Недавно снова кто-то спросил меня, LST/повторное залоговое обеспечение — это «белая прибыль» или «фишинговая схема с множественными слоями»… Мое собственное понимание довольно простое: доход — это две вещи, одна — это инфляция/комиссии за оригинальный залог, другая — это то, что ты даешь ту же самую безопасность большему количеству протоколов, протоколы готовы давать стимулы и делить комиссии, поэтому кажется более привлекательным. Риски тоже примерно двух типов: штрафы/нарушения в самом блокчейне или узлах, а также ловушки смарт-контрактов, ликвидации, вымывание ликвидности, когда ты не можешь продать — в общем, всё «обычно всё спокойно, а при проблемах всё звенит цепочкой». Потом я понял, что самое легко игнорировать — это взаимосвязь: все используют один и тот же LST для залога, и при малейших колебаниях все начинают тормозить, даже при высокой доходности не выдержишь таких проскальзываний и эмоций. Кстати, спор о роялти NFT тоже очень похож — создатели хотят больше получать, рынок хочет лучше продавать, по сути, все делят один и тот же пирог, и когда ликвидность сжимается, начинают друг друга недолюбливать. Мой подход — это небольшие инвестиции для экспериментов, делю на несколько участков, не реинвестирую всю прибыль, оставляю немного «запасного выхода».