi biasanya menggunakan Smart Contract, yang menjalankan kontrak secara otomatis dan memastikan aturan perdagangan yang adil. Kemajuan ini membuat perilaku manipulatif lebih mudah terdeteksi, sehingga mengurangi kemungkinan terjadinya manipulasi pasar. Dengan kemajuan teknologi industri, mekanisme perlindungan pasar dari tindakan manipulatif terus ditingkatkan.
Meskipun kerangka regulasi dan teknologi ini terus ditingkatkan dan diperbaiki, para pelaku industri Web3.0 harus tetap waspada. Karena sifat dinamis pasar, praktik manipulasi pasar dapat terjadi dengan cepat seperti yang terjadi di pasar tradisional. Investornya harus selalu mengidentifikasi tanda-tanda manipulasi dengan hati-hati, memahami langkah-langkah regulasi, untuk melindungi aset mereka dan mendorong perkembangan pasar ke arah yang lebih sehat dan transparan.
【免責聲明】市場 memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi, pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan keadaan mereka sendiri. Bertanggung jawab atas investasi ini.
Artikel ini telah diberi izin untuk disalin dari: "深潮 TechFlow"
Penulis asli: CertiK
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Sisi gelap pasar keuangan! Mengungkap rahasia manipulasi pasar Web3, bagaimana investor melindungi diri mereka?
Pasar Web3.0 dan pasar TradFi berasal dari logika keuangan yang sama, oleh karena itu, keduanya sulit terhindar dari nasib manipulasi pasar. Banyak taktik manipulasi yang mengganggu saham dan produk keuangan lainnya, seperti wash trading, menciptakan kepanikan, dan Pump and Dump, juga muncul di pasar Web3.0. Perlu diperhatikan bahwa karena sifat Desentralisasi pasar Web3.0 dan kurangnya peraturan pengawasan, tindakan manipulasi ini lebih mudah dilakukan. Para manipulator berada di balik layar, menggunakan berbagai cara untuk memanipulasi harga demi keuntungan pribadi.
Artikel ini akan membahas taktik manipulasi umum di pasar Web3.0, menganalisis bagaimana perilaku ini mempengaruhi seluruh industri. Kami berharap investor dapat lebih memahami dan membedakan tindakan manipulasi pasar, melindungi aset mereka sendiri.
Manipulasi yang umum terjadi di pasar Web3.0
wash trading（Wash Trading）
wash trading adalah salah satu metode manipulasi pasar paling terkenal. Manipulator menciptakan ilusi volume tinggi dengan membeli dan menjual aset yang sama berulang kali, menggelembungkan kondisi perdagangan aset digital. Ini menyesatkan investor agar percaya bahwa aset tersebut memiliki likuiditas atau nilai tinggi.
Pada tahun 2019, laporan dari perusahaan pengelola aset Bitwise[1]Menurut laporan tersebut, sekitar 95% dari volume perdagangan Bitcoin di bursa yang tidak diatur adalah palsu yang dihasilkan melalui perdagangan pencucian uang. Angka tersebut menunjukkan bahwa sebagian besar aktivitas perdagangan aset digital mungkin didorong oleh perilaku manipulasi pasar, bukan permintaan pasar yang sebenarnya.
幌騙（Spoofing）
Pembohongan adalah ketika trader menempatkan satu atau beberapa pesanan beli atau jual pada aset tertentu (biasanya dalam jumlah besar sehingga mereka memainkan peran yang signifikan dalam total volume pesanan), menciptakan ilusi permintaan atau penawaran, dan dengan demikian memanipulasi kedalaman pasar.
Dalam kata lain, manipulasi berarti pengguna menempatkan pesanan jual-beli besar di pasar, tetapi tidak bermaksud untuk dieksekusi, untuk menciptakan ilusi penawaran dan permintaan. Dengan sinyal palsu ini, pengguna dapat membuat harga mengalami Fluktuasi, dan mendapatkan keuntungan dari reaksi pasar.
serangan beruang (Bear Raiding)
Serangan pendek biasanya digunakan untuk menekan harga aset dengan jahat. Para pengendali memicu penjualan pendek atau dumping besar-besaran suatu aset untuk memicu penjualan panik di pasar, menciptakan reaksi berantai, dan menyebabkan harga terus turun.
serangan posisi short biasanya terjadi ketika pasar mengalami ketidakpastian yang meningkat, manipulator memperbesar ketakutan di pasar, mendorong investor dumping aset yang mereka pegang. Oleh karena itu, dalam lingkungan pasar Web3.0 yang sangat sensitif dan rentan terhadap Fluktuasi, metode manipulasi ini sangat efektif, karena setiap tindakan bisa menyebabkan penurunan harga yang tidak terduga.
