Pernyataan Federal Reserve dan grafik titik perbandingan: prediksi perubahan halus yang tersirat, Powell berbicara pertama kali tentang pengaturan setelah masa jabatannya

专题：Federal Reserve Mengumumkan Menjaga Suku Bunga Tidak Berubah, Lembaga Keuangan Memperkirakan Hanya Akan Menurunkan Suku Bunga Sekali Tahun Ini

美联储连续第二次会议按兵不动，会议声明指出中东局势发展对美国经济的影响尚不确定。唯一投下反对票的是担任理事以来一直持异议的斯蒂芬·米兰，他此次主张降息25基点。

Federal Reserve mengadakan pertemuan untuk kedua kalinya tanpa mengubah kebijakan, pernyataan pertemuan menunjukkan bahwa perkembangan situasi di Timur Tengah berdampak tidak pasti terhadap ekonomi AS. Satu-satunya suara yang menolak berasal dari Stephen Milan, yang telah bersikap berbeda sejak menjabat sebagai anggota dewan, yang kali ini mendukung penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin.

点阵图中值仍显示今明两年各降息一次，但预计2026年降息的决策者人数变少。官员们还上调了对通胀和经济增速的预期中值。

Grafik dot masih menunjukkan ekspektasi penurunan suku bunga sekali tahun ini dan tahun depan, tetapi jumlah pengambil keputusan yang memperkirakan penurunan suku bunga pada tahun 2026 berkurang. Para pejabat juga menaikkan proyeksi median mereka untuk inflasi dan pertumbuhan ekonomi.

主席杰罗姆·鲍威尔在随后的记者会上强调，在降通胀上取得进展是下调利率的前提，特别是在商品通胀方面。他还首次公开声明在司法部调查结束前不会离开美联储。

Ketua Jerome Powell dalam konferensi pers berikutnya menekankan bahwa kemajuan dalam menurunkan inflasi adalah syarat untuk menurunkan suku bunga, terutama dalam hal inflasi barang. Dia juga pertama kali menyatakan secara terbuka bahwa dia tidak akan meninggalkan Federal Reserve sebelum penyelidikan oleh Departemen Kehakiman selesai.

** 关键看点 **

** Poin Kunci **

这是议息会议连续第六次出现分歧，表决结果为11比1

Ini adalah pertemuan kebijakan keenam berturut-turut yang menunjukkan perbedaan pendapat, dengan hasil suara 11 banding 1.

声明中提及伊朗战争对经济形势的影响

Pernyataan tersebut menyebutkan dampak perang di Iran terhadap kondisi ekonomi.

点阵图维持对今明两年各降息一次的预期中值

Grafik dot mempertahankan ekspektasi median penurunan suku bunga sekali tahun ini dan tahun depan.

预计2026年降息的决策者人数较12月减少，就连最鸽派的预测也将2026年底的利率水平上调了50基点

Diperkirakan jumlah pengambil keputusan yang memperkirakan penurunan suku bunga pada tahun 2026 berkurang dari bulan Desember, bahkan proyeksi paling dovish juga menaikkan tingkat suku bunga akhir tahun 2026 sebesar 50 basis poin.

美联储对长期利率的估计从3%上调至3.125%

Federal Reserve menaikkan proyeksi suku bunga jangka panjang dari 3% menjadi 3.125%.

决策者上修了对通胀和经济增速的预期中值

Pengambil keputusan menaikkan proyeksi median mereka untuk inflasi dan pertumbuhan ekonomi.

** 鲍威尔记者会讲话重点： **

** Poin Utama Pembicaraan Powell di Konferensi Pers: **

如果看不到通胀方面的进展，就不会降息

Jika tidak melihat kemajuan dalam inflasi, suku bunga tidak akan diturunkan.

在司法部调查结束之前无意离开美联储。将担任临时主席，直至继任者获得确认

Dia tidak berniat untuk meninggalkan Federal Reserve sebelum penyelidikan oleh Departemen Kehakiman selesai. Dia akan menjabat sebagai ketua sementara sampai penggantinya dikonfirmasi.

