Le pétrole brut fait de nouveau l’objet d’un regain d’intérêt, car les risques géopolitiques continuent d’entraîner une nouvelle revalorisation des prix sur le marché de l’énergie. Depuis le bref recul après l’annonce du cessez-le-feu entre l’Arabie saoudite et l’Iran, le Brent et le WTI ont tous deux légèrement progressé — les traders ne sont pas encore entièrement certains que la situation au détroit d’Hormuz a été réglée, et il est logique de rester prudent.

Le moteur principal ici est le risque d’interruption de l’offre. Fin février, les opérations militaires au Moyen-Orient ont en réalité coupé les flux pétroliers et gaziers à travers le détroit d’Hormuz, et ce goulot d’étranglement unique représente environ un cinquième du commerce mondial du pétrole. Même si l’actualité du cessez-le-feu circule, le transport par pétroliers n’a pas encore été totalement rétabli — aucun navire à vide n’est entré, et les navires chargés ne font pas leurs entrées et sorties à l’échelle d’avant le conflit. Tant que cette situation ne change pas, la prime de risque continuera à être intégrée aux prix.
Côté demande, aucun assouplissement majeur n’est à l’horizon. À mesure que les raffineries resserrent leurs mises en production, les prix du kérosène d’aviation et des distillats ont bondi au premier trimestre 2026, et la pression en aval se reflète désormais dans les prix des billets d’avion ainsi que dans les coûts des compagnies de croisière. Les consommateurs au sens large commencent eux aussi à ressentir cette pression.
Selon des analystes de l’énergie, le Brent devrait rester à court terme dans une fourchette comprise entre $70 et $90 ; si l’impact du cessez-le-feu se poursuit, certaines prévisions ont déjà été relevées jusqu’à $96 . Le WTI est, dans une certaine mesure, soutenu par des stocks américains solides et la possibilité de la libération de réserves stratégiques de pétrole, ce qui limite l’élargissement de l’écart haussier entre ces deux principales références.
L’interprétation macroéconomique ici est directe : ce n’est pas un rebond porté par la demande, mais une prime de panique. Cela signifie que si les avancées diplomatiques s’accélèrent, le marché pourrait rapidement effacer ses gains, mais si un quelconque incident imprévu survient à nouveau dans la région du Golfe, il pourrait aussi bondir violemment. Ajustez en conséquence vos positions.