Vì vậy, tôi đã đào sâu một số dự án fintech gần đây và nhận ra rằng nhiều người vẫn chưa để ý đến một số lựa chọn thay thế vững chắc trong lĩnh vực này. Mọi người đều tập trung vào Block, nhưng thành thật mà nói, có hai công ty khác thu hút sự chú ý của tôi nhiều hơn.

Đầu tiên là StoneCo. Công ty fintech của Brazil này đã trải qua một hành trình khá đặc biệt. Vài năm trước, họ phát triển rất nhanh nhưng sau đó mất phương hướng do hỗn loạn quản lý và các khó khăn về quy định. Nhưng điều này - họ đã bổ nhiệm một CEO mới gần một năm trước và câu chuyện chuyển đổi thực sự đang trở nên khả thi. Số liệu quý 3 năm 2023 của họ cho thấy doanh thu tăng 25% so với cùng kỳ năm trước, và số khách hàng thanh toán hoạt động của họ tăng 42%. Thậm chí còn ngoạn mục hơn, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng hơn 300% với biên lợi nhuận đạt 13,9%. Cổ phiếu của họ đã tăng 91% trong năm đó. Họ về cơ bản làm những gì Block với Square, bán phần cứng và phần mềm cho các doanh nghiệp nhỏ, nhưng họ đã mở rộng sang các sản phẩm ngân hàng và tín dụng nữa. Hiện tại, họ nhắm vào các doanh nghiệp vừa và lớn hơn, điều này thúc đẩy sự tương tác và lợi nhuận tốt hơn. Định giá cũng khá hấp dẫn - giao dịch ở mức khoảng 20 lần dòng tiền tự do, điều này có vẻ hợp lý cho những gì họ đang xây dựng.

Sau đó là Bill Holdings. Công ty này vận hành tự động hóa backend cho kế toán và thanh toán mà hầu hết các doanh nghiệp nhỏ đến vừa đều cần. Họ có hơn 470.000 khách hàng trả phí, mang lại doanh thu định kỳ ổn định, nhưng họ cũng kiếm tiền từ mạng lưới 5,8 triệu thành viên qua phí xử lý. Doanh thu tăng 65% trong năm tài chính 2023 nhưng đã chậm lại còn 33% vào đầu năm 2024 khi các công ty thắt chặt chi tiêu. Điều đáng khích lệ là biên lợi nhuận gộp của họ mở rộng lên 81,6% và họ quản lý chi phí tốt. Họ vẫn chưa có lãi, nhưng khoản lỗ đang thu hẹp lại. Cổ phiếu bị giảm 25% trong năm 2023 nhưng hiện đang giao dịch ở mức khoảng 43 lần dòng tiền tự do - gần như mức định giá rẻ nhất của họ. Nếu nền kinh tế trở nên thoáng hơn và các công ty bắt đầu chi tiêu trở lại, cổ phiếu này có thể tăng mạnh.

Cả hai đều có những thiết lập rủi ro - lợi nhuận thú vị nếu bạn quan tâm đến fintech. Jennifer Saibil và các nhà phân tích khác đã nhấn mạnh đây là những cái tên đáng để theo dõi trong lĩnh vực này, mặc dù tất nhiên bạn nên tự nghiên cứu. Ý chính là còn nhiều cơ hội hơn ngoài những dự án rõ ràng mà mọi người thường nói đến.