委员会确实讨论了下一步是加息的可能性，但这并非绝大多数与会者的基准情境

Komite memang membahas kemungkinan langkah selanjutnya adalah menaikkan suku bunga, tetapi ini bukanlah skenario dasar bagi sebagian besar peserta yang hadir.

现在判断中东冲突对经济潜在影响的范围和持续时间还为时过早，能源供应冲击是一次性的

Sekarang masih terlalu awal untuk menilai sejauh mana dan berapa lama dampak potensial dari konflik di Timur Tengah terhadap ekonomi, guncangan pasokan energi bersifat sementara.

关税带来的通胀应会在年中前后回落

Inflasi yang dihasilkan dari tarif seharusnya akan turun sekitar pertengahan tahun.

上修GDP预测反映出对生产率的信心

Peningkatan proyeksi GDP mencerminkan kepercayaan terhadap produktivitas.

** 3月18日与1月28日声明异同 **

** Perbandingan Pernyataan 18 Maret dan 28 Januari **

失业率：

Tingkat Pengangguran:

3月18日：近几个月来几乎没有变化

18 Maret: Hampir tidak ada perubahan dalam beberapa bulan terakhir.

1月28日：展示出一些企稳迹象

28 Januari: Menunjukkan beberapa tanda perbaikan.

中东局势：

Situasi di Timur Tengah:

3月18日：中东局势发展对美国经济的影响存在不确定性

18 Maret: Ada ketidakpastian mengenai dampak perkembangan situasi di Timur Tengah terhadap ekonomi AS.

1月28日：未提及

28 Januari: Tidak disebutkan.

** 表决 **

** Suara **

3月18日：唯一投票反对的委员是斯蒂芬·米兰，他主张将联邦基金利率目标区间下调25个基点

18 Maret: Satu-satunya anggota yang memberikan suara menolak adalah Stephen Milan, yang mendukung penurunan target suku bunga federal sebesar 25 basis poin.

1月28日：投票反对的委员是斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒，他们主张将联邦基金利率目标区间下调25个基点

28 Januari: Anggota yang memberikan suara menolak adalah Stephen Milan dan Christopher Waller, yang mendukung penurunan target suku bunga federal sebesar 25 basis poin.

** 相同点 **

** Kesamaan **

经济活动在以稳固的速度扩张

Kegiatan ekonomi berkembang dengan kecepatan yang stabil.

就业增长维持在低位

Pertumbuhan lapangan kerja tetap pada tingkat rendah.

通胀在某种程度上依然高企

Inflasi tetap tinggi dalam beberapa hal.

委员会关注其双重使命所面临的双向风险

Komite memperhatikan risiko dua arah yang dihadapi dalam misi ganda mereka.

委员会坚定致力于支持充分就业以及让通胀回归其2%的目标

Komite berkomitmen untuk mendukung pekerjaan penuh dan membawa inflasi kembali ke target 2%.

** 点阵图 **

** Grafik Dot **

** 最新点阵图 **

** Grafik Dot Terbaru **

决策者对每个自然年末及长期的联邦基金利率预估中位数比较：

Perbandingan proyeksi median suku bunga federal untuk setiap akhir tahun kalender dan jangka panjang:

2026年：3.375%（区间为2.625%至3.625%）；前值为3.375%

2026: 3.375% (rentang 2.625% hingga 3.625%); sebelumnya 3.375%.

2027年：3.125%（区间为2.375%至3.875%）；前值为3.125%

2027: 3.125% (rentang 2.375% hingga 3.875%); sebelumnya 3.125%.

2028年：3.125%（区间为2.625%至3.875%）；前值为3.125%

2028: 3.125% (rentang 2.625% hingga 3.875%); sebelumnya 3.125%.

长期：3.125%（区间为2.625%至3.875%）；前值为3.000%

Jangka panjang: 3.125% (rentang 2.625% hingga 3.875%); sebelumnya 3.000%.

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障

Sina bekerja sama dengan platform besar untuk pembukaan akun berjangka, aman, cepat, dan terjamin.

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

Informasi yang melimpah dan analisis yang tepat, semua ada di aplikasi keuangan Sina.

责任编辑：李桐

Diedit oleh: Li Tong.