لقد قرأت مؤخرًا عن كفاءة السوق وهناك مفهوم يتكرر باستمرار - الكفاءة الضعيفة لنموذج السوق الفعالة. بشكل أساسي، الفكرة هي أنك لا تستطيع التنبؤ بأسعار الأسهم المستقبلية فقط من خلال النظر إلى ما حدث سابقًا.

إذن، إليك الأمر: الكفاءة الضعيفة في الأسواق تعني أن جميع بيانات الأسعار والحجم التاريخية مدمجة بالفعل في الأسعار الحالية. وضع عالم اقتصاد يُدعى يوجين فاما هذا المفهوم في الستينيات كجزء من فرضية السوق الفعالة. إذا فكرت في الأمر، فله تبعات كبيرة على كيفية تداول الناس فعليًا.

أرى الكثير من المتداولين يحاولون التقاط أنماط - مثل "الأسهم دائمًا تنخفض يوم الاثنين وتتعافى يوم الجمعة" - ويبنون استراتيجيات كاملة على ذلك. لكن الكفاءة الضعيفة لنموذج السوق الفعالة تشير إلى أن تلك الأنماط لن تعمل بشكل موثوق في المستقبل لأن السوق قد استوعب بالفعل تلك البيانات التاريخية. لهذا السبب، التحليل الفني يتعرض للكثير من الشكوك من قبل المؤمنين بالكفاءة.

الاستنتاج العملي للمستثمرين العاديين؟ إذا كانت الكفاءة الضعيفة لنموذج السوق الفعالة صحيحة، فإن مطاردة أنماط الرسوم البيانية ربما ليست ميزتك. يتوقف التحليل الفني عن أن يكون هذا السلاح السحري. بدلاً من ذلك، يجب أن تركز على المعلومات الجديدة الفعلية - مفاجآت الأرباح، الإعلانات الاقتصادية، أشياء لم يتم تسعيرها بعد. هنا قد توجد الفرص فعليًا.

لكن هناك بعض التضحيات الحقيقية هنا. من ناحية، تبسط الكفاءة الضعيفة لنموذج السوق الأمور: تتوقف عن إضاعة الوقت في تحليل البيانات التاريخية وتركز على الأساسيات. هذا يجعل اتخاذ القرارات أكثر وضوحًا. لكنها أيضًا تعني أنه إذا كنت شخصًا متخصصًا في التحليل الفني، فإن الفرضية بأكملها تتحدى نهجك. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون هناك بعض الاختلالات قصيرة الأمد التي تتجاهلها النظرية، حتى لو تدعي أن كل شيء تم عكسه بالفعل.

مقارنة ذلك مع الكفاءة شبه القوية، سترى الفرق - الكفاءة شبه القوية تشمل كل المعلومات العامة، وليس فقط الأسعار التاريخية. الكفاءة الضعيفة لنموذج السوق تقول بشكل أساسي "مخططاتك التاريخية ليست كافية."

هل يمكنك أن تتفوق على السوق في بيئة ذات كفاءة ضعيفة؟ نظريًا نعم، لكن ستحتاج إلى اكتشاف معلومات جديدة قبل الآخرين أو أن تمتلك تحليلًا أساسيًا أفضل. ميزة التداول الفني الخالص؟ من المفترض أن تختفي. ما إذا كانت الأسواق تعمل بهذه الطريقة في الواقع هو نقاش آخر تمامًا، لكنه من المفيد فهم النظرية وراء سبب تشكيك العديد من المحترفين في استراتيجيات التحليل الفني الخالصة.