أول تقرير سنوي لشركة الوساطة المدرجة يصل! لأول مرة تتجاوز الأرباح الصافية 100 مليار يوان، هل يمكن لسعر سهم 东方财富 أن يتجاوز الحد؟

تداول الأسهم يعتمد على تقارير تحليل المحللين من Golden Unicorn، موثوقة، مهنية، في الوقت المناسب، شاملة، تساعدكم في اكتشاف فرص الموضوعات المحتملة!

أول تقرير سنوي لشركة وساطة مدرجة يخرج إلى النور.

في مساء 19 مارس، أصدرت شركة Dongfang Caifu تقريرها السنوي لعام 2025، حيث حققت إيرادات قدرها 160.68 مليار يوان، بزيادة قدرها 38.46% مقارنة بالعام السابق؛ وصافي الربح العائد للمساهمين بلغ 120.85 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.75%. وقد سجلت الإيرادات وصافي الربح العائد للمساهمين أعلى مستوى لهما منذ إدراج الشركة في عام 2010.

عند النظر إلى التفاصيل، فإن أقسام الأعمال الثلاثة الرئيسية - الوساطة، والخدمات الإلكترونية المالية، وخدمات البيانات المالية - حققت إيرادات قدرها 125.35 مليار يوان، و31.82 مليار يوان، و2.40 مليار يوان على التوالي، مع تحقيق جميعها لزيادة من رقمين.

في الوقت نفسه، أعلنت Dongfang Caifu عن خطة توزيع الأرباح لعام 2025، حيث تخطط لتوزيع أرباح نقدية قدرها 1 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة) لجميع المساهمين، مع توقع إجمالي توزيعات أرباح قدره 15.80 مليار يوان، وهو ما يمثل زيادة كبيرة مقارنة بإجمالي توزيعات الأرباح لعام 2024 البالغ 9.47 مليار يوان، ليشكل بذلك أعلى مبلغ توزيعات أرباح سنوي.

△

مصدر الصورة:图虫

قال الباحث الضيف في مركز الأبحاث المالية الصينية، يو فونغ هوي، لصحيفة “时代周报记者”، إن أداء Dongfang Caifu في عام 2025 كان لامعًا للغاية، حيث سجلت الإيرادات وصافي الربح العائد للمساهمين أرقامًا قياسية، مما يدل على أن الشركة قد نجحت في تعزيز حصتها في السوق وكفاءة التشغيل خلال العام الماضي. وبالأخص في مجال الوساطة، حيث ساهم ارتفاع نشاط التداول في السوق وتعزيز القدرة التنافسية للشركة في تحقيق نمو ملحوظ.

في رأي يو فونغ هوي، فإن خطة توزيع الأرباح الكبيرة تعكس أيضًا اهتمام الشركة بعوائد المساهمين، مما يساعد على تعزيز ثقة المستثمرين في التطور طويل الأجل للشركة.

في 20 مارس، أغلق مؤشر شنغهاي تحت 4000 نقطة، حيث انخفض أكثر من 4700 سهم في السوق. انخفض مؤشر وساطة Wind بشكل كبير، حيث تصدرت Dongfang Caifu الخسائر، مع نسبة انخفاض بلغت 5.25%، وسعر إغلاق بلغ 20.21 يوان، وهو أكبر انخفاض منذ أبريل 2025، مع حجم معاملات بلغ 98.13 مليار يوان. ومنذ بداية العام، تجاوزت نسبة انخفاض Dongfang Caifu 12%.

أفضل أداء منذ الإدراج، وصافي الربح يتجاوز للمرة الأولى 100 مليار يوان

هذه هي أفضل نتيجة قدمتها Dongfang Caifu منذ إدراجها. حيث حققت إيرادات قدرها 160.68 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 38.46% مقارنة بالعام السابق؛ وصافي الربح العائد للمساهمين بلغ 120.85 مليار يوان. لم تسجل الإيرادات وصافي الربح أرقامًا قياسية فحسب، بل تجاوز صافي الربح العائد للمساهمين أيضًا حاجز الـ 100 مليار يوان للمرة الأولى.

عند النظر إلى التفاصيل، تنقسم أعمال Dongfang Caifu إلى ثلاثة أقسام: الوساطة، والخدمات الإلكترونية المالية، وخدمات البيانات المالية.

