Cinq sociétés de gestion publiques ont changé de président cette année, la vieille société de fonds Changxin se renouvelle ou mise sur la croissance des actions

Comment l’expérience financière de Shanghai de Xiao Jian peut-elle stimuler le développement des droits de participation de Changxin ?

Texte | Zhang Ju

Éditeur | Xie Changyan

Le 21 mars, le fonds Changxin a publié une annonce annonçant la nomination de Xiao Jian en tant que nouveau président du conseil d’administration, l’ancien président Liu Yuanrui ayant quitté ses fonctions pour des ajustements professionnels, tout en continuant à siéger en tant que membre du conseil. L’annonce indique que ce changement relève d’une évolution normale du personnel de l’entreprise. Après avoir démissionné de son poste de président du fonds Changxin, Liu Yuanrui, en tant que président de Changjiang Securities, continuera à superviser le fonds Changxin ainsi que la société de gestion d’actifs Changjiang Securities (Shanghai), filiale de Changjiang Securities.

Le fonds Changxin n’est pas le seul gestionnaire public à avoir changé de président cette année. Depuis 2026, cinq gestionnaires publics, dont Changxin, Dongfang, Tianzhi, Debang et Allianz, ont vu leur ancien président démissionner, parmi lesquels la transition entre anciens et nouveaux dirigeants a été confirmée pour Allianz, Debang et Changxin. En termes de taille et de classement, à la fin de l’année dernière, Changxin, avec un total d’actifs de la 40e place, est le plus avancé parmi eux.

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Une longue expérience sur le marché financier de Shanghai

Le vice-président de Changjiang Securities prend la tête du conseil

Selon les données, le fonds Changxin est basé à Shanghai et appartient à une filiale de Changjiang Securities. Le nouveau président Xiao Jian possède une riche expérience en gestion dans le secteur des valeurs mobilières. Avant de rejoindre Changxin, il a été vice-président de Changjiang Securities, et auparavant, il a également été directeur général de la succursale de Shanghai de Changjiang Securities, ayant une compréhension approfondie du marché de Shanghai et de la région du Jiangsu, Zhejiang et Anhui. En décembre dernier, lors de l’élection pour le renouvellement de la haute direction de Changjiang Securities, Xiao Jian, alors vice-président, a été repositionné dans une autre fonction, ce qui marque la confirmation officielle de sa nouvelle orientation professionnelle.

Son parcours indique qu’il est né en 1973, ayant occupé des postes tels que responsable comptable chez Antai Welding Pipe Co., Ltd. à Wuhan, représentant de la société de valeurs mobilières de la branche de Shanghai de China Construction Bank, assistant du directeur général du département des valeurs mobilières de Shanghai de Pangu Securities, vice-directeur général du département des valeurs mobilières de la rue Jinling à Shanghai de Huaxia Securities, et vice-directeur général du département des valeurs mobilières de Shanghai Xu Hong North Road de Jinyuan Securities. En 2007, Xiao Jian a rejoint Changjiang Securities, où il a successivement été directeur général du département des valeurs mobilières de la rue Houchang à Shanghai, puis directeur général de la succursale de Shanghai, et depuis février 2022, vice-président de Changjiang Securities.

De plus, il a également été président de Changjiang Futures de juin 2022 à janvier 2026, avec une riche expérience en gestion de filiales, gestion de patrimoine et opérations dans le secteur des futures, tout en ayant une compréhension approfondie du marché de Shanghai et de la région du Jiangsu, Zhejiang et Anhui. Selon les divulgations de Wind Info, le plus grand actionnaire actuel du fonds Changxin reste Changjiang Securities, détenant 44,55 % des actions.

Les experts du secteur analysent que ce changement de personnel peut être considéré comme une étape importante pour renforcer la stratégie de gestion d’actifs de Changjiang Securities. La société a confié la gestion de la division des actifs à son président, tout en déployant un vétéran expérimenté, familier du marché financier de Shanghai, en tant que président d’une filiale, ce qui reflète l’importance que Changjiang Securities accorde à l’amélioration de ses capacités en gestion d’actifs et à sa volonté de continuer à renforcer ce domaine.