Membuat ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan (FUD)
fear, uncertainty and doubt adalah praktik untuk menyebarkan informasi negatif atau salah yang menciptakan keraguan dan memicu kepanikan di kalangan peserta pasar. Fear, uncertainty and doubt umumnya melibatkan pembuatan rumor, seperti pemerintah akan melawan aset enkripsi, berita palsu tentang serangan hacker pada pertukaran, dan laporan berlebihan tentang kegagalan proyek.
Contohnya, CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, pernah menyebut BTC sebagai "eyewash"[2]Meskipun perusahaan tersebut kemudian juga terlibat dalam teknologi blockchain, tetapi ini masih menimbulkan kepanikan di pasar. Meskipun ini mungkin bukan perilaku manipulatif pasar langsung, tetapi komentar publik seperti itu dapat menyebabkan penjualan panik di pasar dan fluktuasi harga.
Manipulasi Dinding Jual
Manipulasi dinding penjualan mengacu pada tindakan pengguna menempatkan pesanan jual dalam jumlah besar pada tingkat harga tertentu, membentuk 'dinding' virtual yang menghentikan harga aset dari melebihi tingkat tersebut. Pesanan-pesanan besar ini mungkin membuat trader lain merasa takut dan percaya bahwa melewati batasan harga tersebut sulit.
Namun, begitu manipulator membeli Token yang cukup pada harga yang lebih rendah, mereka akan menarik pesanan jual, sehingga harga naik dengan cepat. Taktik ini biasanya digunakan oleh market maker dan pedagang frekuensi tinggi untuk mengumpulkan aset dengan harga rendah.
Pump and Dump (Pump and Dump)
Pump and Dump adalah salah satu metode manipulasi pasar tertua, di mana harga aset dinaikkan secara artifisial melalui pembelian bersama (Pump), dan kemudian dijual saat harga tinggi (Dump). Tindakan seperti ini biasanya dilakukan oleh sekelompok trader atau KOL di media sosial, yang mempromosikan Token LP dengan likuiditas rendah di dalam grup obrolan pribadi atau media sosial untuk menggoda investor ritel agar membeli. Begitu harga naik, pelaku manipulasi akan menjual aset yang mereka miliki, menyebabkan pembelian bodoh menanggung kerugian.
Pada bulan Oktober 2024, Biro Penyelidikan Federal Amerika Serikat (FBI) meluncurkan 'Operasi Cermin Token'[3]Membuat token palsu NexFundAI untuk menangkap penjahat penipuan yang sedang beraksi. Tindakan ini mengungkapkan rencana penjualan palsu senilai $25 juta, di mana para pedagang memanipulasi volume dan harga token untuk menarik investor yang tidak tahu. Begitu harga naik, para perencana menjual aset yang mereka miliki, menyebabkan harga jatuh. Akhirnya, 18 pengendali ini dijerat dengan tuduhan manipulasi pasar.
Peran Pembuat Pasar
Di pasar Web3.0, fungsi market maker adalah untuk menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar melalui pembelian dan penjualan yang berkelanjutan, untuk memastikan kelancaran transaksi. Namun, beberapa market maker menyalahgunakan posisinya dengan melakukan manipulasi, terutama dalam kasus wash trading dan penipuan. Dengan kontrol atas likuiditas aset yang besar, market maker yang tidak sah ini dapat memanipulasi harga untuk keuntungan mereka sendiri, yang pada akhirnya mempengaruhi tren harga.
Meskipun pembuat pasar memainkan peran penting dalam setiap ekosistem perdagangan, namun karena karakteristik Desentralisasi pasar Web3.0 dan kurangnya transparansi informasi dalam sebagian industri, memberi mereka lebih banyak ruang untuk beroperasi. Oleh karena itu, regulator seperti Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) AS mulai mengambil tindakan terhadap beberapa perusahaan Web3.0 dalam upaya untuk menekan penyalahgunaan semacam itu. Namun, dalam situasi saat ini, penegakan regulasi masih penuh tantangan.
