Donc, j'ai remarqué que beaucoup de nouveaux traders sont pris au dépourvu par quelque chose qui devrait honnêtement être l'une des premières choses à apprendre sur les options. La dépréciation temporelle. Ce n'est pas sexy, ce n'est pas excitant, mais cela peut absolument ruiner votre compte si vous ne comprenez pas comment cela fonctionne.

Laissez-moi expliquer cela. La dépréciation temporelle est essentiellement l'érosion de la valeur d'une option à mesure que vous vous rapprochez de la date d'expiration. Et voici ce que la plupart des gens manquent : ce n'est pas linéaire. Elle s'accélère. Exponentiellement. Plus vous vous rapprochez de l'expiration, plus votre option perd rapidement de la valeur. C'est pourquoi comprendre la formule de la dépréciation temporelle est si crucial si vous êtes sérieux dans le trading d'options.

Je vais vous donner un exemple rapide. Disons que l'action XYZ se négocie à $39 et que vous regardez un $40 call. En utilisant la formule de base de la dépréciation temporelle, vous la calculeriez ainsi : ($40 - 39 $) divisé par 365 jours, ce qui donne environ 0,078, ou environ 7,8 cents par jour. Ça paraît peu, non ? Faux. Cette dépréciation s'accélère énormément à l'approche de l'expiration. Un call à la monnaie avec 30 jours restants peut perdre toute sa valeur extrinsèque en seulement deux semaines. C'est la réalité.

Voici maintenant ce qui distingue les traders d'options qui réussissent des autres. Ils comprennent que la dépréciation temporelle fonctionne différemment selon que vous êtes en position longue ou courte. Si vous détenez un call long, la dépréciation temporelle est votre ennemie. Elle travaille constamment contre vous. Mais si vous vendez des options, la dépréciation temporelle devient votre meilleure amie. C'est pourquoi tant de traders expérimentés préfèrent vendre plutôt qu'acheter. Les mathématiques sont littéralement de leur côté chaque jour.

L'effet d'accélération devient fou dans le dernier mois avant l'expiration. C'est à ce moment-là que vous voyez l'érosion de valeur la plus dramatique. Et cela devient encore pire si votre option est dans la monnaie. Plus vous êtes profondément dans la monnaie, plus la dépréciation temporelle ronge rapidement votre position. C'est comme si la formule de la dépréciation temporelle vous punissait d'avoir eu raison trop tôt.

Voici ce qui se passe réellement avec la tarification des options. Chaque option a une valeur intrinsèque et une valeur temporelle. La valeur temporelle est ce qui est détruit par la dépréciation temporelle. À mesure que l'expiration approche, cette prime temporelle disparaît simplement. Une option qui semblait précieuse il y a trois mois peut être presque sans valeur une semaine avant l'expiration, même si l'actif sous-jacent n'a pas beaucoup bougé.

Les facteurs qui influencent la rapidité de ce processus sont le mouvement du prix de l'action, la volatilité et le temps restant. Des prix d'actions plus élevés signifient une dépréciation plus lente parce qu'il y a plus de potentiel de mouvement. Une volatilité plus faible signifie une dépréciation plus rapide parce qu'il y a moins d'incertitude. Et évidemment, moins de jours restants accélère considérablement la dépréciation.

C'est pourquoi vous voyez des options avec seulement quelques jours avant l'expiration se négocier à des centimes. Elles ont presque plus aucune valeur extrinsèque. La formule de la dépréciation temporelle les a essentiellement ramenées à leur valeur intrinsèque, et si elles sont hors de la monnaie, elles sont pratiquement sans valeur.

Ce que je dis aux gens, c'est ceci : si vous possédez une option dans la monnaie, ne restez pas dessus en espérant plus de gains. La dépréciation temporelle travaille contre vous chaque jour. Vendez-la tant qu'elle a encore de la valeur temporelle. Ne laissez pas theta manger vos profits. D'un autre côté, si vous vendez des options, vous voulez vendre des contrats à échéance plus courte parce que la dépréciation temporelle s'accélère à mesure que vous vous rapprochez de l'expiration.

En résumé, comprendre la dépréciation temporelle et comment la formule s'applique à vos positions spécifiques est indispensable si vous voulez survivre dans le trading d'options. Ce n'est pas une question de chance. C'est une question de comprendre la mécanique et de la faire travailler pour vous plutôt que contre vous.