حيث حقق قسم خدمات الوساطة في عام 2025 إيرادات قدرها 125.35 مليار يوان، بزيادة قدرها 47.59%، مما رفع نسبة إيراداته من إجمالي الإيرادات إلى 78.02%. يتم تقديم هذه الخدمة بشكل رئيسي من خلال الشركات التابعة Dongfang Caifu Securities وDongfang Caifu Futures، حيث تقدم خدمات الوساطة للعملاء.

في عام 2025، حققت Dongfang Caifu Securities إيرادات قدرها 136.72 مليار يوان، بزيادة قدرها 26.3%؛ وصافي الربح بلغ 88.78 مليار يوان، بزيادة قدرها 24.6%. وبنهاية عام 2025، بلغ إجمالي أصول Dongfang Caifu Securities 3320.82 مليار يوان.

وبالنظر إلى التفاصيل، وفقًا للقوائم المالية غير الموحدة لعام 2025 لشركة Dongfang Caifu Securities، بلغ صافي دخل الفوائد لشركة Dongfang Caifu Securities 30.33 مليار يوان، وصافي دخل الرسوم والعمولات بلغ 79.80 مليار يوان، بينما كانت الإيرادات الذاتية (صافي العائدات الاستثمارية + صافي التغير في القيمة العادلة - عائدات الاستثمارات في الشركات الزميلة والمشتركة) 23.76 مليار يوان.

لاحظت صحيفة “时代周报记者” أنه بعد عام 2022، قامت Dongfang Caifu مرة أخرى بزيادة رأس المال في Dongfang Caifu Securities. وأظهر التقرير السنوي أن الشركة قد زادت رأس المال في Dongfang Caifu Securities بمبلغ 30.90 مليار يوان نقدًا خلال فترة التقرير، حيث تم تخصيص 6 مليارات يوان كرأس المال المسجل لـ Dongfang Caifu Securities و24.90 مليار يوان كاحتياطي رأس المال. بعد زيادة رأس المال، ارتفع رأس المال المسجل لـ Dongfang Caifu Securities من 121 مليار يوان إلى 127 مليار يوان.

ذكرت Dongfang Caifu في تقريرها السنوي أن Dongfang Caifu Securities تركز على إدارة الثروات وأعمال إدارة الأصول، وتهدف إلى أن تصبح وسيط إنترنت مبتكر رائد، مع الاستمرار في دفع الابتكار في أعمال إدارة الأصول وبناء خط الإنتاج.

△ مصدر الصورة:图虫

حققت الخدمات الإلكترونية المالية إيرادات قدرها 31.82 مليار يوان، بزيادة قدرها 11.99%، حيث تمثل نسبة إيراداتها 19.80%. يتم تقديم هذه الخدمة بشكل رئيسي من خلال الشركة التابعة لها، Tian Tian Fund، التي تقدم خدمات إدارة الثروات مثل بيع الصناديق، مع تحقيق هامش ربح إجمالي قدره 93.01%. تظهر البيانات أن Tian Tian Fund حققت إيرادات قدرها 32.03 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 12.3%؛ وصافي الربح بلغ 1.80 مليار يوان، بزيادة قدرها 19.2%. وبنهاية عام 2025، بلغ إجمالي أصول Tian Tian Fund 296.44 مليار يوان.

حقق قسم خدمات البيانات المالية إيرادات قدرها 2.40 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.18%. يعتمد هذا القسم بشكل رئيسي على المحطات الذكية للبيانات المالية، ويقدم خدمات بيانات مالية متخصصة للمستخدمين عبر منصات الكمبيوتر والهواتف المحمولة.

أفادت دراسة حديثة من Dongwu Securities أن الشركة تمتلك منصات رائدة مثل Dongfang Caifu Wang وTian Tian Fund Wang، مما أدى إلى إنشاء نظام بيئي للعميل النهائي بملصقات عالية واحتياجات متنوعة. تعمق الشركة في استراتيجيتها “AI + المالية”، وقد أصدرت Skills، لدمج OpenClaw مع عقول بحوث متخصصة، مما يعزز تحسين تجربة الخدمة المالية بشكل مستمر. في الوقت نفسه، تستمر أعمال الوساطة في الشركة في التوسع بسرعة استنادًا إلى “مزايا تدفق العملاء + استراتيجية العمولة المنخفضة + كفاءة المنصة العالية”، مع زيادة مستمرة في حصة السوق في الخدمات الوسيطة والتمويل الثنائي.

