Citi duy trì mục tiêu chỉ số S&P 500 ở mức 7700 điểm, nhưng cảnh báo rằng triển vọng của "cô gái tóc vàng" đang đối mặt với rủi ro gia tăng

Investing.com - Citi trong báo cáo nghiên cứu mới nhất giữ nguyên mục tiêu giá cuối năm cho chỉ số S&P 500 là 7,700 điểm, nhưng đồng thời chỉ ra rằng, kịch bản hạ cánh mềm hỗ trợ dự đoán này đang đối mặt với ngày càng nhiều rủi ro.

Tại InvestingPro, nhận thông báo dự đoán mới nhất về S&P 500 kịp thời.

Kịch bản cơ bản của ngân hàng này dựa trên lợi nhuận mỗi cổ phiếu của chỉ số S&P 500 năm 2026 là 320 USD - con số này vào đầu năm có vẻ là quá lạc quan, nhưng giờ đã trở nên bảo thủ, các chiến lược gia của Citi viết.

Dự đoán đồng thuận từ dưới lên hiện là 321.3 USD, trước đó mùa báo cáo tài chính quý 4 đã mang lại bất ngờ tích cực đáng kể, và nâng cao lợi nhuận cả năm 2025 lên khoảng 276 USD.

Mục tiêu lạc quan của Citi là 8,300 điểm, bao gồm mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn và mức định giá cao hơn một chút, trong khi mục tiêu bi quan là 5,700 điểm, xem xét đến sự thất vọng về cơ bản và sự thu hẹp của hệ số định giá.

Cuộc chiến Trung Đông là mối quan ngại trực tiếp nhất. “Cuộc xung đột với Iran là yếu tố mới nhất thách thức quan điểm này,” nhóm chiến lược gia do Scott Chronert dẫn dắt viết, họ chỉ ra rằng, giá dầu duy trì ở mức cao lâu dài sẽ mang lại rủi ro cho tiêu dùng tổng thể và có thể làm giảm bớt lợi ích của các chính sách và biện pháp kích thích tài chính khác.

Họ cũng đề cập đến rủi ro từ sự đảo lộn của trí tuệ nhân tạo, lo ngại về tín dụng tư nhân và sự không chắc chắn kéo dài về thuế quan, tất cả đều đe dọa đến bối cảnh vĩ mô kiểu “cô gái vàng”.

Mặc dù vậy, triển vọng lợi nhuận vẫn hỗ trợ thị trường. Ngành công nghệ thông tin có hiệu suất vượt trội, với dự đoán cho năm 2026 đã được điều chỉnh tăng hơn 11% kể từ đầu năm.

Những cổ phiếu siêu lớn được gọi là “top 8” tiếp tục thúc đẩy phần lớn sự điều chỉnh lợi nhuận dự đoán của chỉ số S&P 500, tuy nhiên các chiến lược gia chỉ ra rằng, các cổ phiếu thành phần khác trong chỉ số cũng bắt đầu đóng góp ý nghĩa hơn.

“492 công ty còn lại” dự kiến sẽ thoát khỏi suy thoái lợi nhuận vào năm 2024 và đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số thấp vào năm 2026.

Độ rộng thị trường cũng đã thay đổi. Tính đến cuối tháng 3, từ đầu năm đến nay, “top 8” đã giảm khoảng 10%, trong khi phần còn lại của chỉ số ghi nhận mức tăng nhẹ, điều này đảo ngược so với tình hình năm 2025, khi mà tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu siêu lớn khoảng 25%, trong khi tỷ suất sinh lợi của thị trường rộng hơn là 14%.

Chỉ số vốn hóa nhỏ và vừa có hiệu suất tương đối tốt, lần lượt tăng hơn 3% và 4%.

Ở cấp độ vĩ mô, các nhà kinh tế của Citi dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất ba lần từ tháng 6 đến tháng 9, mỗi lần 25 điểm cơ bản, khiến lãi suất chính sách giảm xuống khoảng 2.75%-3.0% vào cuối năm, và tăng trưởng GDP sẽ tăng nhẹ trên cơ sở năm trước, trước khi giảm xuống trong nửa cuối năm.

Từ góc độ tâm lý, chỉ số Levkovich của Citi đã tăng lên mức cao của vùng trung tính.

Thông tin này được dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem các điều khoản sử dụng của chúng tôi.