【Институциональная стратегия】Рынок A-акций по-прежнему остается устойчивым, на данном этапе необходимо сохранять оптимизм

中原证券认为，周四，上证指数、深证成指早盘低开后一度回升，
随后回落走低，午后震荡下探，上证指数再度失守3900点；
创业板指早盘低开高走，随后快速回落，午后震荡下探。
盘中电池、能源金属、化学制品以及机器人等行业表现较好；
地面兵装稀土、保险以及风电设备等行业表现较弱。
当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，
可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。
若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，
对全球流动性及风险偏好形成压制。
考虑到国内宏观政策基调进一步明朗，
为市场提供了坚实的底线支撑。
建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

东吴证券认为，周四，A股市场主要指数缩量下跌。
随着局势的反复，原油期货再度大涨，
近阶段仍需着重关注消息面变化，行情受到地缘风险影响较大。
技术上看，量能迅速缩小一定程度上表明了市场资金的谨慎态度，
前期离场资金暂未大幅回流进场，而场内资金在消息面变化较快的当下
信心较为脆弱，在消息面的催动下市场出现缩量下行的状态，
值得注意的是，目前主要风险在外部地缘冲突，
后续若缓和信号再度出现，则市场向上的动能也依然较强，
整体经济基本面数据相对表现较强，A股市场韧性仍存，
本阶段还需保持乐观态度。

财信证券认为，周四，A股大盘缩量下跌。
大盘经历前两个交易日的连续反弹后，
虽然阶段底部或已确立，但是由于前期快速下跌
积累了一定套牢盘，目前主要指数已接近压力位，
需要在成交额稳步放量配合下才能实现快速突破。
而前期大幅波动后，市场信心有待重建，
叠加能源危机带来的全球“类滞胀”影响短期难以完全消退，
部分资金或继续以观望为主，当日在全市场成交额不足2万亿元的情况下，
大盘迎来调整。盘面上，红利方向表现相对较好，
而科创方向普遍走弱。往后看，尽管中东局势仍有反复，
但事件趋于平稳是大概率事件，对A股的影响也将边际减弱，
短期大盘或仍延续反弹趋势。不过，
海外能源危机带来的全球“类滞胀”效应以及A股财报季带来的业绩风险，
都将压制增量资金入场节奏，大盘反弹过程中将会有一定反复。
基于此，近期大盘可能呈现题材板块分化的结构性行情。
中期来看，在财政政策及货币政策“双宽松”基调延续、
居民储蓄资产持续入市、“反内卷”改善上市公司业绩、
全球AI科技仍持续突破等共同驱动下，
本轮A股行情基础依旧牢固，
预计本次中东冲突仅影响A股市场短期情绪与市场运行节奏，
并不会改变市场方向，对市场中长期向好的趋势仍然抱有信心，
不宜过度担忧。