من حيث سعر السهم، شهد سعر سهم Dongfang Caifu ارتفاعًا خلال العام الماضي، حيث تجاوزت نسبة الارتفاع 40% بين 3 يونيو و29 أغسطس 2025. حيث بلغ السعر في أعلى نقطة له في 29 أغسطس 29.36 يوان، ثم شهد انخفاضًا متقطعًا، مع نسبة انخفاض سنوية تجاوزت 9%، وبلغ إجمالي حجم التداول السنوي 2.38 تريليون يوان، مما يجعله في المركز الثاني بين جميع أسهم A. منذ بداية هذا العام، شهد مؤشر الوساطة ضعفًا عامًا، حيث انخفض سهم Dongfang Caifu بأكثر من 12%.

تُظهر بيانات Wind أنه حتى 28 فبراير من هذا العام، بلغ عدد المساهمين في Dongfang Caifu 1,029,000 حساب، بزيادة قدرها 34,000 حساب عن الفترة السابقة، مع متوسط عدد الأسهم المملوكة لكل حساب 15,400 سهم.

زيادة حجم شركات صناديق الاستثمار، تحتل المركز الثالث

في عام 2025، كانت السوق بشكل عام إيجابية، حيث حققت كل من Tian Tian Fund وDong Cai Fund التابعة لشركة Dongfang Caifu نموًا كبيرًا في الحجم.

حيث حققت Tian Tian Fund إيرادات قدرها 32.03 مليار يوان، بزيادة قدرها 12.3%؛ وصافي الربح بلغ 1.80 مليار يوان، بزيادة قدرها 19.2%.

يظهر التقرير السنوي لشركة Dongfang Caifu أنه حتى نهاية عام 2025، أطلقت Tian Tian Fund 164 مدير صندوق عام مع 21,930 منتج صندوق، حيث بلغ حجم الصناديق العامة غير النقدية 7701.33 مليار يوان، وحجم صناديق الأسهم 4456.17 مليار يوان. خلال فترة التقرير، حقق منصة التجارة الإلكترونية المالية عبر الإنترنت الخاصة بالشركة 2.57 مليار معاملة لصناديق الاستثمار (بما في ذلك الاستثمار المنتظم)، وبلغت قيمة مبيعات الصناديق 2.61 تريليون يوان، حيث حققت صناديق الاستثمار غير النقدية 1.67 مليار معاملة (بما في ذلك الاستثمار المنتظم) وبلغت قيمة المبيعات 1.58 تريليون يوان.

مؤخرًا، كشفت جمعية صناديق الاستثمار في الأوراق المالية الصينية عن بيانات لأفضل 100 مؤسسة لبيع صناديق الاستثمار العامة في النصف الثاني من عام 2025، حيث بلغ حجم صناديق Tian Tian Fund غير النقدية وصناديق الأسهم 724.2 مليار يوان و400.2 مليار يوان على التوالي، مع زيادة ربع سنوية قدرها 13.6% و14.5%، مما يجعلها في المركز الثالث بعد صناديق Ant وBank of China.

△ مصدر الصورة:图虫

بالإضافة إلى ذلك، تظهر البيانات أنه حتى 19 مارس، بلغ حجم إدارة Dong Cai Fund حوالي 65.261 مليار يوان، مما يجعلها في المركز 82 من بين جميع صناديق الاستثمار العامة، حيث تضم حاليًا 19 مدير صندوق و120 منتج صندوق. منذ النصف الثاني من عام 2024، شهد حجم Dong Cai Fund نموًا سريعًا، حيث ارتفع حجم إدارتها من 5.257 مليار يوان في نهاية يونيو 2024 إلى 23.356 مليار يوان في نهاية 2024، ثم تجاوزت 30 مليار يوان و60 مليار يوان في عامي 2025 و2026 على التوالي.

في ديسمبر 2025، أصدرت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية “لوائح إدارة تكاليف بيع صناديق الاستثمار العامة”، التي تطلب تقليل الحد الأقصى لمعدل رسوم الاشتراك، وتقليل معدل رسوم الخدمة، وتقديم تنازلات للمستثمرين. وهذا يشير أيضًا إلى بدء المرحلة الثالثة من إصلاح رسوم صناديق الاستثمار العامة.

بالنسبة لتأثير السياسات المذكورة أعلاه، تعتقد Huatai Securities أن هناك تأثيرًا على إيرادات مبيعات Dong Cai Fund على المدى القصير، ولكن على المدى المتوسط والطويل، من المتوقع أن تنخفض عدم اليقين بشأن القواعد، بالإضافة إلى انتعاش سوق الأسهم واستمرار اتجاه نقل الودائع، مما يؤدي إلى استقرار إيرادات مبيعات الصناديق.