Я заметил кое-что интересное на рынке в эти дни. Артур Хайз, известный своей смелой перспективой в мире криптовалют, недавно признался, что он не совершал никаких реальных сделок в первом квартале. И это не случайно — рынок стоит на краю опасного двойного обрыва.

С одной стороны, искусственный интеллект уничтожит рабочие места среднего класса в США, что может привести к настоящему дефляционному краху. С другой стороны, иранская война может переписать все, что мы знаем о доминировании доллара. Это сделало торговлю в зоне «мертвой» полностью невозможной.

Первый сценарий очевиден: если всё вернется к норме, биткойн может немного подняться до 80-90 тысяч долларов, но настоящая проблема скрыта под поверхностью — взрывы инфляционных бомб от агентов искусственного интеллекта еще не произошли. Экономика США зависит от потребительских расходов (70% ВВП), и потребители финансируют свои расходы за счет кредита. Когда работники знаний потеряют работу — а это происходит сейчас — банки столкнутся с катастрофой.

Второй сценарий опаснее: Иран захватывает контроль над Ормузским проливом. Здесь речь идет о фактическом конце нефтяного доллара. Страны начнут продавать американские облигации и акции, чтобы собрать золото, а затем продать золото за китайский юань. Я видел данные — с начала войны иностранные владения американскими ценными бумагами снизились на 63 миллиарда долларов. В то же время экспорт американского золота вырос на 342%. Люди покупают золото за эти доллары и выводят его из США.

Если это произойдет, зачем вообще держать доллар? У большинства экономик есть торговый дефицит с Китаем. Единственный способ собрать юань — продать доллар и золото. Это не конец доллара сразу, но начало конца.

Третий сценарий катастрофичен: Америка объявляет полномасштабную войну Ирану. Да, она временно восстановит контроль над проливом, но Иран заберет с собой всю добычу энергии в Персидском заливе. Цены на нефть взлетят, и мировая экономика рухнет. Центробанки начнут безумно печатать деньги. Биткойн может вырасти, но это будет временно — потому что вероятность третьей мировой войны станет очень реальной.

Вот что интересно: после недавнего прекращения огня акции американских SaaS-компаний снова пошли вниз, а биткойн вырос. Это важное расхождение в корреляции. Но рано говорить, что биткойн превзойдет инфляцию, вызванную искусственным интеллектом.

Лично у меня уже есть крупные длинные позиции — но соотношение риска и доходности недостаточно, чтобы полностью инвестировать сейчас. Я слежу за индексом MOVE (волатильность рынка облигаций). Когда он превысит 130, начнется настоящее печатание денег. Только тогда я увеличу риск.

Активы, на которые я сейчас делаю ставку: золото и $HYPE (токен Hyperliquid). Я ожидаю, что Hyperliquid скоро захватит значительную долю рынка прогнозов.

Итог: в конечном итоге, биткойн может подняться выше всех основных активов, но путь очень сложен. Искусственный интеллект, войны, геополитика — все переплетено. Не торопитесь. Ждите четких сигналов от центральных банков.