Более 85% брокерских компаний получили прибыль в прошлом году: рост комиссионных услуг самый большой, собственные операции — третий год подряд по доходам на первом месте

7 апреля, агентство Пэнпай Новости узнало, что недавно Китайская ассоциация ценных бумаг (далее «ЦБА») систематически проанализировала операционную деятельность брокерских компаний за 2025 год.

В опубликованном ЦБА «Анализе операционной деятельности брокерских компаний за 2025 год» (далее «Анализ») указано, что в 2025 году 128 компаний получили прибыль, что составляет 85,3% от общего числа. Среди них, по темпам роста доходов, наибольший прирост показала брокерская деятельность. Согласно данным «Анализа», в 2025 году основные индексы рынка А-акций выросли, средний дневной объем торгов акциями превысил 1,70 трлн юаней, а совокупный объем сделок впервые превысил 400 трлн юаней, что на более чем 60% больше по сравнению с предыдущим годом.

Что касается структуры доходов, то самостоятельная деятельность продолжает занимать первое место среди источников дохода уже третий год подряд. В частности, объем инвестиций в акции вырос на 36,47% по сравнению с прошлым годом, а доля инвестиций в акции в общем объеме самостоятельных инвестиций увеличилась на 2,28 процентных пункта.

Также «Анализ» отмечает, что в последние годы брокерские компании последовательно реализуют политику «снижения сборов и комиссий». К концу 2025 года в сфере ценных бумаг было предоставлено доверительное управление активами на сумму 105,58 трлн юаней, а средняя чистая комиссия за агентские операции по купле-продаже ценных бумаг за год снизилась до 0,02%.

Данные «Анализа» показывают, что к концу 2025 года общие активы, чистые активы и собственный капитал всех брокерских компаний страны составили соответственно 14,83 трлн юаней, 3,34 трлн юаней и 2,44 трлн юаней, что по сравнению с прошлым годом выросло на 14,66%, 6,53% и 5,27%. Общий доход от операционной деятельности и чистая прибыль отрасли достигли 541,17 млрд юаней и 219,44 млрд юаней, что на 19,95% и 31,20% больше соответственно по сравнению с прошлым годом.

Средний показатель ROE по отрасли вырос на 1,29 процентных пункта

В области основных бизнес-операций, согласно «Анализу», к концу 2025 года, общий актив брокерской отрасли составил 14,83 трлн юаней, а чистые активы — 3,34 трлн юаней, что по сравнению с прошлым годом выросло на 14,66% и 6,53%.

По отдельным показателям, чистый капитал отрасли достиг 2,44 трлн юаней, что на 5,27% больше, средний коэффициент риска — 294,66% (регуляторный стандарт ≥ 100%), среднее кредитное плечо — 20,48% (регуляторный стандарт ≥ 8%), коэффициент ликвидности — 229,67% (регуляторный стандарт ≥ 100%), и коэффициент стабильных средств — 162,60% (регуляторный стандарт ≥ 100%).

В части операционной эффективности в 2025 году, доходы от операционной деятельности составили 541,17 млрд юаней, а чистая прибыль — 219,44 млрд юаней, что на 19,95% и 31,20% больше соответственно по сравнению с прошлым годом. 128 компаний получили прибыль, что составляет 85,3% от общего числа, а средний показатель рентабельности собственного капитала (ROE) отрасли достиг 6,79%, увеличившись на 1,29 процентных пункта.

Особенно выделяется рост доходов от брокерской деятельности, который был наибольшим. В 2025 году чистый доход от брокерской деятельности всей отрасли составил 182,28 млрд юаней, что на 42,50% больше по сравнению с прошлым годом.

Стоит отметить, что «Анализ» указывает, что в 2025 году все основные индексы рынка А-акций выросли, а средний дневной объем торгов акциями превысил 1,70 трлн юаней, а совокупный объем сделок впервые превысил 400 трлн юаней, что на более чем 60% больше по сравнению с предыдущим годом.

Структура доходов показывает, что самостоятельная деятельность занимает первое место уже третий год подряд. В 2025 году доходы от самостоятельных операций составили 185,32 млрд юаней, что составляет 34,24% от общего дохода, при этом объем инвестиций в акции вырос на 36,47%, а доля инвестиций в акции в общем объеме самостоятельных инвестиций увеличилась на 2,28 процентных пункта.

Доходы от брокерской деятельности, чистые проценты, инвестиционный банкинг и управление активами соответственно обеспечили 33,68%, 11,95%, 7,38% и 4,41% от общего дохода.

Средняя чистая комиссия за агентские операции по купле-продаже ценных бумаг снизилась до 0,02%

«Анализ» отмечает, что в последние годы брокерские компании последовательно реализуют политику «снижения сборов и комиссий», снижая издержки инвесторов и одновременно повышая качество обслуживания. К концу 2025 года в сфере ценных бумаг было предоставлено доверительное управление активами на сумму 105,58 трлн юаней, а средняя чистая комиссия за агентские операции по купле-продаже ценных бумаг снизилась до 0,02%.

В части продуктового предложения, согласно «Анализу», к концу 2025 года на внутреннем рынке было зарегистрировано 1381 ETF, объем которых достиг 6 трлн юаней, что является рекордом; общий объем финансовых продуктов, реализуемых через агентство, составил 4,69 трлн юаней, что на 35,30% больше по сравнению с прошлым годом.

По масштабам бизнеса, к концу 2025 года, общий чистый актив управляемых активов брокерских компаний достиг 10,21 трлн юаней, что на 5,49% больше по сравнению с прошлым годом. В частности, значительный рост показали коллективные и специализированные управляющие активы — на 13,48% и 14,49% соответственно.

Что касается структуры бизнеса, то доля коллективных управляющих активов (33,72%) впервые превысила долю отдельных управляющих активов (32,84%). По типам инвестиционных продуктов, объем нефиксированных доходных активов составил около 3,60 трлн юаней, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом.

Иностранные организации и частные лица владеют почти 3,7 трлн юаней внутренних акций

В области межрегиональной связи, согласно «Анализу», в поддержку выхода китайских предприятий на международный рынок, к концу 2025 года 34 материковых брокерских компании создали 36 зарубежных дочерних компаний. Общие активы этих зарубежных дочерних компаний составили 1,94 трлн гонконгских долларов, что на 31,95% больше по сравнению с прошлым годом; доходы за 2025 год достигли 17k гонконгских долларов, что на 6,15% больше.

Зарубежные дочерние компании за год обслужили 113 компаний, вышедших на рынок Гонконга, привлекли финансирование на сумму свыше 280 млрд гонконгских долларов, а их доля на рынке превышает 90%. Брокерские компании через Hong Kong Stock Connect осуществили сделки на сумму 28,70 трлн гонконгских долларов, а их дочерние компании в Гонконге и другие службы обеспечили торговлю на сумму 50,33 трлн юаней по индексам Шанхай и Шэньчжэнь.

В области привлечения глобочного капитала, к концу 2025 года в отрасли работало 16 иностранных брокерских компаний, доля которых в собственности контролировалась иностранными инвесторами. Общие активы этих компаний составили 4M юаней, что на 5,44% больше по сравнению с прошлым годом; доходы за 2025 год достигли 1.06M юаней, что на 32,61% больше.

«Анализ» отмечает, что к концу 2025 года иностранные организации и частные лица владели внутренними акциями на сумму около 3,7 трлн юаней, что свидетельствует о продолжающемся росте привлекательности китайских активов.