Bagaimana mencegah manipulasi pasar
Meskipun perilaku manipulasi pasar sulit untuk dibedakan, tetapi melakukan beberapa hal berikut dapat membantu Anda mengurangi risiko Drop:
Investigasi latar belakang Token: Salah satu cara termudah untuk menghindari menjadi korban manipulasi Pump and Dump adalah dengan menyelidiki riwayat perdagangan Token, misalnya melalui Skynet[4]Anda dapat memeriksa informasi historis Token di sana. Risiko Token yang hanya memiliki beberapa hari atau beberapa minggu riwayat perdagangan lebih tinggi, karena likuiditasnya lebih rendah dan lebih mudah dipilih sebagai objek manipulasi. Harus ekstra berhati-hati terhadap lonjakan tiba-tiba harga Token baru atau Token dengan likuiditas rendah.
Pilih pertukaran dengan tingkat transparansi yang tinggi: beberapa pertukaran proaktif menahan manipulasi pasar dengan meningkatkan transparansi informasi, meninjau volume, dan lain sebagainya. Pertukaran ini secara teratur memantau perdagangan, menyediakan laporan transparansi untuk memastikan volume tidak sengaja dibesar-besarkan. Memilih untuk menggunakan pertukaran terkemuka yang menyediakan langkah-langkah perlindungan keamanan pasar dapat membantu Anda mengurangi risiko kerugian akibat manipulasi pasar.
Tetap waspada dan analisis dengan hati-hati: perhatikan pesanan besar yang tiba-tiba ditarik kembali, volume yang meningkat tiba-tiba tanpa ada dukungan berita yang dapat dipercaya, dan desas-desus tanpa sumber yang dapat dipercaya. Gunakan alat seperti browser Blok untuk melacak transaksi dan memverifikasi kebenaran volume yang meningkat. Selain itu, hindari membuat keputusan investasi impulsif hanya berdasarkan tren atau desas-desus di media sosial.
Membangun masa depan yang lebih aman
Seiring dengan pasar Web3.0 yang semakin matang, kemungkinan besar akan terjadi perubahan signifikan dalam praktik manipulasi pasar. Evolusi pasar tidak terlepas dari penguatan regulasi, contohnya, yang terbaru adalah 'Peraturan Pengawasan Aset enkripsi (MiCA)' dari Uni Eropa.[5]Bertujuan untuk menyediakan kerangka regulasi yang komprehensif untuk mata uang digital, meningkatkan transparansi, dan melindungi investor. Dengan mengatasi masalah manipulasi pasar, memastikan operasi yang adil di bursa, MiCA memberikan contoh bagaimana regulasi dapat mempromosikan kepercayaan dan integritas dalam ekosistem Web3.0.
Selain itu, perkembangan cepat solusi Desentralisasi juga membuka jalan untuk menciptakan lingkungan perdagangan yang lebih aman. Platform Keuangan Desentralisasi biasanya menggunakan Smart Contract, yang menjalankan kontrak secara otomatis dan memastikan aturan perdagangan yang adil. Kemajuan ini membuat perilaku manipulatif lebih mudah terdeteksi, sehingga mengurangi kemungkinan terjadinya manipulasi pasar. Dengan kemajuan teknologi industri, mekanisme perlindungan pasar dari tindakan manipulatif terus ditingkatkan.
Meskipun kerangka regulasi dan teknologi ini terus ditingkatkan dan diperbaiki, para pelaku industri Web3.0 harus tetap waspada. Karena sifat dinamis pasar, praktik manipulasi pasar dapat terjadi dengan cepat seperti yang terjadi di pasar tradisional. Investornya harus selalu mengidentifikasi tanda-tanda manipulasi dengan hati-hati, memahami langkah-langkah regulasi, untuk melindungi aset mereka dan mendorong perkembangan pasar ke arah yang lebih sehat dan transparan.
【免責聲明】市場 memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi, pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan keadaan mereka sendiri. Bertanggung jawab atas investasi ini.
Artikel ini telah diberi izin untuk disalin dari: "深潮 TechFlow"
Penulis asli: CertiK