Les obligations publiques traditionnelles sont fortes, les actions faibles

Le président Xiao Jian pourrait changer cette dynamique

En réexaminant le protagoniste de ce changement de direction, le fonds Changxin, en tant que société de fonds de longue date fondée en 2003, soutenue par Changjiang Securities, a occupé une position importante lors de la période de croissance rapide de l’industrie des fonds publics. En 2025, sa taille a réussi à se stabiliser à 1900 milliards de yuans, mais son classement en termes d’actifs totaux est passé de la 37e à la 40e place.

Selon Wind Info, dans le cadre actuel, la taille totale de l’entreprise est d’environ 1992,20 milliards de yuans, avec environ 1105,74 milliards de yuans en fonds monétaires, 617,80 milliards de yuans en fonds obligataires, représentant 86,51 %. En contraste frappant, la taille des fonds actions est d’environ 43,10 milliards de yuans, et celle des fonds mixtes d’environ 197,53 milliards de yuans, représentant environ 12 %, tandis que d’autres types de produits représentent moins de 2 %.

Actuellement, la société gère au total 90 fonds. En termes de personnel de gestion, le fonds Changxin dispose de 32 gestionnaires, avec une moyenne de 2,81 fonds par gestionnaire, et une gestion moyenne de 62,26 milliards de yuans par gestionnaire, toutes deux supérieures à la moyenne du secteur. Cependant, comme l’indiquent ces chiffres, la majorité de cette supériorité provient de la contribution de l’équipe de gestion des produits à revenu fixe.

En regardant le groupe de gestionnaires de fonds, on constate que, parmi les dix principaux gestionnaires, chacun gère au moins 5 fonds, dont seulement Ye Song et Song Haian gèrent des produits d’actions actives.

En analysant la valeur nette des actifs des fonds de la société, au 31 décembre 2025, cinq produits ont une valeur nette d’actifs supérieure à 8 milliards de yuans, tous issus du secteur à revenu fixe. (en séparant les différentes parts des fonds pour le calcul) Par ailleurs, à l’autre extrémité du classement, de nombreux produits plus petits ou de niche de Changxin proviennent du domaine des actions.

Ainsi, pour Xiao Jian, vétéran du secteur des valeurs mobilières, la priorité après sa prise de fonction est de faire en sorte que l’entreprise développe de manière équilibrée ses activités dans les deux domaines, à la fois la gestion de revenus fixes et la gestion d’actions. Selon les voix du marché, beaucoup attendent de Xiao Jian qu’il apporte des changements positifs à Changxin, en raison de ses trois avantages : premièrement, l’intégration des ressources régionales. Son réseau dans le secteur financier de Shanghai, accumulé au fil des années, aidera Changxin à connecter plus efficacement les fonds et clients du delta du Yangtsé, en élargissant les canaux de financement tels que les fonds de pension, les filiales de gestion de patrimoine et les fonds d’assurance. Deuxièmement, la synergie du groupe. Sa connaissance approfondie de la structure de la société mère lui permettra de promouvoir la coordination entre la banque d’investissement, la recherche et le courtage, transformant mieux les réserves de projets et la capacité de recherche de la société mère en produits de fonds. Troisièmement, l’apport d’une expérience en gestion. Son expérience en gestion dans le système des sociétés de valeurs mobilières, notamment en gouvernance d’équipe et en optimisation des systèmes d’incitation, pourrait combler les lacunes de Changxin en matière d’efficacité organisationnelle et d’innovation des mécanismes.

(Cet article a été publié le 28 mars dans le Weekly du marché des valeurs mobilières. Les fonds mentionnés dans l’article ne sont qu’à titre d’exemple et d’analyse, sans recommandation d’investissement.)