#rsETH攻击事件后续进展 Изоляционный пул + обязательное страхование + переоценка рисков, безопасность больше не имеет «бесплатного обеда»

Событие KelpDAO ознаменовало официальное завершение эпохи LRT, и рынок DeFi столкнется с тремя необратимыми изменениями в управлении рисками.
Изоляция на рынке кредитования: модель неконтролируемого кредитования Aave стала историей, активы будут ограничены полностью независимыми «изолированными пулами (Siloed Pools)». Даже если возникнут проблемы с одним активом, это не повлияет на активы в других пулах ликвидности.
Основатель Curve Майкл Егоров отметил, что модель неконтролируемого кредитования обладает хорошей масштабируемостью, но риск выше, и рекомендуется использовать полностью изолированную или гибридную архитектуру. Полностью изолированная структура, хотя и может снизить эффективность капитала, значительно повысит устойчивость системы к рискам.

Обязательное страхование: модуль Umbrella будет способствовать превращению протокольного страхования из «опциональной настройки» в «необходимый компонент». В будущем любые новые активы, желающие попасть на основные платформы кредитования, такие как Aave, возможно, потребуется обязательно заложить определённый процент в соответствующем страховом пуле как первоисточник выплат при нарушениях или краже.

Переоценка рисков активов DeFi: основатель OneKey Иши прямо заявил, что доходность и риски в DeFi сейчас полностью несоразмерны, и безопасность требует жестких затрат. Рынок начнет переоценивать риски. Комиссии протоколов и инфраструктурные расходы будут вынуждены повышаться, иначе невозможно будет обеспечить безопасность.
Следовательно, активы DeFi должны переоцениваться исходя из их базовой безопасности. Риски таких структур, как LRT и другие обёрнутые активы, явно выше, чем у нативных активов, и платформы кредитования должны учитывать риск обёрнутых активов, закладывая его в свои модели управления рисками.

Кража KelpDAO — жесткое зеркало, отражающее коллективное пренебрежение безопасностью в процессе стремления DeFi к максимальной доходности и расширению на множестве цепочек. Потеря около 300 миллионов долларов — дорогостоящая цена, но если она подтолкнет DeFi к переходу от слепого стремления к диверсификации к более устойчивым стратегиям, то это, возможно, плата за зрелость отрасли. В последствии событий KelpDAO рынок постепенно осознал, что истинная ценность DeFi заключается в предоставлении более прозрачной, безопасной и устойчивой к рискам финансовой инфраструктуры. И когда цунами утихнет, останутся более прочные основы.