Vậy nên NVIDIA đã có một khởi đầu khá khó khăn trong năm 2026 nếu chúng ta thành thật. Cổ phiếu giảm từ mức đỉnh mọi thời đại $212 xuống còn $175 vào cuối quý 1, và thành thật mà nói, những tháng tới sẽ rất quan trọng cho hướng đi của cổ phiếu này. Tôi đã theo dõi các biểu đồ và rõ ràng có một số áp lực ở đây.

Những yếu tố thúc đẩy chính mà mọi người đang chờ đợi là báo cáo lợi nhuận sẽ công bố vào ngày 20 tháng 5. Đây là nơi lợi nhuận của NVIDIA thực sự quan trọng vì thị trường đã định giá một số kỳ vọng khá cụ thể. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu sẽ tăng gần 79% lên khoảng $79 tỷ đô la, điều này là đáng kể. Một số người lạc quan hơn còn dự đoán đạt $85 tỷ đô la. Vấn đề là, lợi nhuận của NVIDIA đã liên tục vượt kỳ vọng theo thời gian, vì vậy có một động lực kỳ lạ là kết quả mạnh mẽ đôi khi không làm cổ phiếu biến động nhiều nữa vì ngưỡng kỳ vọng liên tục được thiết lập lại.

Điều tôi thấy thú vị hơn là câu chuyện về EPS. Chúng ta đang nói về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu có thể tăng từ $0.81 lên $1.78 - tức là tăng 120%. So sánh với mức tăng trưởng lợi nhuận trung bình của S&P 500 khoảng 13% và bạn sẽ hiểu tại sao mọi người vẫn theo dõi chặt chẽ. Các nhà cung cấp dịch vụ siêu lớn và các công ty trung tâm dữ liệu mới như Nebius và CoreWeave không giảm tốc mua GPU, vì vậy câu chuyện doanh thu có vẻ ổn định.

Ngoài ra còn có IPO của SpaceX dự kiến diễn ra trong quý này, mà mọi người nghĩ sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu NVIDIA. Thành thật mà nói, tôi nghĩ sẽ không lớn lắm, nhưng đây là góc nhìn: NVIDIA có cổ phần trong xAI thông qua vụ sáp nhập SpaceX, vì vậy nếu IPO đó thành công, sẽ có một phần lợi ích tăng lên. Thêm nữa, SpaceX có thể sẽ mua một lượng lớn GPU của NVIDIA sau khi huy động vốn, vì vậy sẽ có lợi ích gián tiếp.

Tiếp theo là chuyến đi Trung Quốc của Trump có thể mở ra một nguồn doanh thu khác. NVIDIA đã bị chặn bán hàng sang Trung Quốc, nhưng nếu điều đó thay đổi, chúng ta đang nói về cơ hội doanh thu hàng năm khoảng $50 tỷ đô la. Điều này sẽ rất lớn.

Về mặt kỹ thuật, tôi thấy có một số dấu hiệu cảnh báo. Cổ phiếu đã phá vỡ dưới đường trung bình động 50 ngày và đã kiểm tra mức hỗ trợ đó $170 rồi. Nếu đóng cửa dưới $170, chúng ta sẽ thấy mô hình đầu vai hoàn thành, điều này thường báo hiệu nhiều khả năng giảm hơn nữa. Chỉ báo Supertrend cũng đang chỉ xuống.

Kịch bản cơ bản của tôi là cổ phiếu NVIDIA có thể kiểm tra mức hỗ trợ đó $150 trong quý này trước khi có sự phục hồi thực sự. Nếu chúng ta có một báo cáo lợi nhuận thất vọng hoặc hướng dẫn tương lai yếu, điều đó sẽ xảy ra nhanh hơn. Nhưng nếu lợi nhuận vượt kỳ vọng rất mạnh và họ hướng dẫn cao hơn, thì mức kháng cự $193 đó có thể bị phá vỡ, có khả năng dẫn trở lại mức $212 và đạt đỉnh mới.

Vậy nên chúng ta đang chờ ngày 20 tháng 5 để xem liệu lợi nhuận của NVIDIA có thể xoay chuyển tình thế hay không, hoặc chúng ta sẽ đi xuống trước. Các yếu tố kỹ thuật dự báo xu hướng giảm, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ cần chờ xem công ty thực sự nói gì.