تراجع بيتكوين مع تحول المتداولين إلى الدفاع: سوق الخيارات يرسل إشارة تحذير حمراء

سبب الثقة

سياسة تحريرية صارمة تركز على الدقة والأهمية والحيادية

أنشأها خبراء في الصناعة وتم مراجعتها بدقة

أعلى المعايير في التقارير والنشر

كيف تُصنع أخبارنا

سياسة تحريرية صارمة تركز على الدقة والأهمية والحيادية

إخلاء المسؤولية الإعلانية

موربي بريتيوم ليو إت نيسل أليكان مولي. كويسك أركو لوريم، أولتريسيز كويز بيلينتيك نيك، أولامكوربر إيو أوديو.

انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له في أكثر من أسبوعين حيث تبنى المتداولون موقفًا أكثر حذرًا بعد انتهاء أكبر خيارات هذا العام، حسبما أفادت بلومبرغ. في لحظة كتابة هذا التقرير، يتداول BTC عند ارتفاعات 66 ألف دولار.

قراءة ذات صلة

لم تقم GameStop ببيع البيتكوين - ما فعلته بدلاً من ذلك سيغضب ماكسيز البيتكوين

		منذ ساعتين

سوق خيارات البيتكوين يتحول إلى الدفاع

تبع الانخفاض انتهاء أكبر خيارات البيتكوين في عام 2026 حتى الآن، مع حوالي 14 مليار دولار من العقود الاسمية التي انتهت يوم الجمعة. تم محو حوالي 30-40% من الفائدة المفتوحة في خيارات البيتكوين الشهر المقبل في جلسة واحدة، مما ترك منظرًا “أنظف” للتداول. ارتفعت أحجام التداول الفوري مقارنةً بالجولة السابقة (على سبيل المثال +10-20%)، مما يوحي بأن الحركة كانت مدفوعة بأكثر من مجرد ميكانيكا الخيارات.

أوضح غريفين أردن، المؤسس المشارك لصندوق الأصول المتعددة برايمال فاند، أن وضع المتداولين يظهر أنهم يستعدون لصراع مطول. لقد زادت مخاطر الركود التضخمي، وحتى “الرفع القسري لمعدلات الفائدة” بشكل حاد من المشاعر السلبية.

بعد انتهاء الصلاحية، كان المزيد من الناس يشترون الحماية بدلاً من المراهنة على الارتفاع. كانت تدفقات الخيارات تميل نحو الخيارات البيعية، مع تجاوز أحجام الخيارات البيعية لأحجام الخيارات الشرائية: على مدار الـ 24 ساعة الماضية، ارتفع نسبة الخيارات البيعية إلى الشرائية إلى 1.3، مما يشير إلى أن المتداولين يقومون بتحميل الحماية من الانخفاضات أثناء توجههم إلى عطلة نهاية الأسبوع.

مواقع المشتقات تحمل المفتاح

وفقًا لفورتشن، يرى المشاركون في السوق أن وضع المشتقات يفسر إلى حد كبير الاستقرار الأخير. يعتقد جيمس هاريس، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول تيسراكت، أن اللاعبين المؤسسيين قضوا جزءًا كبيرًا من الربع الأول في بيع خيارات الشراء المرتفعة، في الأساس يراهنون على أن الأسعار لن ترتفع، من أجل جني العوائد في سوق هادئ. دفعت تلك التدفقات المخاطر إلى صانعي السوق، الذين بدورهم كانوا يشترون الانخفاضات ويتجاهلون الارتفاعات للحفاظ على توازن كتبهم بشكل تقريبي.

يقول المتداولون إن هذا الإعداد قد عمل بشكل فعال على تلطيف التقلبات، حيث كان سعر البيتكوين ينجرف مرارًا نحو ما يسمى منطقة “أقصى ألم” حول 75,000 دولار، حيث تنتهي معظم الخيارات بلا قيمة. في الممارسة العملية، عملت تلك التدفقات التحوطية مثل المغناطيس، مما دفع BTC أعلى عند الانخفاضات ولكن أيضًا وضعت حدًا لمدى ارتفاع الارتفاعات.

قراءة ذات صلة

البيتكوين محصور عند 70 ألف دولار بينما تتعمق cracks ماكرو - لماذا يقول المحلل إنه من المبكر جدًا تحديد قاع

		منذ 23 ساعة

ما الذي يجب أن يبحث عنه المتداولون بعد ذلك

يأتي التحول في الوضع بعد جولة قوية في الربع الأول، حيث لا يزال سعر البيتكوين مرتفعًا بنسبة مزدوجة الرقم منذ بداية العام على الرغم من التراجع الأخير.

إذا استمر الوضع الدفاعي في الخيارات (ارتفاع نسبة الخيارات البيعية إلى الشرائية، انحراف سلبي، ارتفاع في التقلبات القريبة الأجل)، فقد يشير ذلك إلى أن المتداولين يستعدون لمرحلة أخرى منخفضة بدلاً من انتعاش سريع “للشراء عند الانخفاض”.

بالنسبة للمتداولين النشطين، تفضل الإعداد الإدارة الصارمة للمخاطر: توقفات أكثر ضيقًا على المراكز الطويلة المرفوعة، تحوط انتقائي عبر الخيارات البيعية قصيرة الأجل، ومراقبة ما إذا كانت الدفاعية ستخف أو تتصاعد مع اقترابنا من المحفزات الكبيرة التالية في البيانات أو الاقتصاد الكلي.

في لحظة كتابة هذا التقرير، انخفض سعر BTC إلى أقل من 67 ألف دولار. المصدر: BTCUSD على Tradingview

صورة الغلاف من Perplexity، مخطط BTCUSD من Tradingview